[Kathy Lien] Vì sao USD tăng có chọn lọc hôm qua? Họp FOMC tới trader cần chú ý gì?

[Jasmine Tran]

Ngay cả khi lợi tức trái phiếu của Mỹ đã giảm, cặp tiền USD/JPY cũng không giảm. Cặp tiền đã phá ngưỡng trên mức 112, chạm mức cao 112.30 và cứ được giao dịch trên mức số tròn đó trong gần như suốt phiên giao dịch New York. Chúng ta biết rằng dữ liệu của Mỹ yếu và khả năng bị tổn thương của đồng đô la có thể được nhìn thấy khi so với các đồng tiền của châu Âu và đồng đô la New Zealand, có nghĩa là đồng đô la đã tăng có chọn lọc với chỉ cặp USD/JPY và cặp USD/CAD đi lên cao hơn. Có rất ít lời giải thích cho sức mạnh của đồng đô la Mỹ ngoài sự gia tăng tính nhất quán trong tỷ lệ tăng lãi suất tháng 6 và phát biểu của Bộ trưởng Bộ Tài chính Mnuchin khi nói về việc phát hành trái phiếu kỳ hạn kéo dài. Ngoài ra, cảnh quan chính trị mới nhất cũng chưa hoàn toàn ủng hộ đồng USD. Một số người cho rằng sự củng cố giá của cặp tiền USD/JPY là do chính phủ đã tránh được việc ngừng hoạt động và hy vọng về một dự luật chăm sóc sức khoẻ sẽ được đưa ra một cách nhanh chóng. Tuy nhiên, ngày hôm nay, Tổng thống Trump đã nói rằng "Mỹ cần có một lần đóng cửa chính phủ vào tháng 9 để khắc phục tình trạng hỗn loạn", cho thấy ông đã xác nhận việc đó vào cuối năm nay và tờ Reuters báo cáo rằng đảng Cộng hòa vẫn còn thiếu một vài phiếu bình chọn cho dự luật chăm sóc sức khoẻ.

Tuy nhiên, trong 24 giờ tới, điều quan trọng duy nhất đối với đồng đô la Mỹ là liệu những thay đổi trong tuyên bố của FOMC có hỗ trợ hay giảm bớt khả năng tăng lãi suất trong tháng 6 hay không. Khoảng 5 tuần đã trôi qua kể từ cuộc họp bàn về chính sách tiền tệ gần đây nhất và xem bảng dưới đây, chúng ta thấy có nhiều sự suy yếu hơn là tăng trưởng trong dữ liệu ở Hoa Kỳ. Chi tiêu tiêu dùng đã trở nên tiêu cực, tăng trưởng tiền lương ngừng lại, lạm phát thấp hơn và hoạt động sản xuất chậm lại. Những cải thiện duy nhất là trong thị trường nhà ở và niềm tin tiêu dùng vì vậy chúng ta sẽ có cả hai kịch bản cho cơ hội tăng lãi suất tháng 6: nhiều khả năng hơn hoặc ít khả năng hơn. Cục dự trữ liên bang tăng lãi suất tại cuộc họp gần đây nhất của họ và thay vì tăng, đồng đô la lại giảm chỉ vì có một người bất đồng chính kiến (Kashkari) và Chủ tịch Fed Janet Yellen đã không đủ tích cực. Mặc dù bà nói chuyện tích cực về thị trường lao động và niềm tin kinh doanh tại thời điểm đó, bà cũng cảm thấy rằng không có nhiều thay đổi kể từ tháng 12. Cô ấy không đưa ra bất cứ điều gì hơn ngoài việc nói rằng 3 lần tăng lãi suất vào năm 2017 đủ tiêu chuẩn để có thể đạt được mức tăng đều đặn và họ mong đợi chính sách tiền tệ sẽ vẫn còn thích hợp. Kể từ đó, Yellen đã không cung cấp bất kỳ sự lạc quan nào nữa. Vào đầu tháng 4, bà bày tỏ sự tin tưởng vào thị trường nhà ở, nền kinh tế trong nước và toàn cầu, nhưng cũng cho rằng tăng trưởng năng suất và tăng trưởng GDP là đáng thất vọng - đồng USD đã bị bán tháo. Điều này khiến chúng ta khó hiểu vì sao các nhà giao dịch của Fed lại quá lạc quan. Phiên họp ngày mai của FOMC là rủi ro lớn đối với USD/JPY vì nó sẽ xác định xem liệu mức 112 vẫn được giữ hay sẽ bị phá vỡ. Chỉ số ADP và ISM phi sản xuất sẽ được công bố trước cuộc họp của Fed. Với ADP không chính xác của tháng trước và sự suy yếu của ISM sản xuất, rủi ro về sự suy yếu sẽ là khả năng chính cho cả hai báo cáo trên.

Nguồn: Bkassetmanagement​