LeeBK
Active Member
- 183
- 1,264
Thông điệp của FED
- Fed hôm qua tiếp tục tăng lãi suất lần thứ tư trong năm nay thêm 0.25% lên mức 2.25-2.5% với tỷ lệ 10/0, bất chấp việc thị trường chứng khoán bị sell-off và cảnh báo của tổng thống Trump.
- Biểu đồ Dot Plot về lãi suất của Fed cho thấy triển vọng tăng lãi suất của Fed hạ từ 3 lần xuống 2 lần trong năm 2019 và 1 lần cho năm 2020. Fed cho biết triển vọng rủi ro vẫn cân bằng tổng thể nhưng nhấn mạnh về rủi ro nền kinh tế thế giới đang suy yếu dần. Mức ước tính bình quân về lãi suất trung tính dài hạn của nền kinh tế hạ từ 3% trong cuộc họp tháng 9 xuống 2.75% đêm qua.
- Trong cuộc họp báo nhanh, chủ tịch Powell cho rằng chính sách lãi suất không phải theo một chu trình định sẵn. “Có những điều không chắc chắn về cả lộ trình tăng lãi suất cũng như đích đến cuối cùng của việc tăng lãi suất”. Powell cũng cho biết lạm phát đang duy trì sát bên dưới mức 2% nên Fed sẽ kiên nhẫn trong việc tăng lãi suất. Powell cho biết các quyết định của Fed sẽ luôn tuân theo đường lối Fed cho là đúng đắn nhất và không chịu sự chi phối của chính trị.
- Về ngôn từ trong biên bản, Fed thay thế cụm từ “expects that further gradual increases” bằng “judges that some further gradual increases”. Ngôn từ này “dovish” hơn tuy nhiên không đến mức như thị trường kỳ vọng rằng Fed sẽ sử dụng cụm từ “data dependent”.
Đánh giá chung: Dovish - nhưng không như thị trường dự đoán.
Diễn biến thị trường: DXY giảm 0.5% trước tin nhưng phục hồi lại gần 0.4% sau họp báo. Dowjones tăng trước tin nhưng giảm khoảng 700 điểm sau tin - cả phiên giảm 1.49% và phá đáy 23400. Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ cũng phá đáy 2.80%, giảm thấp nhất về 2.75% và hiện ở mức 2.77%. Chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ và Đức thu hẹp còn 253 basis points. Euro phục hồi so với Dollar do EU và Italy đã thống nhất được mức thâm hụt ngân sách tài khoá 2.04% cho năm 2019. GBP giật 2 chiều và giảm nhẹ so với Dollar cả phiên do số liệu CPI tháng 11 giảm còn 2.3% và EU hé lộ kế hoạch chuẩn bị cho trường hợp No-deal Brexit.
DXY - Weekly Chart: Giá sẽ tạo đỉnh quanh đây?
Tôi sẽ nhìn bức tranh dài 1 tí trên đồ thị tuần. Vùng giá 97-98 của DXY là vùng Fibo Retracement 61.8% và là resistance - đỉnh hồi cũ của tháng 11/2017. Đây cũng là tiếp xúc trendline của Pitchfork. Động lượng tăng của Dollar là không cao nếu nhìn vào phân tích cơ bản hay Market Indicator. RSI (14) và Stoch RSI (15,5,5,14) đều đang phân kỳ và có dấu hiệu cắt từ vùng overbought xuống. MACD cũng chuẩn bị xác nhận phân kỳ khi MACD sắp nẳm dưới Signal Line.
Hãy chú ý về chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ và Đức (đường da cam) so với tỷ giá EURUSD (đường trắng). Từ cuối tháng 10 trở lại đây, trong khi EURUSD vẫn đang tích lũy trong range supply- demand chính 1.130-1.143 thì chênh lệch UST/Bunds 10y Yield đã giảm 1 mạch từ 280 pips xuống 251 pips ở thời điểm sáng nay - điều này cho thấy chi phí cơ hội nắm giữ USD đang giảm so với EUR - và dòng tiền có thể dịch chuyển từ Bond Mỹ sang Bond EUR phát sinh các flows Long EURUSD (có độ trễ). Điểm này khiến tôi đánh giá downside risk của tỷ giá EURUSD là không cao, và EURUSD có thể hướng lên.
Điều tiếp theo là BTP/Bunds Spread - Chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Italy và Đức. Chênh lệch này giảm từ đỉnh 330 pips trong tháng 10 về khoảng 250 pips ở thời điểm hiện tại - sau thông tin chính phủ Italy và EU thống nhất mức thâm hụt ngân sách 2.04% cho 2019. Rủi ro chính trị Italy leo thang khiến Euro bị giảm mạnh trong năm nay, và tình hình hiện tại được cải thiện sẽ tạo áp lực Short Covering cho EURUSD.
Đồ thị SP500 đang có dấu hiệu break vùng support quan trọng xuống - VIX tiếp tục tăng lên gần 26 cho thấy thị trường dễ tổn thương. Đây sẽ là yếu tố ảnh hưởng tiêu cực cho lộ trình tăng lãi suất của FED trong thời gian kế tiếp khi Equity vào Bear Trend. Chi phí đi vay tăng + Dollar mạnh tác động bất lợi cho các doanh nghiệp MNCs của Mỹ + các điều kiện kinh tế đã đạt đỉnh sẽ tác động tiêu cực hơn về triển vọng tăng lãi suất của Mỹ năm 2019.
Đánh giá chung theo Technical, Correlation và Fundamental tôi nghĩ upside momentum của Dollar là không cao, và Dollar có thể tạo đỉnh và đảo chiều ở quanh vùng này. 2 yếu tố duy nhất support cho Dollar cần chú ý là dữ liệu kinh tế tại châu âu đang suy yếu hơn so với Mỹ, và rủi ro No-deal Brexit vẫn treo trên đầu. Điều này sẽ được review trong việc phân tích xu hướng của DXY trong thời gian tiếp theo.
- Fed hôm qua tiếp tục tăng lãi suất lần thứ tư trong năm nay thêm 0.25% lên mức 2.25-2.5% với tỷ lệ 10/0, bất chấp việc thị trường chứng khoán bị sell-off và cảnh báo của tổng thống Trump.
- Biểu đồ Dot Plot về lãi suất của Fed cho thấy triển vọng tăng lãi suất của Fed hạ từ 3 lần xuống 2 lần trong năm 2019 và 1 lần cho năm 2020. Fed cho biết triển vọng rủi ro vẫn cân bằng tổng thể nhưng nhấn mạnh về rủi ro nền kinh tế thế giới đang suy yếu dần. Mức ước tính bình quân về lãi suất trung tính dài hạn của nền kinh tế hạ từ 3% trong cuộc họp tháng 9 xuống 2.75% đêm qua.
- Trong cuộc họp báo nhanh, chủ tịch Powell cho rằng chính sách lãi suất không phải theo một chu trình định sẵn. “Có những điều không chắc chắn về cả lộ trình tăng lãi suất cũng như đích đến cuối cùng của việc tăng lãi suất”. Powell cũng cho biết lạm phát đang duy trì sát bên dưới mức 2% nên Fed sẽ kiên nhẫn trong việc tăng lãi suất. Powell cho biết các quyết định của Fed sẽ luôn tuân theo đường lối Fed cho là đúng đắn nhất và không chịu sự chi phối của chính trị.
- Về ngôn từ trong biên bản, Fed thay thế cụm từ “expects that further gradual increases” bằng “judges that some further gradual increases”. Ngôn từ này “dovish” hơn tuy nhiên không đến mức như thị trường kỳ vọng rằng Fed sẽ sử dụng cụm từ “data dependent”.
Đánh giá chung: Dovish - nhưng không như thị trường dự đoán.
Diễn biến thị trường: DXY giảm 0.5% trước tin nhưng phục hồi lại gần 0.4% sau họp báo. Dowjones tăng trước tin nhưng giảm khoảng 700 điểm sau tin - cả phiên giảm 1.49% và phá đáy 23400. Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ cũng phá đáy 2.80%, giảm thấp nhất về 2.75% và hiện ở mức 2.77%. Chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ và Đức thu hẹp còn 253 basis points. Euro phục hồi so với Dollar do EU và Italy đã thống nhất được mức thâm hụt ngân sách tài khoá 2.04% cho năm 2019. GBP giật 2 chiều và giảm nhẹ so với Dollar cả phiên do số liệu CPI tháng 11 giảm còn 2.3% và EU hé lộ kế hoạch chuẩn bị cho trường hợp No-deal Brexit.
DXY - Weekly Chart: Giá sẽ tạo đỉnh quanh đây?
Tôi sẽ nhìn bức tranh dài 1 tí trên đồ thị tuần. Vùng giá 97-98 của DXY là vùng Fibo Retracement 61.8% và là resistance - đỉnh hồi cũ của tháng 11/2017. Đây cũng là tiếp xúc trendline của Pitchfork. Động lượng tăng của Dollar là không cao nếu nhìn vào phân tích cơ bản hay Market Indicator. RSI (14) và Stoch RSI (15,5,5,14) đều đang phân kỳ và có dấu hiệu cắt từ vùng overbought xuống. MACD cũng chuẩn bị xác nhận phân kỳ khi MACD sắp nẳm dưới Signal Line.
Hãy chú ý về chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ và Đức (đường da cam) so với tỷ giá EURUSD (đường trắng). Từ cuối tháng 10 trở lại đây, trong khi EURUSD vẫn đang tích lũy trong range supply- demand chính 1.130-1.143 thì chênh lệch UST/Bunds 10y Yield đã giảm 1 mạch từ 280 pips xuống 251 pips ở thời điểm sáng nay - điều này cho thấy chi phí cơ hội nắm giữ USD đang giảm so với EUR - và dòng tiền có thể dịch chuyển từ Bond Mỹ sang Bond EUR phát sinh các flows Long EURUSD (có độ trễ). Điểm này khiến tôi đánh giá downside risk của tỷ giá EURUSD là không cao, và EURUSD có thể hướng lên.
Điều tiếp theo là BTP/Bunds Spread - Chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Italy và Đức. Chênh lệch này giảm từ đỉnh 330 pips trong tháng 10 về khoảng 250 pips ở thời điểm hiện tại - sau thông tin chính phủ Italy và EU thống nhất mức thâm hụt ngân sách 2.04% cho 2019. Rủi ro chính trị Italy leo thang khiến Euro bị giảm mạnh trong năm nay, và tình hình hiện tại được cải thiện sẽ tạo áp lực Short Covering cho EURUSD.
Đồ thị SP500 đang có dấu hiệu break vùng support quan trọng xuống - VIX tiếp tục tăng lên gần 26 cho thấy thị trường dễ tổn thương. Đây sẽ là yếu tố ảnh hưởng tiêu cực cho lộ trình tăng lãi suất của FED trong thời gian kế tiếp khi Equity vào Bear Trend. Chi phí đi vay tăng + Dollar mạnh tác động bất lợi cho các doanh nghiệp MNCs của Mỹ + các điều kiện kinh tế đã đạt đỉnh sẽ tác động tiêu cực hơn về triển vọng tăng lãi suất của Mỹ năm 2019.
Đánh giá chung theo Technical, Correlation và Fundamental tôi nghĩ upside momentum của Dollar là không cao, và Dollar có thể tạo đỉnh và đảo chiều ở quanh vùng này. 2 yếu tố duy nhất support cho Dollar cần chú ý là dữ liệu kinh tế tại châu âu đang suy yếu hơn so với Mỹ, và rủi ro No-deal Brexit vẫn treo trên đầu. Điều này sẽ được review trong việc phân tích xu hướng của DXY trong thời gian tiếp theo.
Giới thiệu sách Trading hay
Giao Dịch Theo Xu Hướng Để Kiếm Sống
Sách chia sẻ chiến lược giao dịch, tâm lý, phương pháp quản lý vốn thực chiến của Trader 18 năm kinh nghiệm giao dịch theo xu hướng
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan