Karen Super Trader có phải là một Rogue Trader?

[PepePips]

Với anh em nào chưa biết về Karen Super Trader thì bà là người đã kiếm được 41 triệu đô trong vòng 3 năm từ giao dịch options.

Tuy nhiên, đến ngày 31 tháng 5 năm 2016, SEC (ủy ban chứng khoán Hoa Kỳ) đã kiện Karen Bruton về tội lừa đảo các nhà đầu tư.

Vào đầu năm 2016, Karen đã trade hơn 200 triệu đô la cho quỹ của chính mình và khách hàng. Các khoản tiền này được phân chia giữa 2 quỹ giao dịch lớn là HDB Investments và Hope Investments (HI).

Cấu trúc phí quản lý mập mờ

​

Karen Bruton đã sử dụng cấu trúc phí quản lý theo kiểu "0 và 20" cho cả 2 quỹ HDB và HI. Điều này có nghĩa là bà Karen đã thu một khoản phí quản lý là 0% trên tổng tài sản các nhà đầu tư ký gửi, cộng thêm một khoản phí 20% cho tất cả lợi nhuận mà quỹ giao dịch của bà đã kiếm được.

Thông thường trong thế giới các quỹ giao dịch phòng hộ, mức phí khuyến khích là 20% lấy từ lợi nhuận giao dịch. Và lợi nhuận này phải vượt qua mức lợi nhuận biên mà quỹ đó kiếm được trong khoảng thời gian trước thì quỹ mới được phép rút 20% tiền phí quản lý. (xem thêm: các quỹ phòng hộ kiếm tiền như thế nào?)

Vì vậy, nếu bạn là một quản lý quỹ với tài sản ban đầu là 100.000 USD. Trong tháng đầu tiên, tài sản của bạn tăng lên 120.000 đô la. Tại thời điểm này, bạn sẽ được hưởng một phần của 20.000 đô la lợi nhuận đó thông qua chính sách trích lợi nhuận 20% của quỹ giao dịch.

Bây giờ hãy tưởng tượng trong tháng thứ hai quỹ giao dịch của bạn có khoản thua lỗ và tài khoản này giảm xuống còn 105.000 USD. Bạn không kiếm được bất kỳ khoản phí nào cho những khoản lỗ này.

Sau đó trong tháng thứ ba bạn kiếm lợi nhuận lên đến 118.000$. Mặc dù bạn kiếm được 13.000$ ở đây, bạn vẫn không được hưởng bất kì khoản phí nào cộng thêm. Đó là vì bạn không vượt quá mức lợi nhuận cũ của tháng trước là 120.000$. Bạn sẽ cần phải kiếm được lợi nhuận mới vượt 120.000$ để có thể kiếm được khoản phí 20% theo cấu trúc phí của các quỹ phòng hộ.

Đây là cách chuẩn trong quản lý vốn của các quỹ để tính khoản phí ưu đãi. Nhưng vấn đề là Karen không làm như vậy. Thay vì dựa vào chỉ tiêu vượt lợi nhuận của tháng cũ để kiếm được phí ưu đãi 20%, Karen dựa vào mức lợi nhuận kiếm được mỗi tháng để tính phí quản lý.

Điều này rất có lợi cho Karen vì bà có thể giấu những giao dịch thua lỗ của mình và không cho các nhà đầu tư biết về nó, phí giao dịch vẫn có thể rút về đều đều hằng tháng, dù cho tổng giá trị tài sản không bao giờ vượt được mức lợi nhuận cũ của tháng trước.

Quỹ giao dịch dính nghi án đầu tư theo hình thức kim tự tháp Ponzi

Trong khoảng tháng 10 đến tháng 12 năm 2014, Karen liên tục thực hiện các giao dịch thua lỗ. Để có thể kiếm được khoản phí ưu đãi 20%, Karen đã cố tình làm giả các giao dịch options rơi vào ngày cuối của mỗi tháng. Việc này giúp Karen vẫn có thể tăng lợi nhuận "ảo" lên 1% mỗi tháng và giúp bà kiếm thêm 20% từ phí ưu đãi cho quỹ mà bà quản lý; trong khi vẫn có thể giấu khoản thua lỗ của mình cho đến tháng sau. Kết quả là lỗ ngày càng phình to như bóng lăn trên tuyết, trong khi phí quản lý vẫn thu được đều đều từ nhà đầu tư.

SEC sau đó báo cáo số thua lỗ này lên tới 50 triệu $. Và tất nhiên không bao giờ có bữa trưa nào miễn phí, để có thể tiếp tục duy trì sự hoạt động của quỹ, Karen phải thu hút thêm nhiều nhà đầu tư mới bỏ tiền vào quỹ giao dịch của mình. Số tiền này sẽ trả cho người cũ, giống như hình thức đầu tư kim tự tháp Ponzi. Nếu không có người mới vào để "tái đầu tư", số lỗ này sẽ phình to và khiến quỹ phá sản.

Nguồn Macro-ops​

 

[Turtle Soup]

Mấy hôm nay ngâm cưu về cách dùng BB của thím ấy lúc trading range thì chạy ngon nhưng gặp trend mạnh thì lỗ liên tục.

 

[DuongHuy]

Mấy hôm nay ngâm cưu về cách dùng BB của thím ấy lúc trading range thì chạy ngon nhưng gặp trend mạnh thì lỗ liên tục.

Bác nghiên cứu tiếp cách scam của bà này đi rồi anh em ta scam giống vậy