Thị trường vàng đang gặp phải những thử thách chưa từng có, và lý do cho những bất ổn gần đây

Việc giá vàng biến động cực cao những tuần vừa qua thì anh em đã rõ, nhưng những ngày gần đây lại xuất hiện thêm một hiện tượng đó là chi phí giao dịch vàng cao bất thường, trong bài viết này chúng ta sẽ tìm hiểu lý do sâu xa đằng sau các sự việc này.
-----

Từ các hầm mỏ cực sâu của Nam Phi đến các hầm trữ vàng bên dưới London, từ những người buôn bán kim loại ở các tòa nhà chọc trời ở New York đến những người bán tiền xu trên đường phố: thị trường vàng toàn cầu đang đứng trước một thử thách lớn.

Những vết rạn nứt đang bắt đầu lộ diện…

Sự hoảng loạn trên toàn cầu vì sự lây lan của virus corona và hàng loạt các động thái kích thích kinh tế của các NHTW đã kích thích nhu cầu vàng - một trong những phương pháp lưu trữ tài sản lâu đời nhất của nhân loại. Nhưng bất chấp việc có hàng ngàn tấn vàng đang nằm trong các hầm trữ ở khắp nơi trên thế giới, đột nhiên rất khó để có thể tiếp cận được kim loại này.

Kể từ tuần trước, các hàng hóa như mặt nạ, chất khử trùng tay, giấy vệ sinh và vàng thỏi đã có một điểmchung: khan hiếm khi mọi người đều cố gắng mua chúng.

Và dưới đây là bốn yếu tố chính khiến thị trường vàng đang bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng Covid-19:

1. Bản chất giá trị của vàng

Vị thế trú ẩn của vàng đã khiến giá của chúng luôn tăng mạnh mỗi khi có khủng hoảng xảy ra. Ngay cả khi các công ty, tổ chức tài chính và quốc gia sụp đổ, kim loại này gần như không thể phá hủy.

Nó giúp các các nhà đầu tư có thể chuyển đổi tài sản của họ sang các thỏi vàng có giá trị cao để cất trữ bất cứ nơi nào họ muốn. Đối với các nhà đầu tư tổ chức như các nhà quản lý quỹ, vàng sẽ cung cấp cho họ một cách để chống lại tổn thất đến từ những mảng khác trong danh mục đầu tư của họ. Trong khi đó, các chính phủ thì lại tìm đến vàng như một “loại tiền tệ toàn cầu” mà họ có thể thêm vào trong dự trữ quốc gia.

2. Gặp vấn đề về cung

Phần lớn vàng thế giới được lưu trữ trong các hầm ở London, Thụy Sĩ và New York. Kho lưu trữ lớn nhất là của FED New York, nơi chứa 497,000 thỏi vàng trong các hầm đá ở Manhattan. Tại London, Ngân hàng Anh (BoE) nắm giữ hơn 400,000 thỏi, trong khi các kho lưu trữ nhỏ hơn khác được vận hành bởi các ngân hàng và công ty hậu cần.

Thị trường vàng sẽ liên kết các trung tâm lưu trữ này với các mỏ khai thác vàng, nhà máy luyện chế và các nhà máy sản xuất vàng thỏi, trang sức trên khắp thế giới. Tuy nhiên một vấn đề đã xảy ra, trong tuần này, ba trong số các nhà tinh chế lớn nhất, nằm ở bang Ticino tại Thụy Sĩ đã buộc phải đóng cửa sau khi chính quyền ra lệnh phong tỏa để ngăn chặn dịch Covid-19.

3. Vấn đề lưu chuyển vàng

Ngành hàng không là một ngành chịu ảnh hưởng nặng nề nhất do Covid-19, hàng triệu người đã hủy bỏ các chuyến bay trên khắp thế giới và nó khiến cho việc vận chuyển vàng từ nơi này sang nơi khác trở nên khó khăn hơn rất nhiều.

Và trong khi một số chuyến bay vẫn được thực hiện thì vẫn có một giới hạn về số lượng vàng trên mỗi chuyến bay đó. Đó không phải là về vấn đề khối lượng, mà là vấn đề về giá trị! Chỉ có một số tiền bảo hiểm nhất định trên mỗi chuyến bay, và chúng ta cũng đã từng nghe đến việc các quốc gia sử dụng các máy bay quân sự để vận chuyển vàng đi khắp thế giới với các đoàn hộ tống vũ trang hùng hậu.

Điển hình cho vấn đề phía trên đó là việc vận chuyển vàng của Nga ra nước ngoài hiện tại có thể mất khoảng một tuần so với chỉ 1 ngày thời gian trước dịch bệnh.

4. Nguyên nhân dẫn đến chênh lệch giá

Tất cả những yếu tố này đã kết hợp lại và tạo ra sự hỗn loạn lịch sử trên thị trường vàng tương lai New York.

Thông thường các nhà đầu tư mua hợp đồng tương lai để vẫn có thể “sở hữu” được vàng mà không cần bận tâm về việc nắm giữ vàng vật chất; trong khi các ngân hàng sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư giữ các hợp đồng tương lai của họ đến hạn, họ sẽ phải nhận vàng ở dạng vật lý, một thỏi 100 ounce hoặc thỏi 1 kilogram. Thông thường, nếu giá vàng tương lai của New York tăng quá cao so với giá vàng ở những nơi khác trên thế giới, các ngân hàng chỉ cần mua vàng thỏi ở nơi khác và đem chúng đên New York. Nhưng sự gián đoạn của chuỗi cung ứng toàn cầu đã khiến quá trình đó khó khả thi.

Kết quả là một sự tăng đột biến của giá vàng tương lai ở New York so với vàng giao ngay tại London. Sự chênh lệch vẫn đang gia tăng và nó đã làm náo loạn cả những nhà giao dịch kỳ cựu.

5. Khai thác bị gián đoạn

Việc đóng cửa các hầm mỏ đang được khai thác tại Nam Phi là điều chưa từng có trong lịch sử khai thác 150 năm của họ. Ngoài ra, ở Argentina đến Canada cũng đã bắt đầu dừng việc khai thác. Và các hành động này sẽ sớm gửi thêm những đợt sóng đánh vào thị trường vàng.

Đến đây thì anh em đã hiểu lý do cho những bất thường trên thị trường vàng rồi nhé. Phí cao, biến động khó lường nên tốt nhất anh em nên hạn chế giao dịch vàng thời điểm này.