Phân tích cơ bản Forex ngày 04/05 - USD sẽ tiếp tục trượt dài trong tháng Năm?

Lược dịch từ bài viết Will U.S. Dollar Extend Its Slide in May? của Kathy Lien
Ngày đầu tiên của tháng Năm đã khởi đầu với việc thị trường chứng khoán Mỹ và #forex đều giảm. Chỉ số chứng khoán Mỹ Dow Jones giảm hơn 600 điểm, trong khi đồng #AUD và #NZD giảm khoảng 1%. Những sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi hoạt động sản xuất yếu hơn mong đợi ở Úc và có báo cáo rằng Mỹ đang tìm cách trừng phạt Trung Quốc về sự bùng phát của #coronavirus. Các nhà đầu tư đã hoàn toàn không chú ý vào sự suy giảm nhỏ hơn dự đoán của chỉ số sản xuất #ISM và sự gia tăng trong dữ liệu chi tiêu xây dựng. Hôm thứ Năm, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã đe dọa sẽ tấn công Trung Quốc bằng một đợt thuế quan mới có thể vô hiệu hóa thỏa thuận thương mại khá căng thẳng trong năm ngoái. Các nhà đầu tư không hài lòng với sự trở lại có thể của một cuộc chiến thương mại vào thời điểm dễ bị tổn thương như lúc này đối với nền kinh tế và xã hội toàn cầu. Tuy nhiên, Nhà Trắng đang tìm cách thực hiện và nếu họ tiến hành trừng phạt Trung Quốc, thị trường chứng khoán có thể phải trả giá.

Một trong những cụm từ phổ biến nhất trong giới đầu tư là "Bán trong tháng 5 và bỏ đi" (sell in May and go away). Điều này đề cập đến chiến lược thoái vốn cổ phiếu vào tháng 5 và tái đầu tư vào tháng 11. Năm nay, có những lý do rất tốt để bán vào tháng Năm, nhưng trở lại vào tháng 11 có thể là quá muộn. Mọi người đều mong đợi các bản công bố dữ liệu kinh tế trong tháng này, vốn là số liệu của tháng 4, sẽ yếu và khả năng dữ liệu yếu đi đáng lo ngại này có thể dẫn đến sự yếu kém trên diện rộng của thị trường cổ phiếu và tiền tệ.

Nói về dữ liệu, chúng ta sẽ có 1 tuần bận rộn nữa. Số liệu về thị trường lao động của Mỹ, Canada và New Zealand sẽ được công bố. NHTW Anh #BoE và NHTW Úc #BoJ có các thông báo về chính sách tiền tệ mới và báo cáo PMI/ISM đến từ nhiều quốc gia. Úc cũng có doanh số bán lẻ, trong khi Trung Quốc công bố dữ liệu thương mại mới nhất. Trong tất cả các báo cáo này, số liệu của thị trường lao động sẽ là yếu tố gây biến động thị trường nhiều nhất, đặc biệt là dữ liệu việc làm của Mỹ vì báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp dự kiến sẽ giảm hơn 2 triệu (tức là mất 2 triệu việc làm trong lĩnh vực công nghiệp - dịch vụ), nhưng kết quả có thể tồi tệ hơn.

Triển vọng mất việc làm lớn ở Mỹ và Canada sẽ khiến đồng #USD và #CAD chịu áp lực. #USDJPY và #CADJPY nói riêng dễ bị tổn thất. #USDCAD đã tăng vọt vào thứ Sáu sau khi NHTW Canada #BOC bổ nhiệm ông Tiff Macklem làm thống đốc mới. Bà Carolyn Wilkins, phó thống đốc cấp cao hiện tại, từng được kỳ vọng sẽ trở thành người kế nhiệm cựu Thống đốc Stephen Poloz. Tuy nhiên, #BOC đã chọn ông Macklem, người giữ chức vụ tương tự như bà Wilkins dưới thời cựu Thống đốc Mark Carney và được kỳ vọng sẽ trở thành người kế nhiệm ông Carney vào thời điểm đó. Số liệu thị trường lao động của New Zealand có thể không khủng khiếp vì hãy nhớ rằng đây là dữ liệu của quý đầu tiên và việc phong tỏa tại quốc gia này chỉ bắt đầu vào ngày 25/03, tuần cuối cùng của Quý I. Nền kinh tế nước này cũng đang mở cửa trở lại, vì vậy các nhà đầu tư có thể bỏ qua những yếu điểm này. Đồng #NZD có thể sẽ tiếp tục tăng giá so với #USD, #CAD và #AUD. Trong khi NHTW Úc #RBA có thể không muốn nới lỏng chính sách một lần nữa, triển vọng chung của #RBA sẽ là thận trọng vì số liệu #PMI Dịch Vụ và Doanh số bán lẻ có thể sẽ yếu.

#EURUSD đã tăng giá vượt lên 1.10 vào hôm thứ Sáu - sức mạnh của #EUR là đáng chú ý khi mà có triển vọng tiêu cực của Ngân hàng Trung ương Châu Âu #ECB và các chương trình kích thích bổ sung của #ECB được cung cấp thêm trong tuần vừa rồi. Tuy nhiên, có lẽ lý do đơn giản nhất là sự khác biệt về chính sách tài chính và tiền tệ giữa Châu Âu và Mỹ. Mặc dù cả hai khu vực kinh tế này đang cố gắng duy trì việc mở rộng, thì việc chi tiêu tài khóa và tiền tệ khổng lồ ở Mỹ lớn hơn nhiều và có lẽ đang bắt đầu tác động đến đồng #USD.

Không giống như đồng #EUR, đồng #GBP giảm giá mặc dù giá nhà tại quốc gia này bất ngờ tăng và phù hợp với lượng thế chấp được phê duyệt. Sự suy giảm này của #GBP có thể một phần là do sự điều chỉnh giảm trong dữ liệu #PMI sản xuất nhưng nó có thể có liên quan nhiều hơn đến triển vọng của NHTW Anh #BOE. Chúng ta biết rằng #BOE có quan điểm nới lỏng chính sách (dovish - bồ câu) sau khi đưa ra cảnh báo vào tuần trước về "sự sụt giảm nhanh nhất và sâu nhất trong vài thế kỷ". Không rõ liệu #BOE sẽ nới lỏng hơn nữa không, nhưng các mục tiêu kinh tế dự kiến sẽ được cập nhật, và chúng ta có thể mong đợi một triển vọng nghiệt ngã của các con số này. Cũng cần lưu ý rằng Ủy ban chính sách tiền tệ Anh (#MPC) sẽ đưa ra quyết định lãi suất vào lúc 6g giờ GMT ngày 07/05 thay vì 11g GMT (tức 13g00 chiều theo giờ Việt Nam)