Phân tích cơ bản Forex ngày 18/05 - USD có tin vui? Tiêu điểm tuần này là gì?

Lược dịch từ bài viết U.S. Dollar Shrugs Off Weak Data As May Indicators Signal Bottom của Kathy Lien
Luồng tin tức trong thứ Sáu tuần rồi là tiêu cực rõ ràng, với doanh số bán lẻ Mỹ giảm hơn dự kiến, quan hệ giữa Trung Quốc và Mỹ trở nên tồi tệ hơn, còn Đức thì rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã không bị ngạc nhiên, thể hiện qua việc thị trường chứng khoán kết thúc ngày giao dịch không đổi và cặp tiền tệ #USDJPY phục hồi sau giai đoạn giảm trước đó.

Tại Mỹ, chi tiêu tiêu dùng đã giảm 16.4% trong tháng 4, mức giảm kỷ lục đối với doanh số bán lẻ. Doanh số bán quần áo giảm 78%, doanh số hàng điện tử giảm 60% và mua đồ nội thất giảm 58%. Điều này xảy ra sau đợt giảm 8.7% của tháng trước. Tuy nhiên, chứng khoán và #USDJPY đã phục hồi sau đà giảm ban đầu vì nhiều người cảm thấy rằng điều tồi tệ nhất đã qua. Các tiểu bang đang mở cửa trở lại vào tháng Năm, điều này sẽ giúp ích cho việc chi tiêu, do đó hoàn toàn khả thi để doanh số bán lẻ tăng lại trong tháng này.

Trên thực tế, dựa vào sự phục hồi của Chỉ số sản xuất Empire State, đã tăng trở lại lên mức -48.5 từ mức -78.2 và so với kỳ vọng là -60, có thể sẽ có một đáy ngắn hạn - hoặc ít nhất đó là điều mà thị trường đang hy vọng. Chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan xác nhận triển vọng này, khi nó tăng trở lại từ 71.8 lên 73.7 vào tháng Năm. Tuy nhiên, nếu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tiếp tục đe dọa Trung Quốc, sẽ rất khó để thị trường cổ phiếu giữ vững.

Trong khi đó, Đức là nước đầu tiên trong số nhiều quốc gia báo cáo tình trạng suy thoái chính thức. Đà tăng trưởng đã thu hẹp đáng kể ở Anh trong Quý I, và số liệu của quý này dự kiến sẽ xác nhận rằng Anh sẽ rơi vào số phận tương tự như Đức (suy thoái kinh tế). Vào tối Chủ nhật, Nhật Bản dự kiến sẽ báo cáo tăng trưởng Quý I âm và, với nền kinh tế Nhật đã tăng trưởng âm 1,8% trong Quý IV năm rồi, suy thoái kinh tế cũng sẽ đến với Nhật. Thật khó để các nhà đầu tư lạc quan trước những báo cáo này, đặc biệt là khi Tổng thống Trump đe dọa sẽ cắt đứt toàn bộ mối quan hệ với Trung Quốc. Xem xét sự phụ thuộc của Mỹ vào Trung Quốc đối với các nguồn cung cấp chip và dược phẩm, không ai là bên chiến thắng trong một cuộc chiến tranh lạnh giữa Mỹ và Trung Quốc.

Mặc dù Đức rơi vào suy thoái, đồng #EUR là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất vào thứ Sáu. Các biện pháp phong tỏa đang được nới lỏng trên toàn khu vực. Ý tuyên bố sẽ cho phép di chuyển tự do trong nước từ ngày 03/06, cấm các hạn chế cụ thể của địa phương. Đức đang nới lỏng các hạn chế kiểm dịch đối với khách du lịch đến từ EU, khối Schengen và Vương quốc Anh. Khu vực Baltic đã tung ra một chương trình du lịch cho phép người dân và cư dân của các nước Litva, Latvia và Estonia được đi lại tự do trong khu vực. Các nhà đầu tư xem tất cả các bước này là một động thái đúng hướng cho Eurozone và thúc đẩy đồng #EUR tăng cao hơn. Số liệu #GDP của Eurozone cũng phù hợp và không tệ hơn dự kiến với #GDP thu hẹp 3.8% trong quý đầu tiên.

Ngược lại, #GBP là một trong những đồng tiền thể hiện tồi tệ nhất khi giảm hơn 1%. Chúng tôi cho tình hình vẫn như vậy trong tuần mới này. Không có báo cáo kinh tế nào của Anh được công bố vào cuối tuần, nhưng các cuộc đàm phán Brexit giữa Anh và EU đã không đi đến đâu trong tuần qua. Có rất ít tiến bộ diễn ra. Và Michel Barnier, người đứng đầu ủy ban châu Âu của lực lượng đặc biệt về quan hệ với Vương quốc Anh, đã quyết tâm nhưng không lạc quan rằng sẽ có một thỏa thuận. Ông cũng cho biết Vương quốc Anh đang đẩy mạnh chuẩn bị cho khả năng không có thỏa thuận. Giống như Mỹ, chúng tôi kỳ vọng dữ liệu sẽ xấu cho thị trường lao động Anh và số lượng chi tiêu của người tiêu dùng Anh vào tuần tới.

Tất cả ba loại tiền tệ hàng hóa (#AUD, #NZD, #CAD) đều giảm giá, với đồng #NZD giảm nhiều nhất. Chỉ số #PMI sản xuất của New Zealand đã giảm xuống 26.1 trong tháng Tư, xác nhận triển vọng tiêu cực của NHTW New Zealand #RBNZ và xác nhận quyết định mới nhất của #RBNZ trong việc tăng gấp đôi chương trình Nới Lỏng Định Lượng (Quantitative Easing - QE). Chúng tôi kỳ vọng sự yếu đi tương tự trong tuần này với dữ liệu lĩnh vực dịch vụ và số liệu bán lẻ của New Zealand. Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc cũng yếu, gây áp lực lên #AUD, với sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ giảm trong tháng Tư. Đồng #CAD của #Canada sẽ là tiêu điểm tuần này với dữ liệu về lạm phát và doanh số bán lẻ dự kiến được công bố.