Phân tích cơ bản Forex ngày 22/05 - Trung Quốc có thể là tâm chấn

Lược dịch từ bài viết FX: China Worries Challenge Early Signs of Global Recovery của Kathy Lien
Đồng #USD đang tăng so với các đồng tiền chính khác, nhưng mức tăng là nhỏ vì các nhà đầu tư lo lắng về căng thẳng Mỹ-Trung hiện tại. Chính quyền ông Trump chấp thuận bán vũ khí cho Đài Loan trước sự phản đối của Trung Quốc và Thượng viện đã thông qua dự luật có thể hủy bỏ niêm yết của các công ty Trung Quốc khỏi các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ nếu họ không thể chứng minh rằng họ không thuộc sở hữu của chính phủ Trung Quốc. Như đã nói, các báo cáo dữ liệu #PMI của nhiều nước đã củng cố cho các dấu hiệu sớm của sự phục hồi toàn cầu. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên, vì hoạt động kinh tế đã hoàn toàn bị đóng lại vào tháng 4. Vì vậy, trên cơ sở tỷ lệ phần trăm, bất kỳ sự phục hồi trong tháng 5 đều là con số lớn. Nhìn tổng quan thì có thể khác nhưng nếu nhìn từ #PMI thì nó là vậy, vì #PMI là số liệu so sánh với tháng trước. Ngay cả khi một số báo cáo như PMI sản xuất của Market Economic của Mỹ tăng ít hơn dự kiến, các nhà đầu tư vẫn vui mừng vì sự tăng trưởng đang đi đúng hướng. Trên thực tế, ở tầm toàn cầu, chúng ta đang chứng kiến sự phục hồi nhanh hơn trong lĩnh vực dịch vụ so với lĩnh vực sản xuất.

Ở Mỹ, chỉ số sản xuất Philadelphia Fed tăng lên mức -43,1 từ mức -56,6 và so với kỳ vọng tăng lên -40. Chỉ số Sản xuất #PMI Markit tăng lên 39,8, gấn sát mốc 40 dự báo. Tuy nhiên, lĩnh vực dịch vụ đã tốt hơn so với kỳ vọng, tăng lên mốc 36,9 từ 26,7. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm nhẹ so với dự kiến, nhưng số liệu tháng trước của dữ liệu này cũng đã được điều chỉnh thấp hơn (tức là tốt hơn). Doanh số nhà bán hiện tại và các chỉ số hàng đầu đã tốt hơn một chút, với cả hai dữ liệu giảm ít hơn dự đoán. Niềm tin của người tiêu dùng và doanh số bán nhà mới dự kiến sẽ được phát hành vào tối nay. Doanh số bán nhà có thể không tốt, nhưng với sự gia tăng trong niềm tin tiêu dùng Mỹ vào tháng 5, #USDJPY có thể vượt lên mốc 108.

Chúng tôi đã kỳ vọng #EURUSD đạt mốc 1.10 trong tuần này và cuối cùng nó đã xảy ra nhờ vào các dữ liệu #PMI của #Eurozone tốt hơn và dữ liệu thất nghiệp thấp hơn của Mỹ. Tuy nhiên, sau khi chạm mức cao 1.1008, #EURUSD đã giảm lại và kết thúc ngày thấp hơn mức đỉnh. Sóng thị trường đang chuyển sang nền kinh tế #Eurozone, nhưng giống như phần còn lại của thế giới, lĩnh vực dịch vụ ở đây đang dẫn lối cho sự phục hồi. Trong khi #Eurozone chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong dữ liệu #PMI sản xuất và dịch vụ vào tháng 4 thì tại Đức, nền kinh tế lớn nhất khu vực này, điều ngạc nhiên lớn nhất là sự cải thiện trong lĩnh vực sản xuất không như mong đợi. Nhìn chung, #Eurozone tuần này có nhiều tin tức tốt, và điều này giải thích cho sức mạnh tổng thể của đồng #EUR.

Ở Anh, dữ liệu PMI của ngành sản xuất và dịch vụ tốt hơn kỳ vọng. Những con số này đã giúp đồng #GBP phục hồi từ mức đáy, nhưng #GBPUSD không thể giữ vững đà tăng. Vấn đề là doanh số bán lẻ Anh sẽ được công bố chiều nay và dự kiến này sẽ sụt giảm mạnh. Các nhà kinh tế đang dự báo dữ liệu chi tiêu tiêu dùng Anh giảm 15% trong tháng 4 sau khi nó đã giảm 5% trong tháng 3. Điều này sẽ đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp chi tiêu sụt giảm và tháng thứ năm trong 6 tháng mức chi tiêu thấp hơn. Chỉ riêng vấn đề này đã giải thích cho sự yếu kém của #GBP. Các quan chức Vương quốc Anh cũng đang bàn thảo cởi mở về khả năng lãi suất âm, với Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey lưu ý rằng ông đã thay đổi quan điểm của mình một chút và NHTW Anh #BOE không nên loại trừ bất cứ điều gì.

Trong hôm nay, các loại tiền tệ hàng hóa (#AUD, #NZD, #CAD) vẫn sẽ được chú ý, với doanh số bán lẻ của New Zealand và Canada dự kiến được công bố. Giá dầu tăng liên tục giúp đồng #CAD giữ được mức tăng của nó, nhưng với báo cáo bán lẻ tối nay, cuối cùng chúng ta sẽ thấy chi tiêu của nước này bị ảnh hưởng nặng nề như thế nào bởi COVID-19 vào tháng 3. Báo cáo của tháng trước là số liệu tháng hai, vì vậy không cho thấy tác động nào từ virus. Còn vào tháng 3, chúng ta sẽ thấy những dấu hiệu suy yếu đầu tiên. Điều tương tự cũng hợp lý với New Zealand, vốn sẽ báo cáo dữ liệu của quý đầu tiên. Giữa quan điểm xấu của NHTW New Zealand #RBNZ và việc ngừng hoạt động kinh tế trong quý I, chi tiêu của New Zealand có thể sẽ giảm thêm.