Phân tích cơ bản Forex ngày 27/05 - Thị trường đang đặt cược vào điều gì?

Lược dịch từ bài viết FX Traders Bet On Reopenings And Vaccine của Kathy Lien
Tóm lược

• Thị trường phấn khích do tình hình nghiên cứu vắc xin và việc mở cửa nền kinh tế
• Dữ liệu kinh tế Mỹ không tệ góp phần thúc đẩy khẩu vị rủi ro
• AUD và NZD tăng mạnh, đặc biệt NZD. Úc đang đối mặt với thuế quan và điều tra thương mại từ Trung Quốc
• CAD tăng nhờ vào hỗ trợ của giá dầu tăng
• GBP tăng mạnh nhưng gây ngạc nhiên vì nền kinh tế Anh yếu. Nhà kinh tế trưởng của NHTW Anh nói về lãi suất âm.

Cuộc đua vắc-xin COVID-19 đang diễn ra mạnh mẽ và khi nhiều công ty nhảy vào và gia tăng nỗ lực, sự tăng giá của thị trường tiền tệ và chứng khoán phản ánh hy vọng của thị trường đối với một giải pháp y tế cho cuộc khủng hoảng kinh tế và xã hội tồi tệ nhất trong lịch sử hiện đại. Nó làm suy giảm nền kinh tế và cướp đi sinh mạng của hơn 350.000 người, nhưng với việc đường cong đã đạt đỉnh (số ca lây nhiễm chậm lại) và các quốc gia mở cửa trở lại, nhiều nhà đầu tư hy vọng rằng điều tồi tệ nhất đã đi qua. Nguy cơ làn sóng lây nhiễm thứ hai là nghiêm trọng nhưng có thể cần một thời gian nữa thì chuyện này mới tạo được sự quan tâm. Tâm lý nhà đầu tư đang rất chán nản từ khi bắt đầu đại dịch, đến nỗi chúng ta chứng kiến những đợt tăng giá dữ dội khi có tin tốt. Novavax đã bắt đầu nghiên cứu đầu tiên trên con người, sau các báo cáo tích cực tuần trước từ Moderna. Merck cũng tham gia cuộc đua với kế hoạch bắt đầu thử nghiệm lâm sàng trong năm nay. Trong khi nhiều chuyên gia nói rằng một loại vắc-xin vẫn còn cách tầm 12 tháng nữa, thì tiến trình hướng tới một giải pháp y tế cho đại dịch là đủ để thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư.

Sự cải thiện khẩu vị rủi ro đã kéo các nhà đầu tư ra khỏi đồng #USD và vào các loại tiền tệ chính khác. Dữ liệu kinh tế Mỹ thực sự tốt hơn mong đợi, với doanh số bán nhà mới chuyển biến tích cực và niềm tin của người tiêu dùng được cải thiện. Các nhà kinh tế dự kiến doanh số bán nhà mới sẽ giảm với tốc độ nhanh hơn trong tháng 4, giảm 23%, nhưng con số công bố thực tế thì doanh số này tăng 0,6%, đó là dấu hiệu cho thấy việc lãi suất thấp hơn đã cung cấp cho thị trường nhà đất nhiều sự hỗ trợ cần thiết. Niềm tin của người tiêu dùng phục hồi ít hơn một chút so với dự đoán, nhưng mức tăng là đủ để tạo ra đà giảm giá cho #USDJPY. Báo cáo Beige Book của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ #FED được công bố vào rạng sáng nay.

Đồng #AUD và #NZD là những đồng tiền có hiệu suất tốt nhất, với #NZD dẫn đầu mức tăng. Đồng #NZD thường nhạy cảm hơn đối với rủi ro khẩu vị so với các loại tiền tệ khác, nhưng việc dữ liệu thương mại New Zealand mạnh hơn dự kiến đã cung cấp thêm lý do cho đà tăng. Đồng #AUD đã tăng giá ngay cả khi căng thẳng giữa Trung Quốc và Úc tiếp tục gia tăng, với Bộ trưởng Thương mại Trung Quốc xác nhận rằng mức thuế 80% đối với lúa mạch Úc đi kèm với các cuộc điều tra thương mại của Canberra. Ông nói: "Kể từ khi thiết lập quan hệ ngoại giao giữa Trung Quốc và Úc (năm 1972), Trung Quốc chỉ mở (một) cuộc điều tra thương mại đối với Úc, đó là vụ kiện chống bán phá giá và chống trợ cấp đối với lúa mạch Úc. Trong giai đoạn này, Úc đã khởi xướng 100 cuộc điều tra thương mại đối với Trung Quốc"

Nhờ sự phục hồi liên tục của giá dầu mỏ, đồng #CAD đã tăng lên mức mạnh nhất trong hai tháng. Không có báo cáo kinh tế của Canada nào được dự kiến công bố cho đến cuối tuần, vì vậy trọng tâm chính sẽ là ý kiến từ NHTW Canada. Thống đốc Stephen Poloz và Phó Thống đốc Carolyn Wilkins phát biểu vào rạng sáng nay (giờ VN) trước Ủy ban Thường vụ Thượng viện.

Mặc dù có các phát biểu về sự kích thích nhiều hơn từ NHTW châu Âu #ECB, #EURUSD đã quay trở lại mức 1.10. Thành viên của #ECB François Villeroy đã mô tả Chương trình Mua vào khẩn cấp Đại dịch (Pandemic Emergency Purchase Program) của #ECB là "một kiệt tác", và nói rằng "nó sẽ rất cần phải đi xa hơn nữa". Cũng đang có tin nói rằng #ECB có thể tiếp tục mua trái phiếu mà không cần sự tham gia của #Bundesbank (NHTW Đức). Dữ liệu châu Âu tốt hơn với niềm tin kinh doanh của Đức và chỉ số niềm tin người tiêu dùng GfK được cải thiện trong tháng 5. Chỉ số môi trường kinh doanh của IFO đã tăng lên 79.5 từ 74.2, cao hơn một chút so với dự kiến. Các đánh giá hiện tại thực sự là giảm nhưng sự kỳ vọng lại tăng hơn dự kiến.

Đồng #GBP cũng giao dịch cao hơn, nhưng mức độ phục hồi là đáng ngạc nhiên vì nền kinh tế Anh cơ bản là yếu hơn và các cuộc đàm phán #Brexit không đi đến đâu. Tuy nhiên, những củng cố trong dữ liệu CBI và những nhận xét hơi lạc quan từ Nhà kinh tế trưởng Andy Haldane của NHTW Anh #BOE đã ủng hộ #GBP. Ông ấy nói rằng các kết quả là một sắc thái tốt hơn so với kịch bản của họ, nhưng sự lạc quan của ông ấy kết thúc ở đó. Ông Haldane vẫn chứng kiến sự thu hẹp 20% trong quý 2 với sự ổn định ít hơn trong lĩnh vực việc làm. Trên thực tế, ông không nghĩ rằng thị trường lao động sẽ trở lại mức như trước COVID cho đến năm 2023. #BoE vẫn đang xem xét bằng chứng về hiệu quả của lãi suất âm, tuy nhiên, ông nói rõ rằng việc xem xét và việc thực hiện là những điều riêng biệt.