Phân tích cơ bản Forex ngày 07/01 - Yếu tố bất ổn bất ngờ có thay đổi được hướng đi thị trường?

Lược dịch từ bài viết Why FX, Stocks Shrugged Off Capitol Chaos của Kathy Lien
Thị trường cổ phiếu và tiền tệ bật lên mạnh mẽ vào thứ Tư, dường như không bị tác động bởi sự hỗn loạn của chính trị Mỹ và thậm chí nó còn được ủng hộ bởi Làn sóng xanh (blue wave - làn sóng chiến thắng của đảng Dân chủ) ở khía cạnh nào đó. Lần đầu tiên sau 10 năm, có vẻ như đảng Dân chủ sẽ nắm quyền kiểm soát Hạ viện, Thượng viện và cả Nhà Trắng. Nhưng quá trình này đã bị dừng lại bởi một sự tấn công vào khu vực Đồi Capitol (khu Quốc hội Mỹ) trong cuộc kiểm phiếu của Cử tri đoàn. Có thể mất vài ngày trước khi có giải pháp cuối cùng, nhưng có rất ít khả năng kết quả sẽ thay đổi, đó là lý do tại sao thị trường cổ phiếu và tiền tệ giữ được đà tăng của chúng. Những phản đối trong cuộc bỏ phiếu của Cử tri đoàn sẽ chỉ làm trì hoãn điều không thể tránh khỏi. Như đã nói, sự xác nhận dự kiến cho ông Joe Biden là Tổng thống đắc cử và các lãnh đạo của Đảng Dân chủ ở Georgia không gây ra bất kỳ sự gián đoạn nào trên thị trường ngay cả khi các thành viên Quốc hội đang gấp rút đến các địa điểm đảm bảo sau khi Đồi Capitol bị đột kích.


Nhìn xa hơn các cuộc biểu tình hiện tại, một chính phủ thống nhất (đảng DC chiếm 3 vị trí) có những ảnh hưởng đáng kể đối với chính sách và nền kinh tế của Hoa Kỳ. Thay vì bị cản trở, chúng ta sẽ thấy tiến trình của chính sách ổn hơn. Ông Biden sẽ có thể thúc đẩy các gói kích thích tích cực hơn và tài trợ chi tiêu với mức thuế cao hơn. Theo Thượng nghị sĩ Chuck Schumer, thông qua gói kích thích trị giá 2.000 USD sẽ là một trong những công việc đầu tiên của họ. Nỗi sợ hãi về thuế cao hơn đã không thể hiện trên thị trường, khi các nhà đầu tư nhìn vào tương lai trước mắt với kỳ vọng nhiều biện pháp kích thích hơn, hy vọng sẽ phục hồi tăng trưởng. Không chỉ đồng tiền rủi ro và cổ phiếu tăng giá, mà lợi suất trái phiếu kho bạc cũng tăng trên 1% lần đầu tiên trong 9 tháng khi kỳ vọng lạm phát tăng vọt.


Mặc dù đồng #JPY và #CHF hoạt động rất tốt trong ngày hôm qua, nhưng đồng #USD đã bị xáo trộn. #USDJPY và #USDCHF bật tăng, nhưng #USD kết thúc ngày thấp hơn so với #AUD và #NZD, đi ngang so với #EUR và #CAD và cao hơn một chút so với #GBP. Dữ liệu kinh tế Mỹ có rất ít tác động đến #USD - bảng lương #ADP báo cáo nhiều việc làm bị mất, chỉ số #PMI của Markit được điều chỉnh thấp hơn, nhưng đơn đặt hàng của nhà máy tăng nhiều hơn dự kiến. Theo biên bản họp của #FOMC, một số thành viên nhận thấy nhu cầu tiềm năng của việc điều chỉnh trong tương lai đối với việc mua tài sản. Đánh giá này củng cố triển vọng mềm - dovish - của ngân hàng trung ương và kế hoạch giữ lãi suất không đổi trong tương lai gần.


Câu hỏi nóng bỏng mà mọi người muốn đặt ra là liệu sự phục hồi rủi ro trên thị trường tiền tệ và cổ phiếu có thể tiếp tục hay không. Tùy thuộc vào thời gian các vấn đề chính trị này kéo dài đến đâu, chúng ta có thể thấy một số hành động chốt lời. Tuy nhiên, về mặt lịch sử, thị trường cổ phiếu tăng bất kể chính phủ thống nhất hay chia rẽ, mặc dù nó có xu hướng hoạt động tốt nhất khi có Tổng thống thuộc đảng Dân chủ và Quốc hội chia đều cho 2 đảng. Năm 2021 được định hình là một năm rất khác. Sự gián đoạn để chuyển giao quyền lực một cách hòa bình chưa bao giờ xảy ra. Các chính phủ trên khắp thế giới, bao gồm cả Mỹ, đang bơm các biện pháp kích thích tài chính và tiền tệ đáng kể vào nền kinh tế của họ. Do đại dịch, các quốc gia trên thế giới đã rơi vào suy thoái (mặc dù trong thời gian ngắn) vào năm 2020. Năm 2021, với việc triển khai vắc xin, đây sẽ là một năm phục hồi. Nhu cầu tăng cao có thể dẫn đến tăng trưởng rất mạnh và đó là lý do dẫn đến sự lạc quan và điều đó sẽ không thay đổi theo sự kết hợp của Quốc hội.


#AUD và #NZD tiếp tục là những đồng tiền có hoạt động tốt nhất. Đồng #EUR và đồng #GBP đã tụt lại phía sau sau khi có điều chỉnh giảm đối với dữ liệu PMI tháng 12. Đồng #CAD đã bỏ qua yếu tố giá dầu cao hơn và cắt giảm sản lượng trước công bố dữ liệu IVEY PMI và báo cáo cán cân thương mại vào thứ Năm. Tháng 11 và tháng 12 là những tháng khó khăn ở Canada và có nhiều khả năng dữ liệu sẽ yếu hơn. Với sự gia tăng liên tục các trường hợp nhiễm vi-rút và việc phong tỏa chặt chẽ trên khắp Vương quốc Anh, đồng #GBP có thể sẽ giảm.