Phân tích cơ bản Forex ngày 28/01 - FOMC làm gì mà USD bùng nổ?

Lược dịch từ bài viết What Did Fed Do To Make U.S. Dollar Pop? của Kathy Lien
Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ #FED vừa tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên trong năm 2021 vào rạng sáng nay, thật dễ dàng để cho rằng đà tăng của #USD đến từ bình luận của #FED

Tuy nhiên, không có điều gì trong phiên hỏi đáp của Chủ tịch Fed Jerome Powell đảm bảo sự tăng vọt của đồng #USD và sự sụt giảm trong thị trường chứng khoán Mỹ. Một đà tăng giá giống như đà tăng giá mà chúng ta đã thấy hôm nay với #USD thường sẽ được thúc đẩy bởi những bình luận diều hâu (hawkish: bình luận nghiêng về thắt chặt chính sách)


Thay vào đó, những thay đổi từ thông cáo của #FOMC là ôn hòa hơn một chút: Cục dự trữ Liên bang Mỹ thừa nhận sự điều tiết trong hoạt động và việc làm ở các khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi đại dịch và dự đoán lạm phát sẽ khiêm tốn trong năm nay. Triển vọng thận trọng này giải thích lý do tại sao ông Powell cho rằng “còn quá sớm để tập trung vào thời điểm thắt lại cung tiền (tapering)”. Ông cho biết họ vẫn còn một chặng đường dài nữa mới đạt được mục tiêu lạm phát và việc làm, vì vậy, khi đã đến lúc "giảm dần cung tiền (tapering)", #FED sẽ cho chúng ta biết trước. Bằng cách tránh đề cập bất kỳ khung thời gian cụ thể nào về việc tapering, các bình luận của ngày hôm nay lẽ ra đã khiến đồng #USD giảm thấp hơn chứ không phải tăng cao hơn.

Vậy tại sao đồng #USD lại bật? Câu trả lời là do thị trường cổ phiếu.

Chỉ số chứng khoán Mỹ Dow Jones giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong 3 tháng do lo ngại rằng các nhà đầu cơ có thể bị các cơ quan quản lý chú ý đến. Hôm qua là ngày của #FOMC nhưng không ai có thể ngừng nói về cổ phiếu của #GameStop (Mã chứng khoán trên sàn NYSE: #GME) và những cú ép chốt non lệnh bán (short squeeze) được thúc đẩy từ diễn đàn #Reddit và WallStreetBets gây nên. Một số nhà đầu tư lo ngại rằng các khoản lỗ lớn của các quỹ đầu cơ có thể dẫn đến việc họ phải thanh lý các khoản đầu tư khác.


Trên thực tế, việc chốt các giao dịch đánh cược rủi ro là một trong những lý do chính khiến đồng #USD tăng cao hơn ngày hôm qua. Nếu báo cáo #GDP quý 4 của Mỹ vào hôm nay không đạt được kỳ vọng, thì tốc độ giảm của chứng khoán có thể tăng nhanh. Trong những thời điểm như thế này, điều quan trọng cần nhớ là đà giảm thì luôn nhanh hơn và mạnh hơn đà tăng. Với doanh số bán lẻ giảm hàng tháng trong Quý 4, rủi ro là báo cáo #GDP hôm nay sẽ bị ảnh hưởng. #USDJPY dễ bị điều chỉnh, nhưng sự phục hồi của #USD sẽ được cảm nhận rõ nhất so với các loại tiền có beta cao. #EURUSD, #AUDUSD và #NZDUSD có mức giảm lớn nhất.


Dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến của Úc và sự tích cực trong số liệu công nghiệp của Trung Quốc đã không giúp được #AUD và #NZD, những đồng tiền có hoạt động kém nhất trong ngày hôm qua. Trong khi các điều kiện cơ bản của cả hai quốc gia đều mạnh và ca nhiễm vi rút thấp, các đồng tiền này đã có mức tăng mạnh vào năm 2020 và dễ bị tổn thương nhất khi sự điều chỉnh diễn ra. Đà giảm của #NZD có thể tăng nhanh nếu dữ liệu thương mại sáng nay gây bất ngờ theo hướng tiêu cực.

Dữ liệu lạm phát của Đức cũng sẽ được công bố vào hôm nay. Mặc dù áp lực giá cả dự kiến sẽ tăng lên, nhưng lạm phát ở mức thấp nên bất kỳ sự tăng giá nào cũng sẽ bị bỏ qua. #EURUSD đã giảm xuống 1.21 trước #FOMC, nhưng giữa sự thèm muốn của thị trường đối với #USD và một số lo ngại về sự tăng giá của đồng #EUR từ các quan chức NHTW Châu Âu #ECB, điểm dừng tiếp theo của #EURUSD có thể là 1.20.