Phân tích cơ bản thị trường forex ngày 20/10: Hãy chú ý định giá tăng lãi suất của thị trường!

Bài phân tích cơ bản thị trường forex hôm nay được lược dịch theo bài FX: Watch UK And CA Rate Hike Bets của Kathy Lien, mời anh em cùng tham khảo:

• #USD suy yếu trước các đối thủ bất chấp lợi suất UST đi lên
• Khẩu vị rủi ro cải thiện, nhóm tiền hàng hoá hưởng lợi lớn
• Lạm phát sẽ là tâm điểm chính đối với #GBP và #CAD trong phiên mới

Chứng khoán Mỹ mở rộng đà tăng vào thứ Ba và sự cải thiện về khẩu vị rủi ro đã đẩy các nhà đầu tư rời khỏi các đồng tiền trú ẩn an toàn để chuyển sang các đồng tiền rủi ro hơn, điều này giải thích tại sao đồng #USD kết thúc ngày thấp hơn so với tất cả các đồng tiền chính mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc có mức tăng mới. Lợi suất trái phiếu 10 năm đang ở mức đỉnh cao mới trong 4 tháng, điều mà lẽ ra phải tích cực đối với USD . Ở một khía cạnh nào đó, đó là lý do khiến đồng USD gánh chịu phần lớn khoản lỗ trong phiên Âu và Á, rồi hồi phục trong phiên Mỹ. Không có báo cáo kinh tế lớn nào của Mỹ được công bố phiên vừa qua, nhưng các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã bày tỏ lo ngại rằng tình trạng thiếu lao động có thể tiếp tục diễn ra trong thời gian hậu đại dịch. Điều này cũng có thể đúng với lạm phát, ít nhất là cho đến khi tình trạng thiếu hụt trong chuỗi cung ứng được giải tỏa.


Trong phiên mới, lạm phát sẽ vẫn là trọng tâm của thị trường khi Vương quốc Anh và Canada công bố báo cáo giá tiêu dùng. Không có gì bí mật khi mọi người đều lo lắng về lạm phát. Giá nguyên liệu thô đang tăng mạnh (dầu, bông, đồng), và sự gia tăng giá cả này đang tìm đường xâm nhập vào các bộ phận khác của nền kinh tế. Cụ thể hơn, trong những tháng tới, chi phí xăng dầu và nhiên liệu sưởi có thể tăng lên. Khi chúng ta bước vào kỳ nghỉ lễ, sự thiếu hụt chuỗi cung ứng có thể dẫn đến giá đồ chơi và quà tặng khác cao hơn. Một số NHTW khẳng định áp lực lạm phát chỉ là tạm thời, nhưng đang có số lượng ngày càng tăng thừa nhận khả năng áp lực giá sẽ còn cao trong thời gian dài hơn.

Những bình luận mang tính diều hâu từ các quan chức Ngân hàng Anh (BoE) trong tháng này đã khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Anh và đồng #GBP tăng mạnh. Theo các công cụ dự báo, việc nâng lãi suất với mức 0.15% trong năm nay đã được thị trường định giá hoàn toàn, và mức tăng trong năm tới là 1.0%. #GBPUSD đã tăng lên mức mạnh nhất trong 3 tuần vào phiên vừa qua, và có khả năng tăng thêm nếu báo cáo CPI hôm nay cho thấy một sự gia tăng bất ngờ. Có nhiều khả năng áp lực giá có thể vượt quá kỳ vọng bởi ngay vào Chủ Nhật vừa qua, Thống đốc BoE Andrew Bailey đã cảnh báo họ có thể “phải hành động” để kiềm chế các động lực lạm phát nếu chúng không giảm bớt.



Áp lực lạm phát cũng có thể sẽ gia tăng ở Canada. Theo báo cáo IVEY PMI mới nhất, áp lực giá đã tăng mạnh trong tháng 9. #USDCAD đã đạt mức thấp nhất trong 3 tháng trong đầu phiên Mỹ vừa qua trước khi hồi phục phần lớn những khoản lỗ. Giữa sự phục hồi sau đại dịch và giá dầu tăng, triển vọng đối với đồng #CAD là khá sáng sủa. Nếu lạm phát tăng cao hơn, các nhà đầu tư có thể bắt đầu tìm kiếm một đợt tăng lãi suất sớm hơn so với dự báo của BoC rằng “nó sẽ không sớm hơn nửa cuối năm sau.”

Các loại tiền tệ hoạt động tốt nhất hiện nay là #AUD và #NZD. Biên bản họp chính sách mới nhất của RBA có phần dovish nhưng nó không có tác động đáng kể nào lên đồng AUD. NHTW Úc hy vọng tăng trưởng sẽ trở lại trong Q4 sau đợt bùng phát dịch thời gian gần đây khiến các bang phải đóng cửa. Tuy nhiên, họ dự kiến sự phục hồi sẽ yếu hơn so với năm ngoái/ đầu năm nay, điều này giải thích tại sao họ không kỳ vọng sẽ tăng lãi suất cho đến năm 2024. Sự phân kỳ chính sách tiền tệ trở nên rõ ràng khi chúng ta thấy NHTW New Zealand (RBNZ) đã tăng lãi suất, BoE thì dự báo sẽ tăng vào cuối năm sau.


Đối với Mỹ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu, trọng tâm chính vào thứ Tư sẽ là báo cáo Beige book (Sách màu be) của FED và bản sửa đổi dữ liệu CPI của EU. Với việc Mỹ đang khởi động kế hoạch tapering (giảm mua tài sản), chúng tôi kỳ vọng một báo cáo Beige book lạc quan.