Góc Luận Cơ Bản 01/12: Úp sọt đầu tháng!!

Hello ae,

Hôm qua tui bị lão Lươn Powell úp sọt không trượt phát nào khi lão quay xe phát một. Thế nhưng tự dưng tui lại nhớ lại câu chuyện Phiên Điều Trần của Powell ở giai đoạn giữa năm 2019 ghê mấy ông ạ! Đại khái thì ngày đầu thằng chả cũng hawkish vậy, xong hôm sau chả quay xe tiếp. Ngày đó Gold bay nhảy 2 đầu trong 2 hôm biên độ 33 giá làm chúng sanh nháo nhào cả lên. Bởi ngày đó biên độ thị trường hổng có chạy ghê như giờ đâu nên 33 giá thời đó thôi rồi lượm ơi luôn!

Sở dĩ tui ngửi thấy "mùi" sai sai trong câu chuyện Powell bất ngờ thay đổi góc nhìn về "Lạm phát tạm thời" của mình và ngầm ám thị rằng FED sẽ hành động cấp tốc hơn trong phiên điều trần hôm qua ấy là dựa trên những gì mà phản ứng giá thị trường đang thể hiện. Đại khái toàn bộ câu chuyện của thị trường hôm qua diễn ra theo các diễn biến chính sau:

1. CEO Moderna đánh giá Omicron có khả năng kháng Vacxin cao và các tổ chức Vacxin cần nhiều thời gian để "bào chế" Vacxin mới - Tâm lí Risk off
2. Founder nhà BioNTech lại cho rằng: Đã tiêm Vacxin rồi thì Omicron cũng hổng hề gì.
3. Lão Powell quay xe: Lạm phát hết là tạm thời rồi nha mấy đứa!!

Như vậy có thể thấy rằng thị trường hôm qua đã trải qua rất nhiều "Bad Story" thế nhưng giá lại giảm có màu hổng tương xứng lắm, thậm chí biên giảm còn ít hơn cả Black Friday ở cuối tuần trước. Tui cảm thấy nó cứ sai sai như thế nào ấy (!?)


Bóc tách câu chuyện (1) (2) ra nói trước,

Giờ có thể nói rằng các nhận định về Omicron của mấy khứa đó hoàn toàn là cảm quan là chính, dạng như trước khi có nghiên cứu được công bố chính thức nên mấy chả mắc nói gì nói thôi. Nghi là phao tin để gom hàng lắm à. Do đó tui đánh giá thị trường đã có màu "quen" với các dạng thông tin như thế này. Chúng ta có thể bỏ qua mấy dạng tin hành lang về Omicron ở hiện tại, chờ phía WHO công bố tình hình như thế nào thôi!

Nói về Powell

Đồng ý rằng Powell đã có 1 "bước ngoặt" lớn trong góc nhìn Dovish của mình khi loại bỏ cụm từ "tạm thời" ra khỏi Lạm phát. Nom ảnh có màu nhiệt huyết lắm trong công cuộc siết nhanh chính sách tiền tệ của mình lại. Thế nhưng những gì mà ảnh cung cấp ngay sau đó thì tui đánh giá vẫn chưa có gì lấy làm thỏa đáng lắm. Tựu trung vẫn xoay quanh siết QE các kiểu tháng 12 đồ thôi. Tức là hổng có gì mới tính đến thời điểm hiện tại.


Nghĩa là thị trường sẽ cần nhiều hơn thế nữa để bị thuyết phục. Tui cho rằng phải là các thông tin liên quan đến lộ trình siết Tiền tệ cụ thể như thế nào thì may ra mới ổn. Tức nếu đêm nay anh Powell hổng có gì mới thì USD sẽ khó mà tăng ở nhịp hiện tại được. Tui vẫn giữ nguyên quan điểm USD dự giảm thêm nhát nữa rồi tính tiếp

Điều này cũng đồng nghĩa với việc tui thiên hướng market hôm nay là Risk on.

Một là, Powell ở phiên điều trần hôm nay hổng có gì mới mà ảnh nhấn nhá chuyện Lạm phát kiểu vậy thì gần như kinh tế khúc này đang khá nóng rồi đa. Còn để bảo ảnh tăng lãi suất cái 1 thì khó lắm, phần là vì chính sách hổng phải mắc đổi là đổi được. Phần vì Quốc hội US mới thông qua mấy gói Tài khóa mà, siết lại liền thì sao được.

Hai là, hôm nay OPEC họp lúc 20g (giờ VN), sau đó 22g là JTC họp. Đại khái JTC sẽ cung cấp thêm manh mối về tình hình Cung-Cầu thế giới sẽ như thế nào trong bối cảnh có biến thể Omicron. Đây có thể được xem là manh mối để đánh giá xem liệu OPEC+ có cân nhắc quyết định Tăng sản lượng - Ngừng tăng hay là Giảm sản lượng hay không trong cuộc họp JMMC ở ngày mai. Giả như JTC họp hành các kiểu và vẫn lạc quan về Nhu cầu Dầu thế giới (hoặc trung lập để chờ thêm thời gian theo dõi Omicron) thì tâm lí thị trường phục hồi đáng kể.


Tựu trung: tui thiên cửa market đầu tháng Risk on hơn là bán tháo diện rộng như 2 hôm trước ở ngày giao dịch hôm nay. Stock phục hồi, OIL phục hồi, Gold giảm và theo dõi USD vì sợ USD đi qua đi lại đợi anh Pow tối nay thôi. Và tui ưu tiên short USD qua nhóm tiền high beta thử 1 ít như thế nào!