Hướng dẫn tổng quan về Phương pháp Wyckoff: Sử dụng các mô hình Giá và Khối lượng! (Phần III - Bài 3)

Xin chào toàn thể anh em,

Vậy là chúng ta đã dần tiến đến những phần cuối cùng trong series bài viết "Hướng dẫn tổng quan về phương pháp Wyckoff". Ngày hôm nay chúng ta sẽ cùng tiến tới tìm hiểu về cách mà cụ Wyckoff sử dụng để mua/bán một cổ phiếu. Mời anh em:


Trước khi đi vào chi tiết thì mình xin phép được nhắc lại về bài học so sánh tương quan đã được nêu trong bài trước. Ngoài việc theo sát thị trường chung, Phương pháp Wyckoff ủng hộ cách so sánh sức mạnh tương đối để chọn lựa cổ phiếu. Điều này có nghĩa là ông khuyến khích mua những cổ phiếu thể hiện sức mạnh tương đối và tránh những cổ phiếu không cho thấy sức mạnh tương đối. Có ba cách để một cổ phiếu thể hiện sức mạnh tương đối:

1. Đầu tiên, cổ phiếu có thể tăng với tốc độ lớn hơn chỉ số chung.
2. Thứ hai, cổ phiếu có thể tăng giá khi chỉ số đi chung ngang.
3. Thứ ba, cổ phiếu có thể tăng giá hoặc đi ngang khi chỉ số chung điều chỉnh.

Ví dụ dưới đây cho thấy mã cổ phiếu Consolidated Edison (ED) đã hình thành mức đáy cao hơn đồng thời phá vỡ tăng khi S&P 500 điều chỉnh. Khả năng tăng điểm khi thị trường điều chỉnh cho thấy sức mạnh tương đối của nó so với thị trường chung:


Wyckoff không ngần ngại bán khống và ủng hộ việc bán khống cổ phiếu khi chỉ số thị trường chung đang có xu hướng giảm. Để phù hợp với xu hướng giảm của thị trường chung, Wyckoff sẽ tìm kiếm các vị thế bán khống đối với các cổ phiếu cho thấy sự suy yếu tương đối so với thị trường chung. Có ba cách một cổ phiếu thể hiện sự yếu yếu tương đối:

1. Thứ nhất, một cổ phiếu có thể giảm với tốc độ nhanh hơn chỉ số thị trường chung.
2. Thứ hai, một cổ phiếu có thể giảm giá khi chỉ số này đi ngang.
3. Thứ ba, một cổ phiếu có thể giảm hoặc giao dịch đi ngang khi chỉ số chung đang trong một xu hướng tăng.

Ví dụ dưới đây cho thấy mã cổ phiếu Nucor (NUE) giảm khi S&P 500 tăng trong tháng 7-8. Nucor cho thấy sự suy yếu tương đối vì nó không thể tăng cùng với chỉ số thị trường chung:


Sau khi phân tích xong về các quan hệ tương quan giữa chỉ số chung và cổ phiếu riêng lẻ, Wyckoff tiến hành phân tích tiếp các mối quan hệ giữa khối lượng và giá trong đồ thị của cổ phiếu đó:

Mô hình khối lượng - giá:

Wyckoff đã sử dụng các mô hình giá và khối lượng để xác nhận tín hiệu cho các cổ phiếu riêng lẻ.

Các mô hình tăng giá bao gồm:

1. Các cú bật từ các ngưỡng hỗ trợ chính với khối lượng lớn.
2. Sự phục hồi tại các điểm thoái lui 50% của mức tăng trước đó với khối lượng lớn và,
3. Sự phá vỡ khỏi các vùng giá đi ngang với khối lượng lớn.

Các mô hình giảm giá bao gồm:

1. Xuất hiện những lực cản gần mức kháng cự với khối lượng lớn,
2. Sự điều chỉnh tại các vùng thoái lui 50% mức giảm trước đó với khối lượng lớn và,
3. Sự phá vỡ khỏi các vùng giá đi ngang với khối lượng lớn.

Trước tiên, hãy xem xét một số mô hình tăng giá:

Các cú bật từ các ngưỡng hỗ trợ chính với khối lượng lớn.

Đầu tiên, hãy lưu ý rằng thị trường chung và cổ phiếu phải ở trong xu hướng tăng. Chúng ta sẽ vào lệnh mua khi có sự xuất hiện của một cú bật - spring (phá vỡ hỗ trợ không thành công), ý tưởng ở đây là chúng ta sẽ tham gia thị trường khi nó đang ở trong một xu hướng tăng đang diễn ra, chứ không phải là bắt đáy. Khối lượng giao dịch lớn sẽ là yếu tố xác nhận và đây có lẽ là một trong những tín hiệu yêu thích của Wyckoff.

Sau khi cổ phiếu tạo các đáy cao hơn, nó chuyển sang trạng thái đi ngang với mức hỗ trợ rõ ràng. Các chart thủ nên theo dõi chặt chẽ hành động khi giá tiếp cận vùng hỗ trợ. Sự gia tăng khối lượng lớn tại vùng hỗ trợ, còn được gọi là “bàn đạp”, là dấu hiệu đầu tiên cho thấy xu hướng tăng lớn hơn đang được thiết lập để tiếp tục và một sự phá vỡ khỏi vùng giá đi ngang đó sắp xảy ra.


Ví dụ trên với đồ thị Boeing (BA) là một minh chứng rõ ràng. Giá cổ phiếu tăng mạnh vào tháng 10 và sau đó đi ngang vào tháng 11. Tìm thấy hỗ trợ là quanh mức giá 62 và kháng cự quanh 68 trong vòng 1 tháng. Sau khi giảm khá mạnh vào cuối tháng 11, giá cổ phiếu đã bật ra hỗ trợ với khối lượng lớn và cuối cùng đã phá vỡ ngưỡng kháng cự trên đường tiến đến mức giá 7x.

Ngoài mô hình tăng giá này, BA cũng cho thấy sức mạnh tương đối của nó khi vượt trội hơn so với chỉ số chung là S&P 500. Chúng ta có thể thấy chỉ số S&P 500 đã tạo đáy thấp hơn trong tháng 11 nhưng BA lại không phá vỡ xuống dưới hỗ trợ. Đây là một ví dụ điển hình về việc giá một cổ phiếu giữ vững hỗ trợ trong khi thị trường điều chung điều chỉnh, kết hợp với khối lượng giao dịch lớn, nó củng cố thêm cho tín hiệu mua và cú bật (spring) của Wyckoff.

Sự phục hồi tại các điểm thoái lui 50% của mức tăng trước đó với khối lượng lớn

Xu hướng tăng thường không đi theo một đường thẳng mà tiến lên theo những bước ngoằn ngoèo, với hai bước tiến và một bước lùi. Wyckoff đã sử dụng mức thoái lui 50% làm ranh giới cho các lần pullback. Một đợt pullback nông hơn cho thấy áp lực bán tương đối yếu và cho thấy sức mạnh cơ bản trong xu hướng, trong khi các cú pullback sâu hơn phản ánh áp lực bán tương đối mạnh và cho thấy xu hướng khá yếu. Khi một cổ phiếu chạm ngưỡng 50%, Wyckoff sẽ chờ cho một sự đảo chiều đột biến với khối lượng lớn xuất hiện để báo hiệu sự tiếp tục của đà tăng trước đó.


Ví dụ trên cho thấy cổ phiếu Gannet (GCI) đã thoái lui khoảng 50% đợt tăng trước đó, trước khi tăng với khối lượng lớn để bắt đầu một đợt tăng khác. Gannet chạm mốc 50% xung quanh mức giá 10,28 và duy trì vững chắc trong vài ngày. Đầu mối đảo chiều đầu tiên đến từ đợt tăng lên phía trên ngưỡng 10,50 với khối lượng trên trung bình. Đây là khối lượng giao dịch cao nhất trong vòng 4 tuần. Xác nhận tiếp theo đến từ một đợt tăng theo sau đẩy giá lên 11,50 với khối lượng thậm chí còn cao hơn (mũi tên màu xanh lá cây thứ hai). Giá cổ phiếu nhanh chóng tăng lên trên mức đỉnh của tháng 10 và tiếp tục chinh phục mức 15,50 vào tháng Giêng.

Sự phá vỡ khỏi các vùng giá đi ngang với khối lượng lớn.

Wyckoff lưu ý rằng, các “chart thủ” nên chú ý khi một cổ phiếu đi ngang với khối lượng giao dịch mở rộng. Khối lượng lớn phản ánh mức độ quan tâm cao, nhưng việc giá đi ngang lại phản ánh sự bế tắc. Những điều kiện như vậy có thể dẫn đến một động thái bùng nổ. Phải thừa nhận rằng sự phá vỡ vùng giá đi ngang có thể xảy ra theo cả hai cách tuy nhiên Wyckoff khuyên anh em “chart thủ” nên xem xét biểu đồ tổng thể để tìm manh mối định hướng và hành động khi các yếu tố xác nhận đã trở nên rõ ràng.

Ví dụ dưới đây cho thấy cổ phiếu Amgen (AMGN) được giao dịch đi ngang với khối lượng lớn ngay trước khi sự phá vỡ xảy ra. Đầu tiên, hãy lưu ý rằng Amgen đã thể hiện sức mạnh tương đối so với chỉ số chung vào tháng 8-9 và một lần nữa vào tháng 11. Chỉ số S&P 500 đã giảm xuống các mức thấp hơn trong khi cũng vào khoảng thời gian này, Amgen đã tăng vào tháng 8-9 và giao dịch đi ngang trong tháng 11. Sức mạnh tương đối là manh mối đầu tiên cho thấy khả năng giá sẽ phá vỡ theo hướng tăng.


Sau đợt tăng từ tháng 8 đến tháng 9, Amgen chuyển sang đi ngang từ đầu tháng 10 đến giữa tháng 12. Đã có một cú bật (spring) với khối lượng lớn khỏi hỗ trợ xuất hiện vào cuối tháng 11, nhưng cổ phiếu đã không phá vỡ ngưỡng kháng cự. Thay vào đó, Amgen đã tiếp tục đi ngang với khối lượng mở rộng hơn nữa. Có gì đó bất thường ở đây. Mặc dù sự chuyển động ngang của giá là trung lập về mặt kỹ thuật, nhưng xu hướng rõ ràng vẫn là tăng do sức mạnh tương đối được thể hiện so với thị trường chung và cú bật với khối lượng lớn cũng đã xuất hiện. Amgen đã phá vỡ với một khoảng trống giá tăng đi kèm với khối lượng lớn. Tín hiệu này báo trước sự tăng giá từ 60 lên 68.

Đối với các tín hiệu giảm, chúng ta cũng sẽ làm điều tương tự như phía trên, chỉ khác là chúng ta đảo ngược lại các tín hiệu. Tóm lại, để lựa chọn được một cổ phiếu/hoặc hàng hóa giao dịch, chúng ta cần thực hiện các bước sau:

1. So sánh sức mạnh/sự suy yếu tương đối với thị trường chung (bằng cách xác định các đỉnh/đáy)
2. Chờ các cú bật (Spring) / cú trồi (Upthrust) xuất hiện tại các ngưỡng kháng cự hỗ trợ/ vùng hồi quy 50% với khối lượng lớn để tiến hành mua bán.
3. Có thể đợi giá phá vỡ khỏi các vùng giá đi ngang với khối lượng lớn!