Phân tích cơ bản thị trường forex ngày 04/11: FOMC đi qua, BoE lại tới

Bài phân tích cơ bản thị trường forex hôm nay được lược dịch theo bài USD Dips (Slightly) On Fed Taper, Could BoE Hike Rates? của Kathy Lien, mời anh em cùng tham khảo:

Vậy là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã chính thức công bố việc giảm mua tài sản (tapering) vào đêm qua. Bắt đầu từ cuối tháng 11 này, FED sẽ giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng xuống 15 tỷ USD (gồm 10 tỷ cho trái phiếu chính phủ và 5 tỷ cho chứng khoán thế chấp). Đến tháng 6 năm 2022, chương trình mua trái phiếu có thể sẽ kết thúc. Fed giải thích rằng kích thích có thể bắt đầu được rút lại bởi những “tiến bộ đáng kể hơn của nền kinh tế đã đang dần tiến đến mục tiêu của Uỷ ban kể từ tháng 12 năm ngoái.”

FED không thay đổi lãi suất, điều này vốn đã được dự đoán, trong khi đó họ tiếp tục sử dụng từ “nhất thời” để mô tả lạm phát. Một số nhà đầu tư tin rằng FED sẽ loại bỏ từ ngữ này khi đề cập đến lạm phát, nhưng điều này dường như không quá quan trọng bởi khi những tác động cuộc họp lắng xuống, đồng #USD dường như không thay đổi nhiều, chỉ giảm nhẹ mà thôi. Cổ phiếu và lợi suất trái phiếu kết phiên ở mức cao hơn, và điều này là có lợi cho đồng đồng #JPY ở các cặp chéo.



Tiếp theo, Mỹ sẽ công bố báo cáo lao động vào Thứ sáu, các nhà kinh tế kỳ vọng sự phục hồi đáng kể trong tăng trưởng việc làm ở tháng 10. Một phần lớn là do sự chậm lại vào tháng 9, khi biên chế phi nông nghiệp chỉ ghi nhận mức tăng 194k mà thôi. Con số của tháng 10 dự kiến sẽ tăng gấp đôi so với các dự báo đồng thuận đang ở quanh mức 450k. Nhìn theo dữ liệu ADP, chúng ta có thể thấy tăng trưởng biên chế của khu vực tư nhân là rất mạnh trong tháng trước, nhưng mặc dù hoạt động của khu vực dịch vụ đạt mức cao kỷ lục trong tháng 10, tình trạng thiếu lao động đã khiến tỷ lệ lao động giảm xuống. Bởi đây là một trong những chỉ số hàng đầu trong báo cáo biên chế phi nông nghiệp, nên nó gợi ý rằng mặc dù dự kiến sẽ có nhiều việc làm hơn vào tháng 10, nhưng mức tăng có thể không đạt mức dự báo cao nhất của thị trường.

Trở lại với sự kiện chính trong phiên Thứ năm:

Liệu BoE có nâng lãi suất?

Trước khi đến với NFP vào ngày mai, chúng ta có một sự kiện quan trọng khác đó chính là quyết định chính sách của Ngân hàng Anh (BoE).

Theo nhiều cách, quyết định lãi suất của BoE sẽ có tác động lớn hơn đến đồng #GBP so với những quyết định của FOMC đối với đồng #USD bởi BoE sắp tăng lãi suất. Là NHTW thứ 2 trong nhóm G10 giảm mua tài sản, BoE hiện đang trong nhóm dẫn đầu về việc rút lại các kích thích đại dịch. Và với lạm phát đang gia tăng, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng BoE sẽ nhanh chóng tăng lãi suất trong lần họp tháng 11 này. Thị trường hiện đang định giá 60% khả năng BoE sẽ nâng lãi suất ở mức 0.15%, nó có nghĩa là khả năng lãi suất ở mức 0.25% là rất thấp. Tuy nhiên, BoE đã thực hiện một điều chỉnh nhỏ trước đó, vì vậy chúng ta không thể loại trừ hoàn toàn khả năng này.



Thống đốc BoE Andrew Bailey và thành viên ủy ban chính sách tiền tệ Michael Saunders đã gợi ý rằng có thể cần phải tăng lãi suất ngay lập tức, nhưng các nhà hoạch định chính sách khác muốn thấy những cải thiện hơn nữa trong thị trường lao động hoặc bằng chứng cho thấy lạm phát kéo dài hơn dự định của BoE trước khi có động thái này. Với việc RBNZ đã tăng lãi suất, BoC thì tuyên bố chấm dứt nới lỏng định lượng và FED thì bắt đầu tapering, chúng tôi cho rằng khả năng cao là BoE sẽ tăng lãi suất, ở mức 0.15%. Việc thắt chặt ngay lập tức (nâng lãi suất) sẽ rất tích cực đối với đồng #USD bởi nó không được thị trường dự đoán từ trước. Nhưng nếu BoE không tăng lãi suất trong hôm nay, thì khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 là rất cao. Trong kịch bản này, chúng tôi cho rằng sẽ không có những thay đổi trong các tuyên bố hawkish của BoE. Ban đầu #GBP có thể chịu tác động tiêu cực, nhưng cuối cùng vẫn sẽ là tích cực cho #GBP. Dù bằng cách nào, loại trừ một bất ngờ không mong muốn, chúng ta có thể thấy đồng #GBP mạnh lên sau cuộc họp, đặc biệt là so với đồng #EUR.



Đồng tiền hoạt động tốt nhất ngày hôm nay là #NZD. Tăng trưởng việc làm tăng vọt trong quý 3, đưa tỷ lệ thất nghiệp của nước này xuống mức thấp nhất kể từ năm 2007. Mức 3.4% thấp hơn nhiều so với mức dự báo 3.9% và ngang bằng với mức thấp kỷ lục. Tiền lương cũng tăng trưởng tốt, ở mức 0.7%. Dữ liệu này chứng minh cho quyết định tăng lãi suất gần đây của RBNZ là đúng. Trong khi đó đồng #AUD cũng tăng cùng với #NZD, tuy nhiên đồng tiền hàng hoá khác là #CAD thì bị kiềm hãm do giá dầu giảm đến 4%.