6 lý thuyết đầu tư gây tranh cãi (phần 1)

Khi đề cập đến đầu tư, không có lý thuyết là chắc chắn về các nhân tố khiến thị trường di chuyển hoặc phán đoán ra những động thái cụ thể của thị trường. Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét bảy lý thuyết tài chính phổ biến.

[B]1. Giả thuyết thị trường hiệu quả (Efficient Market Hypothesis)[/B]

Rất ít người tin tưởng giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Bạn tin tưởng vào nó thì hãy tuân thủ chiến lược đầu tư thị trường rộng, thụ động. Bạn không tin lý thuyết này thì hãy tập trung vào việc chọn cổ phiếu dựa trên tiềm năng tăng trưởng, tài sản bị định giá thấp.

EMH chỉ ra rằng rằng giá thị trường của cổ phiếu là kết hợp tất cả các thông tin đã biết về cổ phiếu đó. Có nghĩa là cổ phiếu đã được định giá chính xác cho đến khi một sự kiện tương lai thay đổi định giá đó. Và bởi vì tương lai là không chắc chắn, những người ủng hộ EMH thường sở hữu một loạt các cổ phiếu phổ biến trên thị trường và tìm kiếm lợi nhuận từ sự gia tăng chung của thị trường.

Những người phản đối EMH chỉ ra Warren Buffett và các nhà đầu tư nổi tiếng khác đã đánh bại thị trường bằng cách tìm và mua các cổ phiếu có giá không hợp lý trong toàn bộ thị trường.

[B]2. Nguyên tắc 50% (Fifty Percent Principle)[/B]

Nguyên tắc 50% dự đoán rằng một xu hướng sẽ trải qua một sự điều chỉnh giá từ một nửa đến hai phần ba trước khi tiếp tục tăng. Điều này có nghĩa là nếu cổ phiếu có xu hướng đi lên và tăng 20%, nó sẽ giảm 10% trước khi tiếp tục tăng điểm. Quy tắc này thường được áp dụng cho các xu hướng ngắn hạn.


Sự điều chỉnh này được cho là một phần tự nhiên của xu hướng, do các nhà đầu tư nhỏ lẻ chốt lợi nhuận sớm để tránh gặp phải sự đảo chiều thực sự của xu hướng sau đó. Nếu sự điều chỉnh vượt quá 50% giá thì đây được coi là dấu hiệu cho thấy xu hướng này đã thất bại và sự đảo ngược sẽ đến sớm.

[B]3. Lý thuyết kẻ ngốc hơn (Greater Fool Theory)[/B]

Lý thuyết kẻ ngốc hơn nói rằng bạn hoàn toàn có thể có lợi từ việc đầu tư, miễn là có một kẻ ngốc hơn bạn mua đầu tư với giá cao hơn. Điều này có nghĩa là bạn vẫn có thể kiếm tiền từ một cổ phiếu đã được định giá quá cao miễn là một người nào đó sẵn sàng trả nhiều tiền hơn để mua nó từ bạn.


Đầu tư theo lý thuyết kẻ ngốc hơn có nghĩa là bỏ qua các báo cáo định giá, thu nhập và tất cả các dữ liệu khác. Bỏ qua các dữ liệu quan trọng và do đó những người đầu tư theo lý thuyết kẻ ngốc hơn có thể bị bỏ lại sau khi thị trường điều chỉnh mạnh.

[B]4. Lý thuyết Giao dịch lô lẻ (Odd Lot Theory)[/B]

Lý thuyết Giao dịch lô lẻ nghĩa là vào lệnh số lẻ, bán số lượng cổ phiếu theo số lẻ và mua vào cũng theo số lẻ luôn. Lý thuyết này phụ thuộc chủ yếu vào may rủi và mù quáng chứ không có phân tích gì cả. Tuy nhiên các nhà đầu tư nhỏ vẫn hay áp dụng chiến lược này.

* Bài viết thể hiện quan điểm của người viết, không phải người dịch

>> Các chỉ báo đo lường nền kinh tế - Tổng sản phẩm quốc nội

>> 11 sách phải đọc cho Chuyên Gia Tài Chính (phần 1)