Bà Yellen vội giải thích về nhận định lãi suất của mình để trấn an thị trường

Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen cho biết vào chiều thứ Ba (giờ Mỹ) rằng bà không dự báo việc tăng lãi suất để kiềm chế bất kỳ sự gia tăng lạm lạm phát nào do kế hoạch chi tiêu của ông Biden, cố gắng làm rõ những nhận định đã làm thị trường tài chính có phần hoảng loạn vài giờ trước đó.

Cựu chủ tịch FED bình luận trong một sự kiện trực tuyến do Wall Street Journal tổ chức rằng: “Đó không phải là điều mà tôi đang dự đoán hay khuyến nghị. Nếu có ai đó đánh giá cao tính độc lập của FED, tôi nghĩ người đó là tôi.”

Bà cho biết mình không nhìn thấy khả năng xảy ra sự gia tăng lạm phát một cách liên tục và dai dẳng, nhưng nếu nó thực sự có xảy ra thì FED vẫn có các công cụ để đối phó. Chính quyền Biden đã đề xuất các gói chi tiêu dài hạn bổ sung với tổng trị giá khoảng 4 nghìn tỷ USD, thêm vào gói kích thích trị giá 1.9 nghìn tỷ USD mà họ đã bơm vào nền kinh tế trước đó.

Vào đầu ngày thứ Ba, bà Yellen đã gây ra một số xáo trộn trên thị trường tài chính khi bình luận rằng: “có thể lãi suất sẽ phải tăng lên một chút để đảm bảo nền kinh tế của chúng ta không quá nóng. Có thể là một mức tăng khiêm tốn.”

Đó là nhận xét hiếm hoi về triển vọng lãi suất của một thành viên nội các trong chính phủ Mỹ. Phản ứng lại bình luận này, thị trường chúng khoán đã trượt giảm và kết thúc phiên mất 0.7%.

Kỳ vọng của thị trường về lãi suất

Các nhà đầu tư không mong đợi Fed sẽ tăng lãi suất chính sách của mình trong vài năm tới và Chủ tịch Fed - Jerome Powell tuần trước đã nhấn mạnh rằng vẫn chưa đến lúc cân nhắc giảm bớt việc mua tài sản. Do vậy, bất kỳ một tín hiệu nào cho thấy FED bớt “ôn hoà” hơn sẽ gây ra tác động lớn trên thị trường.

Một mức lãi suất cao hơn cũng sẽ phản tác dụng đối với các kế hoạch của Tổng thống Biden, trong khi bà Yellen cũng đã nhiều lần nhấn mạnh việc chi phí vay thấp đang mang lại cho chính phủ lợi thế trong việc tăng chi tiêu.

Chính quyền hiện tại đã cẩn thận để tránh việc bình luận trực tiếp về chính sách của Fed theo cách mà ông Trump đã làm, ông Biden thậm chí đã nói vào tháng trước rằng ông đã không gặp ông Powell vì tôn trọng sự độc lập của ngân hàng trung ương.

Thư ký Báo chí Nhà Trắng Jen Psaki nói rằng “Bộ trưởng Yellen chắc chắn hiểu sự độc lập của Fed và ngài Biden đồng ý với bà Yellen trong việc coi trọng rủi ro lạm phát.”

Tony Fratto, cựu quan chức Nhà Trắng và Bộ Tài chính dưới thời Tổng thống George W. Bush, nói qua Twitter rằng “Các Bộ trưởng tài chính không nên nói về chính sách lãi suất của FED và các ngược lại, các quan chức FED không nên nói về chính sách của đồng USD.”

Các bình luận được đưa ra trong bối cảnh tranh luận về việc liệu gói chi tiêu chính phủ của ông Biden có thể thúc đẩy lạm phát tăng vọt hay không. Các quan chức chính phủ và cả FED đã liên tục bác bỏ những lo ngại về lạm phát. Họ lập luận rằng mức tăng của lạm phát trong năm nay sẽ chỉ là tạm thời và FED có đủ công cụ để ngăn chặn bất kỳ tác động dai dẳng nào.

Kế hoạch chi tiêu tài khoá

Michael Gapen - nhà kinh tế trưởng tại Barclays Plc. cho biết: “Sẽ không có gì là sốc khi hai kế hoạch chi tiêu tài khoá khổng lồ đẩy lãi suất lên cao hơn.”

Gapen cho biết ông không nghĩ rằng những bình luận của Yellen là những nhắc nhở việc FED nên quản lý tác động của gói chi tiêu của chính phủ.

Khi các quan chức Fed đưa ra dự báo lần cuối vào tháng 3, họ dự báo sẽ không có động thái nào về lãi suất cho đến ít nhất là năm 2024.

Tóm lại, khi thị trường đang “xuôi” theo các định hướng chính sách của FED thì bình luận của bà Yellen về việc tăng lãi suất xuất hiện. Mặc dù đã có những đính chính sau đó, nhưng dù sao thì nó cũng đã khiến thị trường “chột dạ”. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi chặt các động thái từ FED để tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy khả năng FED hành động hay không.

Tuy nhiên, việc thay đổi lãi suất và định giá của thị trường về vấn đề này vẫn là trong dài hạn. Còn về mặt kỹ thuật, xét trên khung daily thì chúng ta đang thấy sự hình thành của mô hình megaphone, đây là một dạng mô hình cổ điển, và điểm kích hoạt cho mô hình sẽ là swing thứ 5, quanh vùng 90, nếu nó bị phá, khả năng sẽ có một sóng giảm mới trên DXY. Anh em thuần kỹ thuật chú ý dấu hiệu này nhé!