Bầu cử Tổng thống Mỹ và các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng

(Theo Vàng Việt Nam) Cuộc chạy đua tranh cử tổng thống Mỹ đang diễn ra hết sức căng thẳng và hồi hộp khi chỉ còn chưa đến 1 tháng nữa là đến ngày bầu cử trên toàn nước Mỹ. Cuộc đua căng thằng này đã khiến thị trường tài chính có những biến động khó lường trong những ngày gần đây. Giá cả hàng hoá, chứng khoán và các đồng ngoại tệ liên tục biến động trước các tin tức dồn dập từ 2 ứng viên là đương kim TT Donald Trump và cựu phó TT Joe Biden. Đa số các chuyên gia cũng như các nhà đầu tư đang cùng có một câu hỏi chung là liệu bầu cử Mỹ cũng như kết quả bầu cử Mỹ sẽ ảnh hưởng đến thị trường tài chính nói chung ra sao, và cụ thể là giá vàng sẽ biến động như thế nào ? Hãy cùng phân tích các khả năng chiến thắng của các ứng cử viên và ảnh hưởng của nó đến giá vàng.

Giá vàng trong năm 2020 đã có những bước tăng vô cùng ấn tượng khi lập đỉnh cao mọi thời đại ở mức $2075/ounce. Nguyên nhân tăng giá chủ yếu đến từ việc phản ứng lại đại dịch Covid của các chính phủ và ngân hàng trung ương. Khi đại dịch bùng lên đã kéo theo sự tìm kiếm trú ẩn an toàn của các nhà đầu tư. Cùng với đấy là sự suy yếu của đồng Dollar và các đồng ngoại tệ khác khi chính phủ và ngân hàng trung ương các nước liên tục tung ra các gói cứu trợ và bơm tiền trị giá hàng nghìn tỷ USD, EURO. Các quỹ phòng hộ vàng ETF cũng liên tục mua vào trong vòng 9 tháng đầu năm. Những yếu tố này đã khiến giá vàng tăng một lèo 30% so với mức đầu năm. Tuy nhiên khi bước vào những tháng cuối năm 2020 trước thềm cuộc bầu cử Mỹ thì giá vàng đã điều chỉnh gần 10% so với mức đỉnh khi thị trường chứng khoán phục hồi và lập đỉnh mới, đồng USD cũng mạnh trở lại sau đợt bán tháo đầu năm. Vậy giá vàng sẽ biến động như thế nào trước, trong và sau đêm bầu cử ?

Năm 2016 khi TT Trump đắc cử, thị trường vàng lập tức bị bán tháo về vùng $1150/ounce vào cuối năm, trong khi đấy thị trường chứng khoán lại tăng giá mạnh mẽ. Do vậy nhiều người đã mường tường ra một kết quả tương tự cho năm 2020. Đó là nếu Trump đắc cử thì vàng sẽ giảm và chứng khoán sẽ tiếp tục tăng. Ngược lại nếu Trump thất cử thì giá vàng sẽ tăng và chứng khoán sẽ quay đầu giảm. Nhưng mọi thứ không thể suy luận một cách đơn giản như vậy vì rõ ràng việc chứng khoán tiếp tục lập đỉnh mới hoàn toàn không phải đến từ các số liệu kinh tế khả quan (ngược lại rất tệ là đằng khác) mà nó đến từ các gói kích thích bơm tiền. Do vậy nếu các gói bơm tiền tiếp tục được tung ra sau bầu cử thì khả năng thị trường chứng khoán vẫn sẽ được hỗ trợ cho việc tăng giá.

Cũng có nhà đầu tư lại cho rằng sở dĩ việc Trump đắc cử sẽ có lợi cho chứng khoán là vì các chính sách cắt giảm thuế của Trump chủ yếu dành cho các ông chủ, giới siêu giàu và rất có lợi cho chứng khoán. Nên trong đêm bầu cử nếu Trump chiến thắng thì chứng khoán sẽ tăng kéo theo đồng USD tăng giá và vàng sẽ giảm nhưng tất cả chỉ là tạm thời vì sau khủng hoảng chiến tranh tiền tệ sẽ kéo dài và còn xấu hơn nữa dưới thời của Trump. Đồng USD rồi sẽ sụp đổ và kéo theo giá vàng bùng nổ. Cũng có nhà đầu tư lại cho rằng dù bất cứ ai trong Trump hay Biden trúng cử thì vẫn là thị trường giá xuống cho đồng USD và tất nhiên là vàng sẽ được hưởng lợi.


Thực sự có quá nhiều ý kiến trái chiều nhưng chúng ta có thể tổng hợp và đưa ra 3 tình huống sau:

1. Biden trúng cử, đồng thời đảng Dân Chủ kiểm soát cả thượng viện và hạ viện.
2. Biden trúng cử nhưng đảng Cộng Hoà vẫn kiểm soát thượng viện
3. Trump tái đắc cử

Hãy cùng thảo luận các trường hợp trên.

Trường Hợp 1:

Nếu trong trường hợp Biden thắng cử và đảng Dân Chủ kiểm soát toàn bộ thì rõ ràng sẽ không phải là điềm tốt cho thị trường chứng khoán khi Biden trong chiến dịch tranh cử của ông đã đề cập đến việc đánh thuế mạnh mẽ vào các doanh nghiệp và tăng chi tiêu tài chính công. Rõ ràng doanh nghiệp nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng không thích việc tăng thuế với các tập đoàn doanh nghiệp, nó sẽ làm giá trị cổ phiếu giảm và kéo theo thị trường chứng khoán điều chỉnh giảm. Điều này cũng khiến các tài sản được định giá bằng USD và chính bản thân đồng USD sẽ kém hấp dẫn hơn. Ngoài ra bản thân Biden cũng hứa hẹn về gói cứu trợ nền kinh tế lên tới hơn 7 nghìn tỷ USD trong đó 1,7 nghìn tỷ sẽ dành cho biến đổi khí hậu và 1,3 nghìn tỷ dành cho kế hoạch nâng cấp hạ tầng cơ sở. Nếu như thế thì trần nợ công của Mỹ lại tiếp tục tăng, sức ép lạm phát cũng tăng. Nó sẽ chỉ khiến đồng USD càng mất giá trị và giá vàng sẽ được hưởng lợi theo chiều ngược lại.

Trường Hợp 2:

Nếu trong trường hợp Biden thắng cử nhưng đảng Cộng Hoà vẫn là phe kiểm soát thượng viện thì rõ ràng những kế hoạch của Biden sẽ khó mà được thông qua một cách dễ dàng và suôn sẻ, đồng thời khả năng cao là chính sách giảm thuế của Trump vẫn sẽ được giữ nguyên. Các yếu tố này có thể sẽ khiến thị trường tài chính vẫn giữ được ổn định so với trước bầu cử và nếu có bất cứ sự thay đổi nào thì khả năng ảnh hưởng cũng không là cao. Lúc này tất cả sẽ phụ thuộc vào các chính sách về tài chính công sau bầu cử, các gói cứu trợ liệu có được thông qua hay không, nhanh hay chậm và quy mô của các gói kích thích này ra sao. Đồng thời khả năng là các chính sách đối ngoại dưới thời Biden sẽ mềm mỏng hơn, đặc biệt trong quan hệ với Trung Quốc. Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán có thể vẫn được hỗ trợ và nhu cầu về vàng có thể giảm. Nhưng trong trung hạn thì kì vọng lạm phát là vẫn cao và khả năng giá vàng vẫn được hỗ trợ tăng giá trong trung dài hạn.

Trường Hợp 3:

Cuối cùng là trường hợp Trump tái đắc cử sẽ kéo theo một nước Mỹ phiên bản Trump 2.0. Với tích cách vô cùng đặc biệt của mình thì Trump sẽ lại tiếp tục điều hành nước Mỹ theo một cách khác thường hay đúng hơn là thất thường. Cuộc chiến thương mại với các nước, đăc biệt là Trung Quốc vẫn sẽ kéo dài và khó lường. Trump vẫn sẽ ủng hộ môi trường lãi suất thấp và đưa ra các chính sách nhằm duy trì đà tăng ấn tượng của chứng khoán Mỹ. Với các yếu tố khó lường thì có thể thấy nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng sẽ vẫn tiếp tục được duy trì và khả năng giá vàng sẽ được tiếp tục hỗ trợ tăng giá trong trung dài hạn.

Điều rõ ràng là dù ai trúng cử đi chăng nữa thì khả năng chính phủ Mỹ tung ra các gói kích thích cứu trợ hàng nghìn tỷ USD sau bầu cử Mỹ là lên tới 99%. Trong ngắn hạn vàng có thể tăng giảm thất thường phụ thuôc vào kết quả cuộc bầu cử Mỹ và còn rất nhiều yếu tố khác nên rất khó để đoán định. Nhưng trong trung dài hạn thì việc tăng giá của vàng là gần như chắc chắn khi kì vọng lạm phát cao hơn 2% cùng với việc duy trì lãi suất thấp cho tới năm 2023.

Hiện tại giá vàng đã điều chỉnh giảm trước thềm bầu cử Mỹ nhưng không loại trừ một đợt tăng giá ngắn hạn sắp tới trước và trong đêm bầu cử Mỹ. Hỗ trợ hiện tại của giá vàng đang nằm ở mốc trung bình 100 ngày tại $1850/ounce và mức cản của giá vàng ở đỉnh cao năm 2011 là $1920/ounce. Không loại trừ một kịch bản giá sẽ được đẩy lên mức $2000, thậm chí là thử lại đỉnh $2075 hoặc vượt lên $2100/ounce vào đêm bầu cử Mỹ nhưng sau đó lại bị bán tháo sau bầu cử. Hoặc bầu cử Mỹ có kịch bản kết quả bầu cử có tranh chấp khi một trong 2 ứng viên không chấp nhận kết quả. Kịch bản này hoàn toàn có thể khiến giá vàng vọt lên $2100-$2200/ounce.

Chúng ta hãy cùng chờ xem !