Bức tranh toàn cảnh về kỳ vọng lãi suất đối với các NHTW - động lực chính của thị trường tiền tệ lúc này ra sao?

Khi lạm phát tiếp tục tăng trên toàn cầu, các ngân hàng trung ương (NHTW) đang cố gắng chống lại điều này bằng cách chấm dứt các chương trình kích thích trước đây (các chương trình mua tài sản) và tăng lãi suất. Đến nay, hầu hết các NHTW đều đã kết thúc chương trình mua tài sản (hay còn được biết đến với các tên QE - nới lỏng định lượng), ngoại trừ ECB và BOJ, tuy nhiên cần lưu ý rằng ECB đang được kỳ vọng sẽ kết thúc QE rất sớm. Điều này khiến cho việc tăng lãi suất trở thành công cụ chính để chống lại lạm phát.

Biểu đồ dưới đây cho thấy mức lãi suất hiện hành và kỳ vọng lãi suất trong 1 năm tới của các NHTW lớn:

Bây giờ chúng ta sẽ xem xét từng ngân hàng cụ thể:

Đối với ECB: ECB hiện lại NHTW lớn có mức lãi suất thấp nhất (ở mức -0.5%). Tuy nhiên, các thị trường hiện đang kỳ vọng ECB sẽ tăng nhanh lãi suất lên mức 1% trong vòng 1 năm tới. Với lạm phát ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng 7.5% so với cùng kỳ năm ngoái, các thành viên ECB, bao gồm cả Chủ tịch ECB Christine Lagarde, đã thảo luận về khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng Bảy.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/58456/

Đối với BoJ: Ngân hàng Trung ương Nhật cũng có lãi suất cực thấp (ở mức -0.1%). Tuy nhiên các thị trường hiện chỉ kỳ vọng rằng BoJ sẽ chỉ nâng lãi suất chuẩn của họ lên mức 0.3% trong vòng 1 năm tới. Điều này chủ yếu là do nước này đang đối mặt với áp lực giảm phát. QE là một phần quan trọng của chính sách tiền tệ hiện tại của BOJ, họ đang tiếp tục mua các quỹ ETF trên thị trường và giới hạn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 0.25%, nếu lợi suất tăng lên đến mức này, BoJ sẽ thực hiện sự can thiệp - thực hiện mua vào các hợp đồng trái phiếu để giữ lợi suất ổn định ở mức thấp.

Đối với FED: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện đang áp dụng lãi suất Quỹ Liên bang ở mức 1.0%. Tuy nhiên, các thị trường đang dự đoán Fed sẽ nâng lãi suất lên 3.22% trong vòng một năm tới. Với lạm phát gần mức cao nhất trong 40 năm là 8.3% YoY, một số thành viên Fed đã gợi ý rằng họ có thể phải tăng lãi suất trên mức mà Fed cho là trung lập (khoảng 2.5%) để kiềm chế lạm phát. Cũng lưu ý rằng Fed đặt mục tiêu lạm phát là 2%, do vậy sẽ còn một chặng đường dài để FED có thể đạt được mục tiêu đó.



>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/531/

Đối với BoE: Ngân hàng Anh hiện có lãi suất chuẩn là 1.0%. Và thị trường hiện kỳ vọng mức lãi suất trong một năm tới sẽ là 2.41%. Mặc dù lạm phát ở Anh cũng cao tương tự như ở các nước khác, nhưng BoE đang áp dụng một cách tiếp cận cẩn trọng hơn. BOE biết rằng họ phải tăng lãi suất để chống lạm phát, tuy nhiên đồng thời họ cũng lo ngại về tác động của lạm phát và lãi suất tăng đối với thu nhập của các hộ gia đình và tăng trưởng kinh tế. Trên thực tế, GDP của tháng 3 chỉ là -0.1% và điều này đang làm BoE “chùng tay”.

Đối với các ngân hàng còn lại bao gồm BOC, RBA và RBNZ: Họ cũng ở trong các tình huống tương tự, đều đang đối mặt với lạm phát cao nhưng cũng lo ngại rằng tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại. Và với việc Trung Quốc vẫn đang áp dụng chiến lược zero-covid với các biện pháp phong toả nghiêm ngặt, khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu đang tăng lên và nó khiến các ngân hàng e dè hơn trong việc tăng lãi suất.

Bài viết này đã cho chúng ta thấy được tình hình hiện tại và các kỳ vọng liên quan đến lãi suất của các NHTW lớn, đây là một nhân tố chủ chốt dẫn dắt các đồng tiền và các trader cần để ý đến nó. Thông thường nếu kỳ vọng tăng lãi suất càng mạnh, đồng tiền đó sẽ càng tăng giá so với các đồng tiền khác và ngược lại.

Hy vọng bài viết sẽ giúp anh em có những quyết định giao dịch đúng đắn.
Safe trade!

Tham khảo: Forex.com