Có 3 mối tương quan liên thị trường đang nằm tại những ngưỡng quan trọng

Xin chào anh em,

Ngày hôm nay thì trên Stockcharts đã có một bài phân tích khá chất của bác Martin J. Pring. Nội dung của bài viết là về mối tương quan giữa một số thị trường và nhấn mạnh vào việc một số chúng đang nằm ở những điểm "Turning Point". Mình xin dịch lại cho anh em tham khảo chơi:


Khi tôi check lại biểu đồ vào cuối tuần trước, có một số tương quan thú vị đã xuất hiện, và đáng để chúng ta theo dõi trong tương lai. Dưới đây là nội dung chi tiết:

SPX/GOLD (Chứng khoán/ Vàng):

Tôi luôn bị cuốn hút bởi mối quan hệ giữa chứng khoán và vàng, vì đây là hai loại tài sản hoàn toàn khác nhau. Chứng khoán mang lại tiềm năng tăng trưởng, lợi tức cũng như cổ tức. Mặt khác, vàng là một vật lưu trữ giá trị và là hàng rào chống lại sự bất ổn, đặc biệt là lạm phát.

Biểu đồ 1 cho thấy mối quan hệ này đã hoàn thành ba chu kỳ lớn kể từ năm 1970 bao gồm 2 giảm + 1 tăng. Và chu kỳ tăng thứ tư - vốn ủng hộ cho thị trường cổ phiếu, đang được hình thành. Xu hướng đó bắt đầu vào năm 2011, nhưng hiện đang gặp phải ngưỡng kháng cự là đường viền cổ của mô hình vai đầu vai nghịch đảo tiềm năng. Hiện tại, đồ thị thể hiện tương quan của 2 tài sản này đang nằm trên một đường MA 12 tháng dốc lên và chỉ báo KST dài hạn cũng đang tăng, vì vậy khả năng xảy ra một cú phá vỡ tăng là rất cao. Đường viền cổ (đóng vai trò là kháng cự) đã kéo dài từ năm 2003 và đã được chạm vào hoặc tiệm cận rất nhiều lần. Mặc dù nó đại diện cho một rào cản đáng kể, nhưng nếu bị phá vỡ, sẽ báo hiệu một đợt tăng có thể kéo dài nhiều năm của thị trường chứng khoán.



Có một số bạn sẽ thắc mắc rằng: Vậy nếu trong những giai đoạn trên, vào những thời điểm đồ thị tương quan tăng, thị trường chứng khoán không tăng mà là giá Vàng giảm mạnh thì sao? Câu trả lời nằm ở bên dưới. Trong những giai đoạn tăng của đồ thi tương quan (biểu đồ phía dưới), thị trường chứng khoán đều cất cánh rất mạnh mẽ (biểu đồ phía trên) và ngược lại.

S&P Composite và SPDR Consumer Staples (XLP - Nhóm ngành hàng tiêu dùng thiết yếu):

Nhóm tiêu dùng thiết yếu là một nhóm ngành mà các nhà đầu tư hướng đến khi họ thận trọng. Đó là bởi vì các công ty này có xu hướng trả cổ tức hào phóng. Ngoài ra, vì doanh thu và lợi nhuận của họ ổn định hơn nên dễ dự đoán hơn. Do đó, khi S&P vượt trội so với nhóm ngành này, nó phản ánh thực tế là các nhà đầu tư đang ngày càng tin tưởng vào đà tăng của thị trường, do đó, thị trường có xu hướng tăng. Ngược lại, khi nhóm ngành này hoạt động tốt hơn thị trường chung, các nhà đầu tư đang có tâm lý phòng thủ.



Các vùng màu xanh lá cây trong Biểu đồ 3 là những thời điểm mà tương quan này nằm trên đường EMA 65 tuần và KST dài hạn đang nằm trên đường EMA 26 tuần của chính nó. Bạn có thể thấy, cũng tại các vùng màu xanh lá này, SPX phần lớn là tăng. Và có một điều quan trọng hơn đó là, mỗi khi tương quan này phá vỡ trên đường xu hướng giảm của nó, chính là lúc SPX tăng mạnh nhất. Trong tuần qua, đồ thị tương quan này đã phá vỡ mức đỉnh của một vùng phạm vi 10 năm, cho thấy khả năng sẽ có một tăng mạnh giống như năm 2020 đang chờ phía trước.

Biểu đồ 4 cho thấy đây là một sự phá vỡ hợp lệ, vì KST ngắn hạn vừa mới căt lên phía trên mức 0, cho thấy xu hướng chưa rơi vào vùng quá độ!

S&P so với các chỉ số chứng khoán thế giới:

Kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính, S&P Composite đã ở trong một xu hướng tăng so với MSCI World ETF (ACWI), nhưng nó đã bắt đầu chững lại kể từ năm 2020. Và một lần nữa, xu hướng tăng dường như đang quay lại. Điều này được thể hiện trong Biểu đồ 5, tương quan này hiện đang bứt phá khỏi mô hình đầu và vai ngược và được hỗ trợ bởi chỉ báo Special K (SPK) khi đường xu hướng của chỉ báo này cũng đang bị xâm phạm. Hãy nhớ rằng, khi một đường xu hướng kéo dài khoảng 9 tháng trở lên bị xâm phạm, nó báo hiệu một sự đảo chiều quan trọng trong chỉ báo và tương tự với hành động giá mà nó đang đại diện.

Trong vài ngày qua, Special K đã cố gắng vượt lên trên các đường tín hiệu và xu hướng giảm 2020-21 của nó một lần nữa. Trong khi đó KST ngắn hạn (cửa sổ dưới cùng) đang ở chế độ tích cực, nên sự phá vỡ này được hỗ trợ rất là nhiều.



Sự phá vỡ của tương quan SPY/ACWI không xảy ra riêng lẻ. Biểu đồ 6 cho thấy hai mối quan hệ khác cũng đang có lợi cho chứng khoán Mỹ. Biểu đồ ở giữa cho thấy S&P đang bứt phá so với MSCI Europe Australia Far East ETF (EFA). S&P không trọng số (RSP) đã chứng kiến một sự bứt phá thậm chí còn mạnh mẽ hơn.

Bonus thêm Đồng USD:

Cuối cùng, một sự tăng tốc vượt trội của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ so với phần còn lại của thế giới thường cũng có tác động thúc đẩy đến Chỉ số Đô la Mỹ (Dòng vốn đổ về Mỹ khiến nhu cầu USD tăng cao hơn). Đó chính xác là những gì đang xảy ra lúc này, khi chỉ số Đồng đô-la Mỹ có vẻ như đang trong giai đoạn cuối cùng của việc hoàn thành mô hình vai đầu vai đảo ngược. Sự phá vỡ có khả năng thành hiện thực vì chỉ báo khuếch tán của tôi (Pring Dollar Diffusion Indicator) đang cho thấy một sự tích cực mà cũng chưa rơi vào vùng quá độ!



Tóm lại: USD tăng, chứng khoán Mỹ tăng, Vàng chưa biết nhé anh em!

p/s: Các chỉ số trên bài anh em chỉ cần google là ra nhé