Có nên mua cổ phiếu của American Express?

Vài năm trước, nhiều nhà đầu tư vẫn tự hỏi liệu American Express (AXP) có thể phục hồi từ những tổn thất sau khi mất mối quan hệ đối tác với Costco. Câu trả lời chính là: Amex không chỉ phục hồi mà còn làm được nhiều hơn thế.



Thị trường thẻ thanh toán vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển

Trái lại với quan niệm sai lầm về khả năng bão hòa sớm của thị trường thẻ thanh toán, trong thực tế, ngành này vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.

American Express cho biết các khoản chi tiêu sử dụng thẻ trên thị trường hiện có giá trị khoảng 34 nghìn tỷ USD, gấp 3.5 lần quy mô thị trường hiện tại và trong những năm tới thị trường này được kỳ vọng sẽ tăng trưởng nhanh chóng. Tổng thị trường khả dụng cho ngành thẻ tiêu dùng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng thêm 18 nghìn tỷ USD vào năm 2021.


Lợi thế so với những tổ chức phát hành thẻ tín dụng khác

Biến động lãi suất của American Express ít nhạy cảm hơn so với các đối thủ khi chỉ 25% doanh thu tới từ thu nhập lãi suất, và công ty này luôn kiếm được tiền từ những khoản chi tiêu của khách hàng dù cho khách hàng có trả đủ tiền tín dụng hay không. Hơn nữa, với lợi thế về một cơ sở khách hàng lớn, công ty này có thể tăng “phí giao dịch” nhiều hơn so với các đối thủ. Cụ thể, chi tiêu trung bình của những khách hàng của Amex gấp 5 lần mức trung bình của ngành.


Cơ sở dữ liệu này cũng giúp công ty này giữ tỷ lệ xóa sổ thấp hơn các đối thủ cạnh tranh, với khoảng 2% giá trị khoản vay, trong khi tỷ lệ này của Synchrony Financial là khoảng 5.5% và của Capital One là trong khoảng 4.5%-5%.


Hơn nữa, Amex có khả năng kiểm soát chi phí tuyệt vời khi chi phí hoạt động của công ty đã giảm 4% từ năm 2010.

Thành quả khi tăng cường tập trung vào phân khúc cao cấp

Trong quá khứ, American Express đã tập trung vào những sản phẩm thẻ tín dụng ở phân khúc cao cấp, với các loại thẻ Gold, Platinum và Centurion nổi tiếng.

Hiện tại, American Express đã đa dạng hóa các sản phẩm của mình và đã có các loại thẻ tín dụng và tiêu dùng cho tất cả các phân khúc trên thị trường. Cùng với chiến lược này, việc cạnh tranh loại thẻ siêu cao cấp với các đối thủ đã giúp công ty chiếm được thị phần trong phân khúc cao cấp.

Vì vậy, American Express đã tăng cường tập trung vào phân khúc này. Trong năm qua, Amex đã cải tiến loại thẻ Platinum, tập trung hơn vào lợi ích của người tiêu dùng như tặng 200 USD tín dụng Uber hàng năm.

Tới thời điểm hiện tại, những nỗ lực trên đều mang lại những thành công vang dội. Số lượng tài khoản sử dụng thẻ Platinum mới tăng 52% so với năm ngoái. Trong quý IV năm 2017, tổng chi tiêu sử dụng thẻ cũng tăng 20% so với năm trước.

Chiến thắng với thế hệ millennials

47% tài khoản mới sử dụng thẻ Platinum năm 2017 được mở bởi thế hệ millennial.

Amex nhận ra rằng để duy trì vị trí dẫn đầu trong thị trường thẻ tín dụng cao cấp, công ty này cần phải nhắm tới thế hệ millennial. Thế hệ millennial (những người sinh từ năm 1982 đến 2000) sẽ bước vào giai đoạn thu nhập cao nhất trong vòng vài thập kỷ tới và tài sản của họ sẽ tăng lên nhanh chóng, với tổng tài sản dự tính là khoảng 24 nghìn tỷ USD vào năm 2020.

Amex đã tích hợp nhiều tính năng độc đáo nhắm tới thế hệ millennial như dịch vụ "Pay It Plan It", nhân viên hỗ trợ trên điện thoại, và Amex Offers.


Cổ phiếu này có đáng mua?

Cổ phiếu của Amex được giao dịch tại mức giá chỉ gấp 14.2 lần thu nhập dự kiến của năm 2018. Đây là mức giá khá rẻ so với những lợi thế cạnh tranh trong một thị trường đầy tiềm năng.

Kết luận lại, đây là một cổ phiếu rẻ với nhiều tiềm năng trong tương lai.

Vài năm trước, nhiều nhà đầu tư vẫn tự hỏi liệu American Express (AXP) có thể phục hồi từ những tổn thất sau khi mất mối quan hệ đối tác với Costco. Câu trả lời chính là: Amex không chỉ phục hồi mà còn làm được nhiều hơn thế.


Thị trường thẻ thanh toán vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển


Trái lại với quan niệm sai lầm về khả năng bão hòa sớm của thị trường thẻ thanh toán, trong thực tế, ngành này vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.


American Express cho biết các khoản chi tiêu sử dụng thẻ trên thị trường hiện có giá trị khoảng 34 nghìn tỷ USD, gấp 3.5 lần quy mô thị trường hiện tại và trong những năm tới thị trường này được kỳ vọng sẽ tăng trưởng nhanh chóng. Tổng thị trường khả dụng cho ngành thẻ tiêu dùng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng thêm 18 nghìn tỷ USD vào năm 2021.


Lợi thế so với những tổ chức phát hành thẻ tín dụng khác


Biến động lãi suất của American Express ít nhạy cảm hơn so với các đối thủ khi chỉ 25% doanh thu tới từ thu nhập lãi suất, và công ty này luôn kiếm được tiền từ những khoản chi tiêu của khách hàng dù cho khách hàng có trả đủ tiền tín dụng hay không. Hơn nữa, với lợi thế về một cơ sở khách hàng lớn, công ty này có thể tăng “phí giao dịch” nhiều hơn so với các đối thủ. Cụ thể, chi tiêu trung bình của những khách hàng của Amex gấp 5 lần mức trung bình của ngành.


Cơ sở dữ liệu này cũng giúp công ty này giữ tỷ lệ xóa sổ thấp hơn các đối thủ cạnh tranh, với khoảng 2% giá trị khoản vay, trong khi tỷ lệ này của Synchrony Financial là khoảng 5.5% và của Capital One là trong khoảng 4.5%-5%.


Hơn nữa, Amex có khả năng kiểm soát chi phí tuyệt vời khi chi phí hoạt động của công ty đã giảm 4% từ năm 2010.


Thành quả khi tăng cường tập trung vào phân khúc cao cấp


Trong quá khứ, American Express đã tập trung vào những sản phẩm thẻ tín dụng ở phân khúc cao cấp, với các loại thẻ Gold, Platinum và Centurion nổi tiếng.

Hiện tại, American Express đã đa dạng hóa các sản phẩm của mình và đã có các loại thẻ tín dụng và tiêu dùng cho tất cả các phân khúc trên thị trường. Cùng với chiến lược này, việc cạnh tranh loại thẻ siêu cao cấp với các đối thủ đã giúp công ty chiếm được thị phần trong phân khúc cao cấp.

Vì vậy, American Express đã tăng cường tập trung vào phân khúc này. Trong năm qua, Amex đã cải tiến loại thẻ Platinum, tập trung hơn vào lợi ích của người tiêu dùng như tặng 200 USD tín dụng Uber hàng năm.

Tới thời điểm hiện tại, những nỗ lực trên đều mang lại những thành công vang dội. Số lượng tài khoản sử dụng thẻ Platinum mới tăng 52% so với năm ngoái. Trong quý IV năm 2017, tổng chi tiêu sử dụng thẻ cũng tăng 20% so với năm trước.

Chiến thắng với thế hệ millennials

47% tài khoản mới sử dụng thẻ Platinum năm 2017 được mở bởi thế hệ millennial.


Amex nhận ra rằng để duy trì vị trí dẫn đầu trong thị trường thẻ tín dụng cao cấp, công ty này cần phải nhắm tới thế hệ millennial. Thế hệ millennial (những người sinh từ năm 1982 đến 2000) sẽ bước vào giai đoạn thu nhập cao nhất trong vòng vài thập kỷ tới và tài sản của họ sẽ tăng lên nhanh chóng, với tổng tài sản dự tính là khoảng 24 nghìn tỷ USD vào năm 2020.

Amex đã tích hợp nhiều tính năng độc đáo nhắm tới thế hệ millennial như dịch vụ "Pay It Plan It", nhân viên hỗ trợ trên điện thoại, và Amex Offers.


Cổ phiếu này có đáng mua?


Cổ phiếu của Amex được giao dịch tại mức giá chỉ gấp 14.2 lần thu nhập dự kiến của năm 2018. Đây là mức giá khá rẻ so với những lợi thế cạnh tranh trong một thị trường đầy tiềm năng.


Kết luận lại, đây là một cổ phiếu rẻ với nhiều tiềm năng trong tương lai.

Nguồn: https://www.investo.vn/blogs/tin-tuc/co-nen-mua-co-phieu-cua-american-express