GKFXPrime Official
Active Member
- 372
- 22
Cỗ máy tạo dòng tiền tự do này đã không còn được nhiều người ưa chuộng. Hiện hãng này đang trao cho nhà đầu tư cơ hội mua cổ phiếu với giá rẻ đặc biệt.
Facebook (FB) hiện là một trong các cổ phiếu giá rẻ tốt nhất trong lĩnh vực công nghệ. Giá trị cổ phiếu FB đang thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại.
Tại sao người ta hết hào hứng với FB?
Facebook vẫn là khoản đầu tư gây nhiều tranh cãi. Các nhà đầu tư lo ngại về tác động của quy định quản lý và quyền bảo mật cũng như việc liệu số lượng người dùng có thể tăng hơn nữa hay vẫn ổn định hay không.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần xem xét lợi thế của Facebook. Không có nền tảng mạng xã hội nào khác có thể so sánh với họ về lượng người dùng hoạt động hàng tháng (MAU). Và số tiền mặt thực tế mà Facebook tiếp tục tạo ra hàng quý thực sự ấn tượng.
Nhà đầu tư không nên tập trung vào việc MAU có thể tiếp tục tăng trưởng hay không. Điều họ cần tập trung là liệu Facebook có thể tiếp tục kiếm tiền thành công từ những người dùng đó hay không. Với thành tích nổi bật của Facebook, chắc chắn họ sẽ hưởng lợi.
Ngay cả nếu Facebook không thành công trong việc kiếm thêm tiền từ người dùng thì với định giá thấp của họ, điểm bất lợi cho các cổ đông mới cũng sẽ hạn chế rất nhiều.
Để ý đến Facebook Watch
Tăng trưởng số lượng người dùng là điều quan trọng. Chắc chắn vậy. Nhưng điều cũng không kém phần quan trọng đó là mức tham gia của người dùng. Ví dụ, Facebook Watch, nền tảng video của họ, sẽ là yếu tố mang tính thay đổi cuộc chơi khổng lồ cho công ty này.
Tính đến các số liệu gần đây nhất từ Facebook, có 75 triệu người dùng dành 20 phút mỗi ngày cho Facebook Watch. Để hiểu về con số này, hãy suy nghĩ về Netflix (NFLX). Netflix chỉ có 150 triệu thuê bao trên nền tảng của mình. Và việc tạo nội dung có kịch bản của Netflix cực kỳ tốn kém. Thực tế, Netflix sẽ triển khai 15 tỉ đô cho thư viện nội dung chỉ trong năm 2019.
Tính đến hiện tại, Facebook chưa có ý định kiếm tiền từ Watch. Nhưng nếu chúng ta đã học được điều gì đó về Facebook trong nhiều năm qua, thì đó là họ hoàn toàn có khả năng kiếm tiền từ nền tảng của mình. Vốn hóa thị trường của Netflix vào khoảng 160 tỉ đô la với 150 triệu thành viên, nhưng họ chưa có khả năng tạo dòng tiền tự do. Vậy thì nền tảng Watch của Facebook có một nửa số người dùng của Netflix không đáng điều gì đó sao?
Khả năng tạo tiền mặt của Facebook
2018 là một năm mà Facebook đầu tư lớn vào công ty. Tuy nhiên, hãy nhớ là Facebook vẫn tạo ra khoảng 15 tỉ đô la dòng tiền tự do. Theo công ty, 2019 sẽ là một năm đòi hỏi khoản đầu tư vốn lớn, nhưng Facebook quyết tâm tăng cường sự an toàn với sự tham gia mạnh mẽ và sẽ phải đầu tư vốn lớn trong 12 tháng.
Xét về bảng cân đối kế toán, mặc dù chi khoản đầu tư lớn và gần 13 tỉ đô la cho việc mua lại cổ phiếu, Facebook vẫn kết thúc Q4/2018 với 41 tỉ đô la tiền và các khoản tương đương tiền và không có nợ.
Do đó, không có gì bất ngờ khi Facebook vừa thông báo kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 9 tỉ đô la, nhất là khi giá cổ phiếu của họ yếu đi gần đây. Việc mua lại này không chỉ bù đắp cho tình trạng giảm tiền thù lao mà còn đền đáp xứng đáng cho cổ đông dài hạn.
Định giá bất hợp lý
Về dài hạn, các yếu tố cơ bản rất quan trọng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, niềm tin là điều quan trọng nhất.
Ví dụ như, Netflix vẫn được nhiều nhà đầu tư rất ưa chuộng khi định giá của họ cao hơn mức kỳ vọng một chút. Miễn là Netflix có thể tiếp tục tăng trưởng mạnh doanh thu và số lượng người dùng, thì nhà đầu tư sẽ muốn đặt các câu hỏi khó như công ty thực tế đáng giá bao nhiêu?
Mặt khác, Facebook rõ ràng bị định giá thấp ở mức vốn hóa thị trường 485 triệu đô la, dòng tiền của họ không được đánh giá cao đầy đủ. Tuy nhiên, vào thời điểm nào đó, có thể là 12 tháng hay 2 năm nữa, khi Facebook tiếp tục chứng minh cho nhà đầu tư thấy rằng nền tảng của họ ổn định và cơ sở người dùng tham gia đáng kể, nhà đầu tư sẽ định giá lại cổ phiếu này dựa trên các bội số gần với mức trung bình lịch sử (xem bảng trên).
Kết luận
Nền tảng của Facebook không được định giá chính xác so với tiềm năng đầy đủ của họ 2019 sẽ là năm Facebook đầu tư vốn lớn, nhưng trong năm 2020, họ sẽ quyết tâm điều chỉnh chi phí phù hợp hơn với tăng trưởng doanh thu. Và khi đó, nhà đầu tư chắc chắn sẽ nhìn lại mức giá cổ phiếu hôm nay và nhận ra rằng Facebook có giá rẻ ở mức vốn hóa thị trường dưới 500 tỉ đô la.
- Ý Kiến: Kịch Bản Giá Lên Cho Facebook Sẽ Trở Nên Tốt Hơn
- Nhìn Lại Cổ Phiếu Facebook Trước Ngày Báo Cáo Tài Chính
- Facebook Sẽ Mở ‘War Room’ Mới Tại Dublin Và Singapore Trước Bầu Cử EU
Facebook (FB) hiện là một trong các cổ phiếu giá rẻ tốt nhất trong lĩnh vực công nghệ. Giá trị cổ phiếu FB đang thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại.
Tại sao người ta hết hào hứng với FB?
Facebook vẫn là khoản đầu tư gây nhiều tranh cãi. Các nhà đầu tư lo ngại về tác động của quy định quản lý và quyền bảo mật cũng như việc liệu số lượng người dùng có thể tăng hơn nữa hay vẫn ổn định hay không.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần xem xét lợi thế của Facebook. Không có nền tảng mạng xã hội nào khác có thể so sánh với họ về lượng người dùng hoạt động hàng tháng (MAU). Và số tiền mặt thực tế mà Facebook tiếp tục tạo ra hàng quý thực sự ấn tượng.
Nhà đầu tư không nên tập trung vào việc MAU có thể tiếp tục tăng trưởng hay không. Điều họ cần tập trung là liệu Facebook có thể tiếp tục kiếm tiền thành công từ những người dùng đó hay không. Với thành tích nổi bật của Facebook, chắc chắn họ sẽ hưởng lợi.
Ngay cả nếu Facebook không thành công trong việc kiếm thêm tiền từ người dùng thì với định giá thấp của họ, điểm bất lợi cho các cổ đông mới cũng sẽ hạn chế rất nhiều.
Để ý đến Facebook Watch
Tăng trưởng số lượng người dùng là điều quan trọng. Chắc chắn vậy. Nhưng điều cũng không kém phần quan trọng đó là mức tham gia của người dùng. Ví dụ, Facebook Watch, nền tảng video của họ, sẽ là yếu tố mang tính thay đổi cuộc chơi khổng lồ cho công ty này.
Tính đến các số liệu gần đây nhất từ Facebook, có 75 triệu người dùng dành 20 phút mỗi ngày cho Facebook Watch. Để hiểu về con số này, hãy suy nghĩ về Netflix (NFLX). Netflix chỉ có 150 triệu thuê bao trên nền tảng của mình. Và việc tạo nội dung có kịch bản của Netflix cực kỳ tốn kém. Thực tế, Netflix sẽ triển khai 15 tỉ đô cho thư viện nội dung chỉ trong năm 2019.
Tính đến hiện tại, Facebook chưa có ý định kiếm tiền từ Watch. Nhưng nếu chúng ta đã học được điều gì đó về Facebook trong nhiều năm qua, thì đó là họ hoàn toàn có khả năng kiếm tiền từ nền tảng của mình. Vốn hóa thị trường của Netflix vào khoảng 160 tỉ đô la với 150 triệu thành viên, nhưng họ chưa có khả năng tạo dòng tiền tự do. Vậy thì nền tảng Watch của Facebook có một nửa số người dùng của Netflix không đáng điều gì đó sao?
Khả năng tạo tiền mặt của Facebook
2018 là một năm mà Facebook đầu tư lớn vào công ty. Tuy nhiên, hãy nhớ là Facebook vẫn tạo ra khoảng 15 tỉ đô la dòng tiền tự do. Theo công ty, 2019 sẽ là một năm đòi hỏi khoản đầu tư vốn lớn, nhưng Facebook quyết tâm tăng cường sự an toàn với sự tham gia mạnh mẽ và sẽ phải đầu tư vốn lớn trong 12 tháng.
Xét về bảng cân đối kế toán, mặc dù chi khoản đầu tư lớn và gần 13 tỉ đô la cho việc mua lại cổ phiếu, Facebook vẫn kết thúc Q4/2018 với 41 tỉ đô la tiền và các khoản tương đương tiền và không có nợ.
Do đó, không có gì bất ngờ khi Facebook vừa thông báo kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 9 tỉ đô la, nhất là khi giá cổ phiếu của họ yếu đi gần đây. Việc mua lại này không chỉ bù đắp cho tình trạng giảm tiền thù lao mà còn đền đáp xứng đáng cho cổ đông dài hạn.
Định giá bất hợp lý
Về dài hạn, các yếu tố cơ bản rất quan trọng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, niềm tin là điều quan trọng nhất.
Ví dụ như, Netflix vẫn được nhiều nhà đầu tư rất ưa chuộng khi định giá của họ cao hơn mức kỳ vọng một chút. Miễn là Netflix có thể tiếp tục tăng trưởng mạnh doanh thu và số lượng người dùng, thì nhà đầu tư sẽ muốn đặt các câu hỏi khó như công ty thực tế đáng giá bao nhiêu?
Mặt khác, Facebook rõ ràng bị định giá thấp ở mức vốn hóa thị trường 485 triệu đô la, dòng tiền của họ không được đánh giá cao đầy đủ. Tuy nhiên, vào thời điểm nào đó, có thể là 12 tháng hay 2 năm nữa, khi Facebook tiếp tục chứng minh cho nhà đầu tư thấy rằng nền tảng của họ ổn định và cơ sở người dùng tham gia đáng kể, nhà đầu tư sẽ định giá lại cổ phiếu này dựa trên các bội số gần với mức trung bình lịch sử (xem bảng trên).
Kết luận
Nền tảng của Facebook không được định giá chính xác so với tiềm năng đầy đủ của họ 2019 sẽ là năm Facebook đầu tư vốn lớn, nhưng trong năm 2020, họ sẽ quyết tâm điều chỉnh chi phí phù hợp hơn với tăng trưởng doanh thu. Và khi đó, nhà đầu tư chắc chắn sẽ nhìn lại mức giá cổ phiếu hôm nay và nhận ra rằng Facebook có giá rẻ ở mức vốn hóa thị trường dưới 500 tỉ đô la.
Có thể bạn quan tâm: CỔ PHIẾU BOEING “LÈO LÁI” QUA THẢM HỌA RƠI MÁY BAY
Nguồn: Investo.vn
Giới thiệu sách Trading hay
Nhật Ký Giao Dịch Thực Chiến của Phù Thủy Thị trường Tài Chính
Sách chia sẻ 05 tháng giao dịch thực tế trên thị trường tài chính, sử dụng Price Action và Mô hình Biểu đồ của Phù thủy trader Peter Brandt, người có gần 50 năm kinh nghiệm trading và đạt lợi nhuận bình quân 68% lợi nhuận mỗi năm
Bài viết liên quan
