(Đánh giá khóa học CMT) Chứng chỉ CMT - Người dẫn đường thông thái cho giới đầu tư tài chính

Bài viết của anh Bảo Khánh (@The Blade ) trong group FB Anh Em TraderViet Thiện Lành. Xem nguồn tại đây
Có khá nhiều anh em thắc mắc về chứng chỉ quốc tế CMT. Mình là người có kinh nghiệm với chứng chỉ này. Sau đây, mình sẽ chia sẻ về những gì mình biết về CMT trong quá trình học và thi. Chắc chắn chưa có ai review chi tiết như vậy đâu.

Bài viết dành riêng cho anh em quan tâm đến chứng chỉ phân tích đầu tư tài chính bằng phương pháp Technical Analysis hoặc muốn có nền tảng vững chắc về phương pháp đầu tư. Những ai không quan tâm có thể dừng ở đây được rồi, vì bài dài lắm, đọc tốn thời gian. Còn những news feed hữu ích hơn đang chờ mọi người ở phía trước.

CMT LÀ GÌ? NÓ CÓ PHẢI CHỨNG MINH THƯ KHÔNG VẬY?

Không phải đâu, CMT không viết tắt của từ chứng minh thư, mà là Chứng Minh Trình (độ). CMT là gì thì anh em xem ở trang TraderViet, tác giả nói kỹ rồi mình không viết lại tránh dài dòng. Mình chỉ nói những gì người khác chưa nói.

Link: https://traderviet.org/t/lay-bang-c...uat-thi-truong-nhu-the-nao-co-kho-khong.5180/

CMT CHẮC CHỈ DẠY PHÂN TÍCH KỸ THUẬT THÔI ĐÚNG KHÔNG? CÁI ĐÓ MÌNH TỰ HỌC ĐƯỢC RỒI!

Chữ T trong CMT là Technician, có nghĩa là nhà phân tích sử dụng phân tích kỹ thuật. Nhưng họ không chỉ dạy chúng ta mấy cái indicator, price action, Fibonacci, sóng Elliott này nọ thôi đâu.

Như đã nói ở trên, ban đầu, CMT đưa cho chúng ta một loạt các công cụ (đã được kiểm chứng là hiệu quả từ các công trình của các nhà nghiên cứu - nhà đầu tư/giao dịch nổi tiếng trên thế giới).

Sau đó, CMT gom lại thành những trading system cũng đã được chứng minh là hiệu quả (trích nguồn hẳn hoi, không phải chứng minh mồm). Cụ thể, từ những công cụ đó, CMT dành ra vài chương để nói về các hệ thống Trend Following, Mean reversion, Momentum,... Ấn tượng nhất là Stock Market Model của Ned Davis.

CMT lại tiếp tục dạy chúng ta kiểm định lại hệ thống (tự xây dựng hoặc có sẵn) bằng những khái niệm in-sample, out-of-sample, walk forward, chạy mô phỏng Monte Carlo,... để chúng ta hiểu rằng việc kiểm định và đưa ra được một hệ thống có thể hoạt động theo thời gian là một công việc vô cùng nghiêm túc và mất nhiều chất xám. Kiểm định lại một hệ thống để tìm ra được một thông số tối ưu cho từng thị trường thì đã không phải chuyện đơn giản, không phải kiểu backtest trên MT4 đâu anh em.

CMT lại dạy chúng ta khái niệm về phân tích định lượng, mở màn là thống kê mô tả và thống kê suy luận, sau đó là phân tích hồi quy cùng các khái niệm phân phối chuẩn, hồi quy tuyến tính, phi tuyến, tự tương quan, mô hình tự hồi quy,... Từ đó chúng ta có một số cách để dự báo giá cả lên xuống trong tương lai, cụ thể như sau:

• Sử dụng các biến có ảnh hưởng đến giá cả. Mình ví dụ như vầy cho anh em dễ hiểu: trong quyển Schwager on Futures - Fundamental Analysis của Mr. Jack Schwager (bác này là ai chắc anh em quá rành rồi, mình không quảng cáo nữa nha), thì ông có đưa ra mô hình để dự báo thị trường tỷ giá (Forex) bằng các biến sau: cán cân vãng lai/GDP 10 quý, chỉ số ngành công nghiệp, lãi suất kỳ hạn 3 tháng, lãi suất trái phiếu 10 năm, chênh lệch lạm phát. Từ đó lấy dữ liệu, chạy mô hình hồi quy đa biến để dự báo giá tăng giảm trong tương lai.
• Sử dụng khái niệm tự tương quan (auto-correlation) và tự hồi quy (Autoregression-AR) kết hợp khái niệm đường trung bình di động (MA) để cho ra phương pháp dự báo ARIMA, dùng để dự báo giá cả trong tương lai, bằng chính dữ liệu giá cả trong quá khứ mà không cần bất kỳ một biến số nào khác nữa. Người ta gọi đây là Time series Analysis.

Như vậy, CMT đã đưa cho chúng ta thêm một công cụ khác ngoài các chỉ báo kỹ thuật.

Nếu như anh em còn thấy chưa đủ, CMT lại tiếp tục đưa ra các công cụ cực kỳ xịn xò: Tài chính hành vi, lý thuyết thị trường hiệu quả, lý thuyết thị trường thích ứng để giải thích việc thị trường định giá các tài sản và cách làm sao để kiếm lời với chúng; phân tích sentiment và các công cụ để nắm bắt được tâm lý thị trường (như Breadth, O/I, Implied Volatility, Put/Call,...), chu kỳ thị trường và tính ứng dụng thực tiễn của chu kỳ thị trường, phân tích liên thị trường, phân tích danh mục đầu tư, quản trị rủi ro,...

CMT lại dành ra hai chương để dạy về một mô hình đầu tư kết hợp tất cả những công cụ đó lại và áp dụng cho thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu.

Dĩ nhiên là những kiến thức về nến, bar, trendline, MA, Momentum, Volume,... thì vẫn phải học, mỗi cấp bậc sẽ học nâng cao hơn, chuyên sâu hơn, chú trọng vào bản chất nhiều hơn thay vì hướng dẫn kiểu cắt lên thì BUY, cắt xuống thì SELL.

Mình đoán là anh em cảm thấy hơi quá tải, nhưng thật sự một nhà giao dịch phân tích kỹ thuật phải biết hết bấy nhiêu công cụ đó.

CHỨNG CHỈ CMT CŨNG LÀ MỘT LOẠI BẰNG CẤP HÀN LÂM NHƯ BẰNG ĐẠI HỌC, KHÔNG CÓ TÍNH ỨNG DỤNG CAO?

Thật ra anh em nói cũng đúng đó, nhưng câu quy kết này chỉ dành người chưa bao giờ học và thi CMT, thậm chí là chưa từng cầm quyển giáo trình CMT mà đọc nó. Có lẽ hơi mất lòng anh em, nhưng mình là người học và thi CMT, nên mình biết như thế nào.

CMT không phải là kiểu trading guide hoặc step-by-step, dâng cơm đến tận miệng. Ở đây chúng tôi không làm như vậy. CMT đúng hơn là một nhà thông thái khi bạn hỏi rằng: học gì để trở thành một nhà giao dịch chuyên nghiệp, xin hãy hướng dẫn tôi con đường đúng đắn trong mớ kiến thức hỗn độn hiện nay, quỹ đầu tư sử dụng phân tích kỹ thuật như thế nào,... CMT không trả lời câu hỏi: học xong tôi sẽ thành thần cổ phiếu đúng không, hoặc đời này không cần lo nghĩ gì nữa, chỉ cần học CMT.

Học CMT không đồng nghĩa với việc chắc chắn bạn sẽ trade thành công. CMT không phải là Chén Thánh, CMT là con đường đi tìm Chén Thánh, đặc biệt ở chỗ con đường này rất bằng phẳng, rộng rãi và dễ đi, vì nhiều người đã đi trước dẫn lối hết rồi. Ai đã từng học phổ thông chắc vẫn còn nhớ câu nói của nhà văn Lỗ Tấn: Trên đời này làm gì có đường, người ta đi mãi thì thành đường thôi. CMT là một trong những con đường được người ta đi mòn rồi. Chúng ta chỉ việc đi lại thôi.

MỤC ĐÍCH CỦA CMT LÀ GÌ? ĐỊNH HƯỚNG NGƯỜI HỌC NHƯ THẾ NÀO?

Chương trình CMT chú trọng vào việc xây dựng nền tảng kiến thức và hệ thống giao dịch toàn diện bao gồm tất cả những công cụ kể trên. Đặc biệt họ chú trọng vào khái niệm systematic approach (hoặc quantitative trading system), nghĩa là mọi thứ đều được xây dựng thành một quy trình, có quy tắc rõ ràng, và mọi thứ đều phải khách quan, không có chỗ có cảm tính, tham lam, sợ hãi.

Có một chứng chỉ về PTKT cũng tương tự như CMT là CFTe, chứng chỉ này lại hướng người học theo các phương pháp mang tính cảm quan hơn, dành cho nhà đầu tư cá nhân nhiều hơn. CFTe thì dễ hơn, chỉ thi 2 level, nhưng khổ nỗi tài liệu còn hiếm quá.

Mình có cảm giác họ muốn gắn liền người học CFA và CMT. Quan điểm này vô cùng đúng đắn, nhất là trong bối cảnh những nhà phân tích theo hai trường phái phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật luôn kỳ thị và chê bai nhau. Có thời gian mình sẽ bình luận về 2 trường phái này. Nhưng anh em phải công nhận với mình rằng: con người sinh ra có đầy đủ 2 tay, chẳng ai dại gì mà sử dụng 1 tay cả, đúng không?

HỌC ĐỂ LÀM GÌ? HỌC CÓ ÁP DỤNG ĐƯỢC KHÔNG?

Áp dụng được hay không thì tùy anh em. Mình không chắc. Riêng mình thì mình xài được. Thực ra trong quá trình nghiên cứu, viết bài và chia sẻ cho anh em thì mình biết hết những kiến thức này rồi, chỉ là không ngờ khi học CMT thì lại có. Vậy là mình đi đúng hướng!

Mình đã xài định lượng, mình có giao dịch theo xu hướng, mình biết backtest hệ thống theo đúng chuẩn quỹ đầu tư, mình cũng đã xây dựng được vài hệ thống theo cơ chế khách quan và kết hợp với nhau bằng kiến thức quản trị danh mục đầu tư và quản trị rủi ro. Như vậy có thể nói CMT giúp mình tiến bộ rất nhiều. Mình rất hài lòng.

Trên đây là toàn bộ review về chứng chỉ CMT. Hy vọng nó giúp ích cho anh em.