Đánh giá lại thị trường vàng sau cú lao dốc: Giọt nước tràn ly!

Đánh giá lại thị trường vàng sau cú lao dốc: Giọt nước tràn ly!

Đánh giá lại thị trường vàng sau cú lao dốc: Giọt nước tràn ly!

Bianas

Senior Mod
Đã Xác Nhận
Trial mod
5,073
29,701
Thú thật với anh em là sau cú flash crash của vàng, mình đã không còn nhiều lạc quan về triển vọng giá trong trung-dài hạn nữa. Không biết anh em có thay đổi quan điểm của mình sau cú sốc đầu tuần này hay không, nhưng đây có lẽ là lúc chúng ta cần nhìn nhận lại một cách tổng thể thị trường vàng. Vậy những yếu tố đó là gì? Anh em cùng mình tìm hiểu ngay sau đây nhé!

-----​

Sự sụt giảm nhanh chóng của vàng xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 đã cho thấy một sự thật khó khăn đối với thị trường vàng đó là: ngày càng có nhiều lý do cho thấy thị trường vàng có thể ảm đạm hơn.

Mặc dù cú flash crash hôm Thứ hai được phóng đại bởi sự kết hợp của các yếu tố kỹ thuật và tính thanh khoản kém, nhưng nhân tố kích hoạt ban đầu - dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ - cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới đang trên đường phục hồi là điều mà chúng ta không thể phủ nhận. Nó tạo tiền đề cho FED giảm kích thích tiền tệ, loại bỏ một trong những động lực chính giúp vàng lên mốc kỷ lục vào năm ngoái.

Đồng đô la mạnh lên, cộng với kỳ vọng ngày càng tăng rằng lạm phát sẽ có thể kiểm soát, cũng đang gây ra những khó khăn cho vàng. Các quỹ giao dịch hoán đổi cũng đã cắt giảm đáng kể lượng vàng họ nắm giữ trong năm nay.

15.jpg


Tiếp theo, thị trường sẽ chuyển sự chú ý vào dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố vào cuối tuần, sau đó là các tín hiệu từ hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng này. Thời điểm thắt chặt của FED sẽ là chìa khóa quan trọng và những ngôn từ mang tính “ diều hâu” (thắt chặt chính sách) từ Chủ tịch Jerome Powell có thể đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường gấu (giảm giá) đối với vàng.

Dưới đây là 5 biểu đồ cần đánh giá cùng những nhận định chi tiết hơn:

1. Vàng có hiệu suất kém cỏi nhiều tháng qua


Sự sụt giảm của vàng sau dữ liệu NFP mạnh mẽ đã được kích hoạt bởi sự gia tăng mạnh của lợi suất Kho bạc được điều chỉnh theo lạm phát (lợi suất thực), đây là yếu tố xác định chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Nhưng khi lợi suất thực giảm sâu hơn xuống mức âm trong tháng qua, giá vàng không được hưởng lợi.

Screen Shot 2021-08-10 at 20.24.33.png

Vàng không kiếm được lợi nhuận từ việc lợi suất thực giảm trong tháng qua​

Điều đó cho thấy tâm lý thị trường vàng đã trở nên tiêu cực như thế nào sau hiệu suất tương đối kém cỏi của nó trong năm nay. Và nếu lợi suất thực tiếp tục tăng cao hơn nhờ vào dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, vàng có thể có các đợt giảm mạnh hơn.

2. Nỗi lo lạm phát đang phai dần


Tranh luận về việc lạm phát chỉ là nhất thời hay kéo dài đã tạm lắng xuống những ngày qua, tuy nhiên nó vẫn là chủ đề chính của thị trường trong năm 2021. Mối quan hệ giữa lạm phát và vàng là rất phức tạp. Vàng thường được xem là hàng rào chống lại lạm phát tăng nhanh, nhưng trong lịch sử, vàng có xu hướng được hưởng lợi nhiều nhất khi mà lạm phát đi kèm với thất nghiệp cao.

Cho đến nay, thị trường vẫn đang định giá theo kịch bản lạm phát nhất thời. Điều đó có nghĩa là hiện tượng tăng giá cả là lành mạnh và có kiểm soát, điều này không có lợi cho vàng. Chỉ số CPI được công bố vào thứ Tư sẽ chứng minh cho điều này.

Screen Shot 2021-08-10 at 20.24.46.png

Thị trường trái phiếu đang nhìn nhận lạm phát chỉ mang tính thời điểm
Marcus Garvey, trưởng bộ phận chiến lược kim loại tại Macquarie Group Ltd., cho biết: “Thật khó để có thể cược tăng cho vàng vào lúc này.”

3. Sự trở lại của “nhà vua”


Một động lực chính dẫn đến hiệu suất mạnh mẽ của vàng trong năm ngoái chính là việc USD liên tục suy giảm. Nhưng sang năm nay, xu hướng đó đang dần đảo ngược và gây áp lực trở lại cho vàng.

Dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ đã làm tăng kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, khiến USD có phiên tăng mạnh nhất trong khoảng 1 tháng vào cuối tuần trước. Trong khi đó, NHTW Châu Âu (ECB) phát tín hiệu rằng sẽ không thắt chặt ít nhất là đến giữa 2024. Điều đó tạo tiền đề cho một USD mạnh hơn, thứ sẽ làm tổn hại đến vàng.

Screen Shot 2021-08-10 at 20.24.59.png

USD đang củng cố sau khi trượt giảm liên tục trong năm ngoái

4. Về góc độ kỹ thuật


Sự lao dốc của vàng vào đầu tuần đã phá vỡ đường cổ (neckline) của mô hình vai-đầu-vai khổng lồ trên khung tuần, và có thể khuyến khích phe gấu trỗi dậy trong trung hạn. Trừ khi vàng kết thúc tuần trên đường neckline này, quanh 1760, triển vọng cho vàng sẽ tiếp tục không khả quan.

Giá cũng đã kiểm tra và phá vỡ xuống dưới đường MA100 tuần, đường trung bình này đã cung cấp hỗ trợ cho giá hầu hết các lần tiếp xúc kể từ mức thấp nhất vào tháng 12 năm 2015. Hiện tại đường MA đang ở mức 1738 và nên được theo dõi chặt chẽ.

Screen Shot 2021-08-10 at 20.25.12.png

Giá đang xác nhận mô hình đảo chiều và phá vỡ SMA 100 tuần

5. Các động thái của các dòng tiền thông minh


Các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) được đảm bảo bằng vàng là một trụ cột trong việc thúc đẩy giá vào năm ngoái. Nhưng việc triển khai vắc xin thành công và sự phục hồi mạnh mẽ hơn mong đợi ở thế giới phương Tây đã khiến các nhà đầu tư từ các văn phòng gia đình (family offices) đến quỹ hưu trí cắt giảm đáng kể lượng ETF nắm giữ trong năm nay, đặc biệt là trong quý đầu tiên.

Screen Shot 2021-08-10 at 20.25.28.png

Vàng đang mất hỗ trợ từ các nhà đầu tư ETF
Tuy nhiên, vẫn cần lưu ý rằng mức nắm giữ ETF vẫn ở mức cao trong lịch sử. Và nhu cầu vàng từ Ấn Độ đang gia tăng trở lại có thể cung cấp một vài sự hỗ trợ.

Hy vọng đến đây anh em đã có cái nhìn rõ hơn về thị trường vàng sau cú sập. Còn phần quyết định giao dịch/đầu tư thế nào thì xin để lại cho chính anh em mình!

Safe trade!
Tham khảo: Bloomberg
 

Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng

Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác

BÌNH LUẬN MỚI NHẤT

  • captainfx trong Chuyện bên lề 668 Xem / 1 Trả lời
  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 158 Xem / 6 Trả lời
  • TraderLC trong Hội Trader giao dịch Quỹ 2,226 Xem / 32 Trả lời
  • Mạc An trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 281 Xem / 12 Trả lời
  • AdBlock Detected

    We get it, advertisements are annoying!

    Sure, ad-blocking software does a great job at blocking ads, but it also blocks useful features of our website. For the best site experience please disable your AdBlocker.

    Back
    Bên trên