[Đánh giá trước] Cuộc họp chính sách FOMC tháng 9: FED “hawkish” và vẫn có chỗ cho những bất ngờ!

Sự kiện đáng chú ý nhất tuần sẽ đến vào rạng sáng mai lúc 1:00 giờ Hà Nội, đó chính là quyết định chính sách tháng 9 của FED. Và để chuẩn bị tốt hơn cho sự kiện này, anh em có thể tham khảo bài đánh giá sau.

Các đợt tăng lãi suất sẽ tiếp diễn

Trong ấn bản này của Central Bank Watch, chúng ta sẽ xem xét các nhận xét và bài phát biểu của nhiều nhà hoạch định chính sách của FED kể từ Hội nghị Chuyên đề Chính sách Kinh tế Jackson Hole vào tháng trước. Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã thể hiện tông màu diều hâu hơn, hạ thấp ý tưởng rằng chu kỳ tăng lãi suất đã đến hồi kết thúc và việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra vào năm 2023. Quan trọng hơn, FOMC nói chung tỏ ra thoải mái với việc cho phép tài sản tài chính của Mỹ giảm và tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tăng nếu điều đó cần thiết để hạ nhiệt lạm phát.

Mức tăng 75 hay 100 điểm cơ bản?

Giọng điệu được các nhà hoạch định chính sách của Fed triển khai tại Hội nghị chính sách kinh tế Jackson Hole và cuộc họp tháng 9 của Fed cho thấy rất có thể họ sẽ tăng lãi suất 75 bps, ít có khả năng họ sẽ tăng nhiều hơn mức đó.

Sau khi từ bỏ hướng dẫn chính sách để bám theo cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế, báo cáo lạm phát (CPI) tháng 8 nóng hơn dự kiến và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 vững chắc đã củng cố trường hợp cho một nỗ lực thắt chặt tích cực hơn.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/60709/

Dưới đây là các phát biểu đáng chú ý từ các quan chức:

• Ngày 29 tháng 8 - Kashkari (chủ tịch FED Minneapolis) nói rằng sự yếu kém trên thị trường chứng khoán Mỹ cho thấy các nhà đầu tư hiểu mức độ nghiêm túc của FOMC trong việc quyết tâm hạ nhiệt lạm phát.

• Ngày 30 tháng 8 - Bostic (chủ tịch FED Atlanta) nhận xét rằng “nếu các dữ liệu sắp đến cho thấy rõ ràng rằng lạm phát đã bắt đầu chậm lại, thì FED có thể có lý do để giảm tốc độ tăng lãi suất từ mức 75bps mà FED đã thực hiện thời gian gần đây. Chúng tôi sẽ xem xét cẩn trọng các dữ liệu sắp tới.”

• Williams (chủ tịch FED New York) gợi ý rằng việc tăng lãi suất tích cực hơn nữa vẫn là cần thiết, vì “chúng ta cần có chính sách hạn chế ở mức độ nào đó nhằm kiềm hãm nhu cầu và chung ta hiện vẫn chưa đạt được điều đó.”

• Ngày 31 tháng 8 - Mester (chủ tịch FED Cleveland) từ chối đề xuất rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2023.

• Ngày 1 tháng 9 - Bostic lưu ý rằng Fed vẫn còn "một số việc phải làm" để giảm lạm phát và "chúng tôi phải làm chậm lại nền kinh tế."

• Ngày 7 tháng 9 - Barkin (chủ tịch FED Richmond) thẳng thừng tuyên bố rằng Fed phải tăng lãi suất lên một mức mà nó có thể hạn chế hoạt động kinh tế. “Lãi suất phải di chuyển đến một mức mà kỳ vọng lạm phát giảm xuống. Đích đến là lãi suất thực nằm trong vùng dương, mục đích của tôi là duy trì chúng ở đó cho đến khi chúng tôi thực sự tin rằng lạm phát đã hạ nhiệt.”

• Mester đưa ra cảnh báo về việc “tuyên bố chiến thắng lạm phát quá sớm” và “FED phải tiếp tục tăng lãi suất từ mức hiện tại”.

• Brainard gợi ý rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng trong một thời gian dài cho đến khi lạm phát thực sự giảm xuống. Ngoài ra, "chính sách tiền tệ sẽ cần phải hạn chế trong một thời gian để tạo niềm tin rằng lạm phát đang giảm xuống mức mục tiêu."

• Daly (Chủ tịch FED San Francisco) lưu ý rằng Fed đang cố gắng dàn xếp một “sự chậm lại của nền kinh tế” và bằng cách tăng lãi suất, Fed đang “đem sự ổn định giá cả trở lại, làm chậm thị trường việc làm, làm chậm sự tăng trưởng của nền kinh tế nhưng theo một cách mà vẫn cho phép chúng ta tiến về phía trước.”

• Ngày 8 tháng 9 - Powell (Chủ tịch Fed) cam kết hành động tích cực hơn nữa trong thời gian tới, lưu ý rằng “chúng ta cần phải hành động ngay bây giờ, thẳng thắn, mạnh mẽ như chúng ta đã và đang làm”.

• Bullard (chủ tịch FED St. Louis), trong một bài luận được đăng trên trang web của Fed St. Louis, nói rằng “đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mức mục tiêu 2% là ưu tiên hàng đầu của FOMC.” Bullard cũng nhận xét sau báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ rằng ông đang nghiêng về việc tăng lãi suất 75 bps tại cuộc họp tháng 9 của Fed.

• Evans (chủ tịch FED Chicago) lập luận rằng “Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã có một kế hoạch tốt. Chúng tôi rất có thể sẽ tăng 75bps vào tháng 9 nhưng mọi thứ vẫn chưa được quyết định, tôi nghĩ rằng chúng ta cần phải tăng lãi suất lên đến một mức cao hơn đáng kể so với hiện tại."

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/54487/

Nên kỳ vọng gì vào FOMC tháng 9?

Ở một mức độ nào đó, thị trường cho rằng vài lần nâng lãi suất cuối cùng của Fed có thể thành hiện thực trong những tháng tới - với phần lớn các nỗ lực thắt chặt sẽ diễn ra trong tuần này, trong đó kịch bản tăng lãi suất 75bps được xem là kịch bản chính, nhưng vẫn có chỗ cho một bất ngờ với mức tăng 100bps.

Nếu Fed đưa ra mức tăng 75bps và không đưa ra hướng dẫn tiếp theo mang hơi hướng hawkish, cuộc họp vào tháng 9 của Fed có thể trở thành một sự kiện ' mua tin đồn, bán sự thật' cho USD. Tức USD có thể bị bán tháo sau khi chính sách được công bố.

Cơ hội giao dịch là gì?

Xét trên USDJPY, dữ liệu của các nhà giao dịch nhỏ lẻ cho thấy có 29.49% nhà giao dịch mua ròng với tỷ lệ trader bán/mua là 2.39/1. Số lượng nhà giao dịch mua ròng cao hơn 6.82% so với ngày hôm qua và cao hơn 42.68% so với tuần trước, trong khi số lượng nhà giao dịch bán ròng thấp hơn 0.16% so với ngày hôm qua và cao hơn 4.37% so với tuần trước.

Tuy nhiên, chúng tôi (các nhà phân tích tại daily FX) thường có quan điểm trái ngược với tâm lý đám đông và các động thái bán ròng (của các retail trader) cho thấy giá USDJPY có thể tiếp tục tăng.

Mặc dù vậy, các nhà giao dịch đang bán ròng ít hơn ngày hôm qua và so với tuần trước. Những thay đổi gần đây cảnh báo rằng xu hướng giá USDJPY hiện tại có thể sớm đảo chiều xuống thấp hơn.

Trên đây là một số nhận định trước thời điểm công bố quyết định chính sách của FOMC, anh em tham khảo nhé!

Safe trade,

Tham khảo: DailyFx