[Đánh giá trước] Cuộc họp chính sách tháng 8 của BoE: Mức tăng lãi suất lớn nhất trong gần 3 thập kỷ!

Phương pháp tiếp cận về việc tăng lãi suất của NHTW Anh (BoE) để kiểm soát lạm phát đã bị chỉ trích nặng nề bởi mức tăng lãi suất 25bps là tương đối thấp so với các mức tăng mạnh mẽ của các NHTW lớn khác. Mặc dù BOE đang tỏ ra đuối sức trong việc kiểm soát lạm phát nhưng các nhà phê bình cho rằng BoE có thể đã ở trong một vị thế tốt hơn nếu họ quyết liệt hơn và nhanh hơn trong việc tăng lãi suất.

Thời gian gần đây, lạm phát tiêu dùng CPI tại Anh đã nhiều lần tăng lên mức cao mới trong nhiều thập kỷ và hiện đang ở mức cao mới trong 40 năm là 9.4%. Vậy liệu BoE cuối cùng cũng sẽ phải gia nhập vào “câu lạc bộ của các NHTW hawkish” với mức tăng 50bps cho lần họp này?

Mời anh em cùng tham khảo các đánh giá trước cho cuộc họp chính sách tháng 8 của BoE ngay sau đây.

Quyết định chính sách được đưa ra khi nào?

Quyết định lãi suất sẽ được BoE đưa ra vào Thứ năm, ngày 4/8 lúc 18:00 giờ Hà Nội. Thống đốc BoE – Bailey cũng sẽ có cuộc họp báo 30 phút sau đó.

Thị trường đang kỳ vọng điều gì?

Các nhà kinh tế dự kiến BoE sẽ tăng lãi suất thêm 50bps, đưa lãi suất chuẩn từ mức 1.25% lên 1.75%, dựa trên các bình luận diều hâu của Thống đốc Andrew Bailey. Các thị trường cũng đang định giá gần như đầy đủ mức tăng 50 điểm cơ bản vào thứ Năm và khoảng 100bps nữa đến tháng 2/2023.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/50248/

Đồng bảng có thể phản ứng ra sao?

Phản ứng của GBP sẽ phụ thuộc rất nhiều vào hướng dẫn chính sách (forward guidance) và việc phân chia các phiếu bầu của các thành viên trong hội đồng.

Về bản thân quyết định tỷ giá, mức tăng 50bps sẽ không có gì là bất ngờ. Nhưng nếu BoE một lần nữa chọn tăng 25bps, thị trường sẽ thất vọng lớn và GBPUSD có thể giảm mạnh về mức 1.20.

Tỷ lệ bỏ phiếu quyết định tăng lãi suất

Quy mô tăng lãi suất sẽ có ảnh hưởng lớn nhưng cuộc bỏ phiếu cũng vậy. Vào tháng 6, MPC đã bỏ phiếu 6-3 ủng hộ mức tăng 25bp, mặc dù lần này Thống đốc Bailey sẽ thúc đẩy động thái tăng 50bps và 3 quan chức hawkish trong lần họp trước sẽ vui vẻ với điều này. Tuy nhiên, quyết định tăng 50bps dường như không được nhất trí, bởi có những quan chức vẫn giữ quan điểm dovish như Silvana Tenreyro và Jon Cunliffe. Vì vậy, các nhà phân tích tại Forex.com đang xem xét tỷ lệ bỏ phiếu 7-2 hoặc 6-3 cho mức tăng 50bps.

Hướng dẫn chính sách (Forward guidance)

Nếu tuyên bố chính sách của BoE tương tự như các tuyên bố chính sách của FED và RBA trước đó, tức giữ lại sự linh hoạt cho họ, thì GBP có thể giảm. Vì vậy, hãy chú ý nếu như tuyên bố có đề cập đến các vấn đề đại loại như “quy mô và thời điểm của các đợt nâng lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu sắp tới”.

Tuy nhiên, nếu BoE thể hiện rõ ràng hơn về hành động mạnh mẽ để giải quyết lạm phát cao trong 40 năm, thì điều này có thể khiến GBP được củng cố sức mạnh trước USD và EUR.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/531/

Liệu có nhân tố nào khác thúc đẩy GBPUSD?

Tất nhiên là có. Đồng USD đã chịu áp lực bán trong những ngày qua khi thị trường tái định giá các đợt nâng lãi suất của FED trong tương lai, theo hướng giảm. Điều này là do lo ngại về lạm phát đã giảm bớt với giá của một số mặt hàng chủ chốt từng gây lạm phát, hiện đã giảm mạnh. Hơn nữa, dữ liệu kinh tế từ Hoa Kỳ cũng bắt đầu xấu đi, làm dấy lên lo ngại về đà tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất thế giới. Vì vậy, có thể ngay cả khi BoE không quá diều hâu, GBP / USD vẫn có thể tìm thấy hỗ trợ do USD tự thân giảm.

Ngoài ra, sau tác động ban đầu của quyết định chính sách, thị trường sẽ tập trung trở lại các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, với dữ liệu biên chế phi nông nghiệp vào cuối tuận. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo này bởi nếu xuất hiện những sự yếu kém trên thị trường lao động một lần nữa, các nhà đầu tư sẽ ngày càng lo lắng về kinh tế Mỹ, và GBPUSD có thể tìm đến mức 1.25 trong kịch bản này.

Tham khảo: Forex.com