[Đánh giá trước] Cuộc họp FOMC tháng 7: Sự trở lại của nhà vua?!

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ có quyết định chính sách quan trọng vào rạng sáng mai, Thứ năm ngày 28/7 lúc 1:00 giờ Hà Nội, và thị trường đang chờ đợi một đợt tăng lãi suất lớn khác từ FED.

Dưới đây là những đánh giá chi tiết cho sự kiện này, mời anh em cùng tham khảo.

Lạm phát đã buộc FED phải chọn lựa!

Lạm phát tiếp tục khiến FED khó xử, yêu cầu FED phải kiểm soát được nó trước khi việc tăng lương dẫn đến một vòng xoáy lạm phát chi phí đẩy và tạo ra một cuộc khủng hoảng đắt giá. Với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hiện ở mức 9.1%, chúng ta đang thấy giá cả tăng nhanh hơn bất kỳ thời điểm nào trong vòng 40 năm qua. Tuy nhiên, trong khi lãi suất ở mức 13% khi lạm phát ở mức 9.5% vào thời điểm tháng 11 năm 1981, mức lãi suất hiện tại chỉ là 1.75%, sự khác biệt quá lớn.

Như vậy, với việc giá xăng dầu giảm, chúng ta đang thấy có sự phân kỳ giữa lạm phát lõi và lạm phát tổng thể. Điều này có thể giúp giảm bớt áp lực buộc Fed phải tăng lãi suất nhanh chóng. Tuy nhiên, suy cho cùng thì lạm phát vẫn ở mức quá cao, do vậy chúng ta cần phải chấp nhận ý tưởng rằng lãi suất sẽ còn tăng.


Thị trường việc làm vẫn là một lĩnh vực quan trọng cần theo dõi, với một số dấu hiệu cảnh báo đã xuất hiện do áp lực giá gây nên. Tỷ lệ “Conference Board” giữa những người khó tìm được việc làm hơn so với những người thấy cơ hội việc làm dồi dào đã bắt đầu tăng lên. Tương tự như vậy, chúng ta cũng đang chứng kiến tình trạng thất nghiệp bắt đầu tăng lên. Hai điều này cung cấp những dấu hiệu cảnh báo ban đầu rằng chúng ta có thể thấy tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng cao hơn trong tương lai không xa.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/60709/

Nên kỳ vọng gì đối với quyết định của FED?

FED được dự kiến sẽ đưa ra thêm một đợt tăng lãi suất 75bps khác vào đêm nay, nối tiếp mức tăng bất thường (50bps) trong tháng 6, đẩy mức lãi suất chuẩn lên 2.50%. Đó là một chuỗi hành động đáng ngạc nhiên trong năm nay, bởi tình hình lạm phát cao đã buộc FED phải tăng lãi suất thêm 150bps trong chỉ 3 cuộc họp.

Và xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, với các thị trường định giá 87% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 75bps. Tuy nhiên, một xu hướng đáng chú ý mà chúng tôi nhận thấy gần đây từ các NHTW là họ rất sẵn sàng tăng lãi suất với tốc độ nhanh hơn kỳ vọng.

Trong suốt hai tháng qua, chúng ta đã thấy Fed, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), Ngân hàng Canada (BoC) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đều tăng lãi suất nhiều hơn dự kiến. Những kỳ vọng ngày càng tăng về một cuộc suy thoái sắp xảy ra dường như đang khiến các NHTW sẵn sàng hành động sớm hơn là muộn. Trong tình thế đó, có lẽ kỳ vọng mức tăng 100bps đang bị định giá thấp (hiện chỉ quanh mức 13%).


Các nhà giao dịch nên theo dõi kỹ bài phát biểu của Chủ tịch Powell sau thông báo chính sách. Với những lo ngại về lạm phát và suy thoái đang gia tăng, có thể sự xuất hiện của ông Powell sẽ giúp cung cấp triển vọng lãi suất rõ ràng hơn trong tương lai.

Quan điểm của ông Powell xung quanh rủi ro tăng trưởng và lạm phát sẽ là chìa khóa, vì bất kỳ quyết định nào tập trung vào một trong hai (lạm phát hay tăng trưởng) sẽ cho chúng ta những gợi ý về việc liệu quỹ đạo tăng lãi suất sẽ được duy trì hay sẽ bị hãm lại.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

Phản ứng có thể có của USD

Cho đến nay, USD đã có được một năm thành công trước các đối thủ, nó đã tăng lên mức cao nhất trong 2 thập kỷ vào tháng 7.

Chúng ta thấy rằng USD đã thoái lui khi cuộc họp FOMC tháng 7 đến gần, với việc thị trường đã định giá các mức thắt chặt khá nhiều. Tuy nhiên, với một nền kinh tế khoẻ mạnh hơn nhiều so với khu vực đồng tiền chung Châu Âu, chúng ta có thể sẽ tiếp tục thấy FED tăng mạnh lãi suất hơn so với ECB, từ đó giúp USD duy trì sức mạnh trước EUR. Ngoài ra, một số quốc gia như Nhật Bản vẫn tiếp tục giữ lãi suất âm và một chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo khi mà lạm phát của họ chưa ở mức nghiêm trọng. Với những cơ sở này, chúng tôi kỳ vọng USD sẽ tiếp tục tăng với hành động tăng lãi suất của FED đêm nay.


Về mặt kỹ thuật, việc giá phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ 103.19 (bẻ gãy cấu trúc tăng giá) sẽ khiến triển vọng giảm giá lớn hơn, tuy nhiên, cho đến khi điều này thực sự xảy ra, đợt thoái lui gần đây của USD có vẻ chỉ là tạm thời và chúng ta cần chuẩn bị cho khả năng đà tăng sẽ trở lại.

Trên đây là các đánh giá cho sự kiện bom tấn đêm nay, anh em tham khảo để có kế hoạch giao dịch phù hợp nhé!

Safe trade,

Tham khảo: IG