[Đánh giá trước] Dữ liệu Lạm phát (CPI) tháng 9 của Mỹ: Củng cố hay phá vỡ kịch bản hiện tại?

Dữ liệu đáng chú ý nhất trong tuần này, có tác động mạnh đến quyết định chính sách của FED sẽ được công bố trong tối nay, dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ. Và để chuẩn bị tốt cho báo cáo này, mời anh em cùng tham khảo bài đánh giá ngay sau đây.

Báo cáo CPI tháng 9 của Mỹ được công bố khi nào?

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của nước này vào thứ Năm, ngày 13 tháng 10 lúc 19:30 giờ Hà Nội.

Dự báo đối với CPI tháng 9 đang là gì?

Kỳ vọng đồng thuận hiện là lạm phát tổng thể sẽ ở mức 0.2% hàng tháng, tức đạt 8.1% hàng năm. Trong khi lạm phát lõi (không bao gồm nhóm thực phẩm và năng lượng) sẽ ở mức 0.4% hàng tháng, tức 6.5% hàng năm.

>> Đọc thêm: [Kiến thức PTCB] “Kỳ vọng lạm phát” - Một rủi ro đáng ngại hơn cả lạm phát

Bối cảnh và nên kỳ vọng gì vào dữ liệu CPI tháng 9?

Quay trở lại đầu những năm 1980, cán cân thương mại của Hoa Kỳ là dữ liệu kinh tế hàng tháng được theo dõi chặt chẽ. Trong những năm 2010, các bản dữ liệu hàng tháng đáng chú ý nhất chính là báo cáo Biên chế phi nông nghiệp (NFP). Và hiện tại, trong khi các nhà giao dịch vẫn theo dõi các chỉ số về cán cân thương mại và việc làm, thì dữ liệu về lạm phát hàng tháng được xem là những dữ liệu đáng quan tâm nhất.

Với việc Fed hài lòng một cách rõ ràng về thị trường lao động hiện tại, nửa còn lại của nhiệm vụ kép của họ - tức ổn định giá cả - là yếu tố duy nhất thúc đẩy các quyết định chính sách tiền tệ của tổ chức tài chính quan trọng nhất thế giới này.

Mặc dù FED được cho là quan tâm nhiều hơn đến thước đo lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE) trong việc quan sát áp lực giá , nhưng người dân Hoa Kỳ nói chung và cả các chính trị gia lại tập trung vào chỉ số CPI.

Như đã lưu ý ở trên, các nhà giao dịch đang kỳ vọng chỉ số CPI tổng thể sẽ giảm xuống mức 8.1% so với mức 8.3% của tháng trước. Đáng chú ý, một con số như vậy cũng sẽ đưa tỷ lệ lạm phát tiêu dùng hàng năm được tính toán trong 3 tháng xuống chỉ còn 1.2% từ mức trên 10% trong cả Q1 và Q2 năm nay. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát lõi thì vẫn có khả năng tăng cao hơn, với chỉ số CPI cơ bản cả năm dự kiến sẽ tăng lên 6.5% từ 6.3% của tháng trước.

Việc lạm phát lõi tiếp tục tăng cao là điều khiến FED lo lắng, và đó là thành phần của báo cáo mà nó có thể thúc đẩy một đợt tăng lãi suất 75bps trong đầu tháng 11.


Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất Quỹ Liên bang đã định giá khoảng 80% khả năng xảy ra một động thái như vậy vào tháng 11. Có lẽ quan trọng hơn, sau một báo cáo việc làm vững chắc vào tuần trước, các nhà giao dịch đã bắt đầu đặt cược cho một mức tăng 75bps khác vào tháng 12 năm nay. Và do đó, nếu lạm phát tháng 9 tiếp tục cho thấy một con số nóng hơn kỳ vọng, nó vẫn có thể khiến USD bật tăng cao hơn nhờ vào kỳ vọng tăng lãi suất.

>> Đọc thêm: Chính sách diều hâu và bồ câu của Ngân hàng Trung Ương

Cơ hội giao dịch là gì?

Hãy chú ý đến USDJPY. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, USDJPY một lần nữa đang thăm dò mức cao nhất trong hơn 20 năm trên 145.00. Thị trường đang đẩy giá USDJPY lên cao một cách rất cẩn trọng bởi hành động can thiệp tỷ giá của BOJ trong tháng trước khi mà JPY giảm xuống mức giá hiện tại (Cập nhật: hiện mức đỉnh mới đã được thiết lập, giá đã vượt qua mức giá mà BoJ đã can thiệp trước đó, nhưng chưa có động thái can thiệp vật lý nào).

Việc giá phá thành công mức cản 145.7 một cách chậm rãi có thể mở đường cho việc tái kiểm tra các mốc cao hơn như 146 và thậm chí là 150, nhưng lưu ý rằng mức giá càng cao, và đặc biệt nếu đi kèm với việc gia tăng mức độ biến động thì rủi ro can thiệp tỷ giá trở lại càng lớn hơn.


Ngược lại, nếu lạm phát của Mỹ cho thấy sự giảm tốc nhanh chóng, nó có thể là một lực cản lớn đối với USD và USDJPY nói riêng. USDJPY có thể bị đẩy về mức hỗ trựo quanh 142 trong trường hợp này.

Tham khảo: Forex.com