Điểm nóng forex tuần 05-09/4: Liệu có sự trỗi dậy của nhóm các đồng tiền hàng hoá?!

Tình hình dịch bệnh tồi tệ hơn ở EU cho thấy khả năng đồng EUR có thể sẽ tiếp tục gặp khó sau kỳ nghỉ lễ Phục sinh, trong khi đó các nhà đầu tư đồng USD có thể tiếp tục tin tưởng vào triển vọng hồi phục vững chắc trong thời điểm hiện tại mặc dù đà tăng của nó có thể bị hạn chế so với nhóm tiền tệ hàng hoá. Ngoài ra, NHTW Úc có thể giữ lập trường ôn hoà mà không gây ra bất kỳ sự ngạc nhiên nào!

Dưới đây là góc nhìn của các nhà phân tích tại ING cho các đồng tiền chính trong tuần mới:

Đối với đồng USD: Duy trì sức mạnh nhưng đà tăng bị hạn chế

Chỉ số đồng USD tiếp tục được thúc đẩy bởi sự khác biệt rõ ràng về cách Mỹ và EU xử lý khủng hoảng Covid. Mỹ đang tiến hành kế hoạch kích thích tài chính tiếp theo và tận hưởng thành quả của đợt triển khai vắc-xin thành công, trong khi đó, kế hoạch kích thích tài chính của châu Âu lại đang “bị kẹt” tại toà án của Đức và khối đồng tiền chung cũng đang trong quá trình gia hạn các đợt phong toả. Khó có thể thấy câu chuyện này thay đổi trong thời gian tới, khi mà dữ liệu việc làm mới của Mỹ đã vượt trội đáng kể so với kỳ vọng. Trong tuần mới, các chỉ số PPI tháng 3 có thể thu hút được sự quan tâm, nơi mà dữ liệu giá đầu vào có thể được hiểu rõ hơn.

Ngoài ra, tuần mới cũng sẽ chứng kiến việc công bố biên bản họp FOMC vào thứ Tư và một loạt diễn giả của FED sẽ xuất hiện bao gồm ông Jerome Powell vào thứ Năm, trong cuộc họp mùa xuân của IMF. Chúng tôi nghi ngờ rằng Fed vẫn chưa sẵn sàng thay đổi giai điệu ôn hoà của mình. Cho đến khi chúng ta thấy một số thay đổi ở châu Âu, DXY sẽ có thể tiếp tục tăng cao hơn - thậm chí là lên mức 94.5.

Dự báo cho đồng USD:

Đối với đồng EUR: Quỹ Phục hồi chung có vượt qua được bế tắc?

Như đã nói, sự phân hoá giữa Mỹ-EU khó có thể thay đổi nhanh chóng trong thời gian tới, và nó có thể tiếp tục khiến EURUSD đi xuống, đến nay, mức hỗ trợ quanh 1.1700 đã được giữ, nhưng NFP mạnh và thị trường kho bạc Mỹ tiếp tục bị bán tháo có thể là chất xúc tác cho sự phá vỡ xuống mức giá thấp hơn, quanh 1.16. Cuộc họp IMF trong tuần này cũng có thể là chất xúc tác, đó có thể là việc nâng cấp dự báo tăng trưởng toàn cầu của IMF (chủ yếu cho Mỹ và Trung Quốc), điều này có thể cung cấp động lực cho nhóm đồng tiền hàng hoá nói chung, và hơi tiêu cực cho USD.

Lịch kinh tế EU tuần mới khá trâm lắng, sự chú ý sẽ đổ dồn vào biên bản họp chính sách của NHTW Châu Âu được công bố vào thứ Năm. Trọng tâm sẽ là sự hỗ trợ ra sao đối với việc áp dụng Chương trình Mua tài sản Khẩn cấp Đại dịch (PEPP), gần đây, lượng mua ròng của ECB với chương trình này đã tăng lên từ 12 tỷ EUR/ tuần lên mức 19-20 tỷ EUR/ tuần. Ngoài ra, cũng cần xem liệu Quỹ Phục hồi chung của EU có thể vượt qua sự bế tắc trong tòa án hiến pháp Đức hay không, bởi nếu không, sự kém hiệu quả của EUR sẽ tiếp diễn.

Dự báo cho đồng EUR:

Đối với đồng JPY: Các nhà xuất khẩu đang hưởng lợi lớn, xu hướng USDJPY không nhiều cản trở

Tỷ giá USDJPY đã chứng kiến một quý đáng kinh ngạc, điều này mang lại một số lợi thế đáng kể cho các nhà xuất khẩu của NHật, và có thể là cả sự vượt trội cho chứng khoán nước này. Chỉ số Tankan của Ngân hàng Trung ương Nhật đã chứng kiến dữ liệu của các nhà sản xuất lớn của Nhật tăng lên trên mức 0 trong Q1 và trở lại mức của Q3/2019.

Giống như đồng euro, đồng yên Nhật với tư cách là đồng tiền có lợi suất thấp đã phải gánh chịu gánh nặng do sự tăng giá của đồng USD trong năm nay và ngoài việc USDJPY đang bị mua quá mức (ở góc độ kỹ thuật) thì có vẻ như không có nhiều thách thức cho xu hướng tăng giá của nó. USDJPY đã giữ được mức độ tương quan cao nhất so với bất kỳ cặp USD nào khác với lợi suất 10 năm của Mỹ, và với triển vọng của lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ ở mức 2% USDJPY có thể tiếp tục được hỗ trợ.

Dự báo cho đồng JPY:

Đối với đồng GBP: Triển vọng trung hạn là tốt nhưng thiếu động lực trong ngắn hạn

Cùng là đồng tiền thuộc Châu Âu, nhưng GBP đang giữ được lợi thế nhờ chiến lược tiêm chủng nhanh chóng và việc các lệnh phong toả đang dần được gỡ bỏ. ING nhận thấy sự gia tăng liên tục trong các vị thế đầu cơ mua vào của GBP, triển vọng của GBPUSD trong vài tháng tới là khá lạc quan.

Khi EURUSD giữ được sự ổn định hoặc bắt đầu phục hồi vào cuối quý này, GBPUSD có thể mạnh lên trên mức 1.40, nhưng trong ngắn hạn, nó có thể tạo range.

Dự báo cho đồng GBP:

Đối với đồng AUD: Sự mềm mỏng của RBA khó có thể hỗ trợ cho AUD

Cùng với lo ngại về tác động tiêu cực cho sự phục hồi kinh tế toàn cầu bởi làn sóng Covid-19 mới (đặc biệt là ở châu Âu), các dữ liệu kém hấp dẫn từ Trung Quốc đang gây áp lực lên đồng tiền nhạy cảm với rủi ro này. AUDUSD hiện đang được định giá thấp hơn khoảng 3.0% trong ngắn hạn (theo mô hình giá trị hợp lý của ING), điều này cho thấy khả năng nó chịu thêm những áp lực giảm có thể bị hạn chế ở hiện tại.

Trong tuần mới, việc công bố ước tính tăng trưởng của IMF có thể cung cấp một số tín hiệu đáng khích lệ về sự phục hồi toàn cầu và mang lại lợi ích cho khối tiền tệ hàng hoá nói chung. Trong nước, mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc vào thứ Ba, tuy nhiê có thể không có bất ngờ nào và RBA có thể giữ quan điểm chính sách ôn hoà của họ.

Mức độ hấp dẫn tỷ giá của AUD có thể duy trì ở mức thấp và điều này có thể khiến những cặp chéo như AUDNZD kém hiệu quả.

Dự doán cho đồng AUD:

Đối với đồng CAD: Dự đoán về mức độ “tapering”

Luồng dữ liệu ở Canada tiếp tục gây bất ngờ theo hướng tích cực trong tuần trước, số liệu GDP trong tháng 1 đánh bại kỳ vọng khi đạt mức tăng đến 0.7%. Thị trường đang cố gắng đoán xem Ngân hàng Canada (BoC) sẽ “chơi lớn” như thế nào trong lần thông báo về việc giảm dần các kích thích (tapering) dự kiến được công bố vào 21/4, các dữ liệu mạnh mẽ rõ ràng đang thúc đẩy các kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách.

Tuy nhiên, ING kỳ vọng BoC sẽ hết sức thận trọng để không làm thị trường lo sợ, đặc biệt là sau những động thái gần đây trên thị trường trái phiếu.

Nhìn vào tuần tới, lịch dữ liệu có vẻ khá mỏng và các nhà đầu tư CAD có thể tập trung vào việc giá dầu sẽ biến động ra sau sau cuộc họp OPEC. USDCAD có thể bị ép về vùng 1.25 trong tuần mới này khi mà môi trường cho các loại tiền tệ hàng hoá đang tích cực hơn.

Dự báo cho đồng CAD:

Trên đây là các điểm sự kiện cần lưu ý đối với các đồng tiền chủ chốt trong tuần mới.

CHúc anh em thắng lợi!