Điểm nóng forex tuần 12-16/4: Lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ dẫn dắt tất cả!

Nhóm phân tích của ING đang hy vọng lợi suất trái phiếu Mỹ (UST) sẽ tăng trở lại vào tuần tới, điều này có thể ngụ ý rằng đồng USD có thể phục hồi trước các đồng tiền có lãi suất thấp hơn. Trong khi đó, các loại tiền tệ hàng hóa có thể tìm thấy một số hỗ trợ nếu dữ liệu thương mại và tăng trưởng của Trung Quốc trở nên mạnh mẽ.

Dưới đây là những phân tích của ING đối với triển vọng các đồng tiền chính trong tuần giao dịch mới!

Đối với đồng USD: bám sát lợi suất trái phiếu

Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục thúc đẩy thị trường ngoại hối và mối tương quan đó thậm chí còn đang trở nên mạnh mẽ hơn. Vậy lợi suất UST trong tuần tới sẽ đi về đâu? Câu trả lời từ nhóm phân tích trái phiếu của chúng tôi là nó sẽ cao hơn một cách rõ ràng. Lý do là những kỳ vọng về một loạt dữ liệu mạnh mẽ của Mỹ, bao gồm Doanh số bán lẻ (được thúc đẩy bởi các khoản thanh toán trực tiếp của chính phủ cho người dân), Sản xuất công nghiệp (thời tiết thuận lợi hơn) và CPI (tăng lên 2.4% do tác động cơ bản). ING dự kiến lợi suất 10 năm sẽ kiểm tra mức 1.75%, thậm chí là cao hơn.

Những điều trên có vẻ tích cực đối với đồng đô la so với các đồng tiền lãi suất thấp như JPY và CHF, và ở mức độ nào đó là đối với EUR. Trong khi đó, nhóm tiền tệ hàng hoá có thể hoạt động tốt hơn một chút nếu dữ liệu của Trung Quốc trong tuần này cho thấy sự mạnh mẽ.

Thị trường cũng sẽ nghe được những bình luận cuối cùng từ FED vào Thứ tư, trước khi họ bước vào giai đoạn “im hơi lặng tiếng” trước cuộc họp FOMC ngày 28 tháng 4.

Dự báo cho đồng USD:

Đối với đồng EUR: Có quá nhiều gánh nặng!

Lợi suất cao hơn của UST có vẻ sẽ buộc EURUSD quay trở lại mức 1.1800 một lần nữa. Lập luận tăng giá duy nhất mà chúng ta có thể thấy đối với EURUSD trong tuần mới là khả năng dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ đã được thị trường định giá đầy đủ và các nhà giao dịch muốn chuyển sang câu chuyện phục hồi của đồng EUR sớm hơn. Nhưng với việc Quỹ Phục hồi chung của khối đang bị mắc kẹt tại Toà án Đức, việc định giá lại EUR có thể phải chờ đợi.

Về lịch kinh tế, Chủ tịch ECB Lagarde có thể sẽ có một vài bình luận bên cạnh dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 2 và cuộc khảo sát nhà đầu tư ZEW tháng 4 của Đức. ING cho rằng tỷ giá EURUSD cần được củng cố nhiều hơn ở các mức thấp, trước khi tăng cao hơn vào cuối quý. Việc nó bứt phá liên tục lên vùng 1.190 sẽ là điều bất ngờ.

Dự báo cho đồng EUR:

Đối với đồng JPY: Chuyến thăm Mỹ của tân Thủ tướng Nhật

Việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại có thể khiến USDJPY tái kiểm tra mốc 111 trong tuần này. Sự kiện nổi bật trong tuần sẽ là chuyến thăm của Thủ tướng Suga tới Washington - nhà lãnh đạo đầu tiên được Tổng thống Biden đón tiếp. Có lẽ đại dịch sẽ là chủ đề hàng đầu được hai bên thảo luận, mặc dù Trung Quốc sẽ chú ý lắng nghe bất kỳ nhận xét nào về vấn đề Đài Loan. Chuyến thăm diễn ra vào thời điểm mà tỷ giá USDJPY còn xa so với bất kỳ mức nhạy cảm nào, mặc dù các nhà xuất khẩu Nhật rõ ràng đang “vui vẻ” hơn nhiều so với các đối tác tại Mỹ. Và sẽ có vẻ hơi phi lý nếu Tổng thống Biden cố gắng hạ thấp tỷ giá USDJPY.

Thị trường hiện không chú ý nhiều đến dữ liệu của Nhật và thay vào đó, việc dữ liệu của Mỹ có ý nghĩa như thế nào đối với lợi suất của Mỹ sẽ là chủ đề chính trong tuần này.

Dự báo cho đồng JPY:

Đối với đồng GBP: Đối mặt với những rủi ro lớn trong ngắn hạn

GBP đang chịu sức ép của hai nhân tố lớn gồm: lo ngại về tiến độ tiêm chủng và vị thế đầu cơ đang nghiêng hẳn về một chiều.

Trước khi bị bán tháo, GBP là đồng tiền được mua ròng nhiều nhất trong nhóm G10 trước đồng USD. Tuy nhiên, về vấn đề tiêm chủng, mặc dù xuất hiện những lo ngại về tiến độ nhưng cơ quan quản lý của Anh chỉ ra rằng lợi ích vẫn lớn hơn rủi ro đối với việc sử dụng vắc-xin Astra Zeneca, và nhắc lại rằng kế hoạch cung cấp liều đầu tiên cho tất cả người trưởng thành vào cuối tháng 7 vẫn giữ nguyên. Điều này có nghĩa là kịch bản mang tính xây dựng đối với GBP vẫn còn nguyên, và ING kỳ vọng GBP sẽ sớm phục hồi (với EURGBP quay lại mức 0.86 và GBPUSD quay lại trên mức 1.40 trong mùa hè).

Cần lưu ý rằng sau khi điều chỉnh trong tuần trước, GBPUSD đã bị định giá thấp hơn theo mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của ING. Điều này sẽ:
Về mặt dữ liệu, trong tuần mới chúng ta sẽ có Sản lượng công nghiệp và GDP tháng 2 vào thứ Ba. Tuy nhiên chúng có thể không có ảnh hưởng đáng kể lên GBP bởi nó không phản ánh sự hồi kinh tế của Q2.

Dự báo cho đồng GBP:

Đối với đồng AUD: Tập trung vào dữ liệu Trung Quốc

Đồng đô la Úc - cùng với hầu hết những đồng tiền lợi suất cao khác - đã không thể tận dụng được đà tăng yếu của USD trong tuần qua, thay vào đó những đồng tiền có lợi suất thấp lại dẫn đầu đà hồi phục.

Chúng tôi cho rằng động lực này có thể thay đổi vào tuần mới khi lợi suất trái phiếu của Mỹ có thể tăng trở lại (giúp USD chống lại những đồng có lợi suất thấp), nhưng một số dữ liệu tích cực từ Trung Quốc cùng với tâm lý rủi ro ổn định có thể hỗ trợ khối tiền tệ hàng hóa. Mức độ tiếp xúc cao của AUD đối với nền kinh tế Trung Quốc, nổi cộm hiện tại là giá quặng sắt, sẽ đặc biệt hữu ích.

Trong nước, số lượng việc làm của Úc trong tháng 3 sẽ được theo dõi chặt chẽ nhằm đánh giá tốc độ phục hồi, nhưng nó có thể sẽ không ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất của RBA.

Dự báo cho đồng AUD:

Đối với đồng CAD: Lo ngại về đại dịch có thể kiềm chế đồng CAD

Dữ liệu lao động mạnh mẽ trong tháng 3 (tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 7.5% và có thêm 300 nghìn việc làm mới) đã không thể tạo ra sự phục hồi quan trọng đối với đồng CAD, và giá dầu cũng có thể đã đóng một vai trò trong đó,

Và tình hình dịch đang tồi tệ hơn ở Canada đang khiến nhu cầu đối với CAD giảm sút, các thị trường chắc chắn đang bắt đầu đánh giá lại kỳ vọng phục hồi của họ đối với nền kinh tế Canada (một yếu tố chính thúc đẩy CAD tăng cao hơn vào năm 2021).

ING cho rằng CAD sẽ có hiệu suất kém hơn AUD và NZD trong tuần mới.

Dự báo đối với đồng CAD:

Trên đây là các phân tích, dự báo cho các đồng tiền chính trong tuần mới, anh em tham khảo nhé!

Chúc anh em thắng lợi!