Điều gì đang xảy ra với JPMorgan?

Tóm tắt
Cổ phiếu JPMorgan giảm mạnh trong những tháng gần đây mặc dù doanh thu và thu nhập tăng mạnh, kéo theo tình hình các loại hình kinh doanh giảm mạnh.
Giống như nhiều ngân hàng khác, JPMorgan suy giảm về kỳ vọng tăng trưởng chung do sự gia tăng rủi ro của thị trường và biến động vĩ mô.
Ngay cả khi doanh thu của JPMorgan vẫn ở trên quỹ đạo tích cực, thì mức thuế và biến động thị trường vẫn có ảnh hưởng lớn.
Bản thân JPMorgan vẫn là một ngân hàng hàng đầu, đa dạng, sinh lợi, và sẽ tăng trưởng ở mức nhỏ đến trung bình.
Đình trệ chứng khoán của JPMorgan (NYSE: JPM) không phải là trường hợp cá biệt, mà là vấn đề chung của ngành dịch vụ tài chính Mỹ, thị trường và nền kinh tế.
Giữa những lo ngại kinh tế vĩ mô này, kỳ vọng tăng trưởng của JPMorgan và các ngân hàng khác đã thu hẹp dần, gây khó khăn cho cổ phiếu tài chính.
Hệ số P/E tỉ lệ thuận với điều kiện kinh tế và thị trường.
Cổ phiếu JPMorgan có khả năng sẽ tăng trưởng ở mức nhẹ đến trung bình trong những tháng tới khi rủi ro vĩ mô tạo ra một luồng gió mới cho các ngành nghề kinh doanh khác đang phát triển.


Dữ liệu JPM theo Ychart










Ngay cả những ngân hàng được vận hành tốt cũng ko thể tránh được biến động của thị trường.
Vài năm qua JPMorgan đã vượt qua nhiều đối thủ cạnh tranh để trở thành ngân hàng có giá trị gần 400 tỷ đô la. Đó là nhờ tăng trưởng ổn định và vượt lên rủi ro, đặc biệt các rủi ro pháp lý.
Jamie Dimon, CEO từ năm 2005, là một trong số ít các CEO còn lại ở giai đoạn trước khủng hoảng tài chính đặc biệt là sắp tới CEO của Goldman Sachs (GS) sẽ nghỉ hưu. Dưới sự lãnh đạo của ông, công ty đã có bước tăng trưởng nhảy vọt trong 1-2 năm qua để trở thành ngân hàng hàng đầu của Phố Wall.
Giá cổ phiếu của JPMorgan trong vài tháng qua giảm mặc dù thu nhập gần đây tăng. Cụ thể tăng 0,65% so với đầu năm và thực tế giảm 6,37% trong 3 tháng qua và 5,5% trong tháng vừa rồi.
Doanh thu và lợi nhuận ròng được phân bổ phù hợp trong số các ngân hàng bán lẻ, ngân hàng doanh nghiệp và đầu tư, ngân hàng thương mại và các đơn vị quản lý tài sản. Khả năng sinh lời tăng ổn định ở tất cả các lĩnh vực, thậm chí tăng 100% so với cùng kỳ năm ngoái trong bộ phận quản lý tài sản từ 385 triệu đô la đến 770 triệu đô la. Doanh thu TTM là 103,673 tỷ đô la với thu nhập ròng 26,705 tỷ đô la.
Sự suy giảm giá trị của JP Morgan là do cả một hệ thống
Lý do đằng sau sự suy giảm trong lĩnh vực tài chính là do kỳ vọng tăng trưởng đột ngột giảm.
Tỷ lệ P / E của JPMorgan đã không chỉ mở rộng trong năm vừa qua mà cả trong những năm gần đây, khi công ty thoát khỏi khủng hoảng tài chính.
Tuy nhiên, trong vài tháng qua, giống như các ngân hàng khác, tỷ lệ P / E của JPMorgan đã giảm mạnh do thương mại, thị trường và ECB kết thúc chương trình giảm định lượng và giữ nguyên lãi suất.
Mặc dù nền kinh tế vẫn còn sôi động với tăng trưởng GDP tích cực, tỷ lệ thất nghiệp thấp nhưng sự suy giảm trên thị trường làm ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng của các ngân hàng.
Tuy nhiên, khi điều kiện kinh tế khắc nghiệt hơn do thị trường suy thoái, các cuộc chiến tranh thương mại, tín dụng tiềm năng, chỉ số P / E có khả năng sẽ tiếp tục giảm so với 2010, 2012.
Kết luận
JPMorgan sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức vừa phải vì hệ số P / E sẽ không suy giảm và các mảng kinh doanh thực tế của công ty tiếp tục tăng trong bối cảnh nền kinh tế đang sôi động.
Nếu chiến tranh thương mại toàn cầu chuyển từ biến động thị trường sang hiệu ứng kinh tế thực tế thì JPMorgan có khả năng tăng cả doanh thu và thu nhập thực tế.
Hiện tại, ngân hàng vẫn duy trì được một quỹ đạo tăng trưởng nhẹ, ngay cả khi phải đối mặt với những rủi ro và các yếu tố khác của lĩnh vực tài chính.

Nguồn: https://www.investo.vn/blogs/chung-khoan/dieu-gi-dang-xay-ra-voi-jpmorgan