ECB cảnh báo về sự lạc quan trước tin vaccine, gợi ý sẽ tăng cường kích thích mới

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu - Christine Lagarde đã cảnh báo hôm Thứ tư về tác động kinh tế tức thời từ vắc-xin Covid-19, đồng thời cung cấp thêm chi tiết về những gì mà họ có thể làm trong tương lai.

Lagarde cho biết tại Diễn đàn của ECB về NHTW rằng: “Trong khi tin tức mới nhất về vắc-xin có vẻ đáng khích lệ, chúng ta vẫn có thể phải đối mặt với việc gia tăng tốc độ lây nhiễm có tính chu kỳ và việc thắt chặt các lệnh phong toả/ hạn chế cho đến khi đạt được khả năng miễn dịch trên diện rộng. Do đó, sự hồi phục có thể không đi theo một đường thẳng, nó sẽ không ổn định, có sự “giật cục” và phụ thuộc vào tốc độ triển khai vắc-xin.”


Pfizer và BioNTech đã công bố hôm đầu tuần rằng vắc-xin Covid-19 của họ có hiệu quả hơn 90% trong việc ngăn ngừa lây nhiễm virus corona, điều này đã thúc đẩy sự lạc quan rằng đại dịch có thể kết thúc sớm hơn.

Phát biểu với CNBC hôm Thứ tư, Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB - Klaas Knot cho biết: “Có vắc-xin là một tin hoàn toàn tốt nhưng việc nó được hiện thực hoá và tác động vào nền kinh tế thì sẽ mất nhiều thời gian, không thể một sớm một chiều.”

Ông nói thêm: “Việc tiêm chủng đại trà sẽ mất một khoảng thời gian đáng kể và điều đó có nghĩa là triển vọng kinh tế cho năm 2021 sẽ còn khó khăn trong một thời gian dài cho đến khi những tác dụng lành tính này của vắc-xin hoàn toàn khả dụng.”

Trong quý 3, nền kinh tế EU đã tăng 12.7% so với giai đoạn 3 tháng trước đó, đây là sự gia tăng trong hoạt động kinh tế ở mức mạnh nhất từng được ghi nhận sau đợt lao dốc lịch sử ở Q2 nhờ các lệnh phong toả/ hạn chế được được nới lỏng khi dịch bệnh được kiểm soát.

Tuy nhiên, kể từ tháng 9, các chính phủ đã lại tăng cường cường các biện pháp hạn chế này bởi làn sóng lây nhiễm mới đã nổi lên. Ví dụ, Pháp và Đức - hai nền kinh tế lớn nhất sử dụng đồng euro - hiện đang trong tình trạng phong toả quốc gia.

Có gì thay đổi trong tháng 12?

ECB đã ám chỉ vào tháng trước về việc kích thích tiền tệ nhiều hơn trước khi năm 2020 kết thúc. Vào thời điểm đó, ECB vẫn giữ nguyên chính sách nhưng cho biết có thể có một sự “hiệu chỉnh lại” vào tháng 12 dựa trên dữ liệu sắp tới.

Và trong phát biểu mới nhất hôm Thứ tư vừa qua, bà Lagarde gợi ý rằng họ có khả năng cắt giảm chi phí đi vay cho các ngân hàng nhiều hơn, cũng như điều chỉnh chương trình mua tài sản liên quan đến đại dịch.

Bà nói: “Trong những tuần tới, chúng tôi sẽ có thêm thông tin làm cơ sở để đưa ra quyết định về việc hiệu chuẩn lại này, bao gồm những bằng chứng về sự thành công của các biện pháp phong toả mới trong việc ngăn chặn virus, một loạt các dự báo kinh tế vĩ mô mới, việc triển khai kế hoạch kích thích tài khoá và triển khai vaccine. Trong khi tất cả các lựa chọn chính sách đều đang được cân nhắc, PEPP (Chương trình Mua tài sản Khẩn cấp Đại dịch) và TLTRO (Hoạt động tái cấp vốn cho các mục tiêu dài hạn) đã chứng minh được tính hiệu quả của chúng trong môi trường hiện tại và có thể được điều chỉnh linh hoạt để phản ứng với diễn biến mới của đại dịch. Do đó, chúng có khả năng vẫn là công cụ chính để điều chỉnh chính sách tiền tệ của chúng tôi.”

Nhận xét của bà chủ yếu phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích trước thềm cuộc họp tháng 12. Hiện tại, các nhà phân tích tin rằng việc cắt giảm lãi suất tiếp theo là “khó xảy ra”, nhưng ông Klaas Knot không loại trừ khả năng đó. Khi được hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất sâu hơn, ông nói: “Chúng tôi sẽ không muốn loại trừ bất kỳ biện pháp tiềm năng nào trong tháng 12.”