Giá Vàng qua góc nhìn của Quỹ đầu tư trái phiếu lớn nhất thế giới : Cửa tăng còn rộng mở!

Xin chào toàn thể anh em,

Trên đây là 1 bài viết thể hiện quan điểm về giá Vàng dựa trên mối quan hệ tương quan với lợi suất thực của một quỹ đầu tư trái phiếu lớn, xin mời anh em tham khảo!
---

Nicholas Johnson, một nhà quản lý danh mục đầu tư của quỹ đầu tư trái phiếu Pimco, đã nhấn mạnh rằng : Đà tăng ấn tượng của giá vàng trong năm nay chỉ mới chững lại và sự suy giảm gần đây chưa thể đánh dấu sự kết thúc của nó.

Johnson đã đề cập đến vấn đề này trong một bài đăng trên blog hôm thứ Hai rằng “Vàng vẫn có tiềm năng tăng giá hơn nữa dựa trên vị thế của nó so với lợi suất được điều chỉnh theo lạm phát hay còn gọi là LỢI SUẤT THỰC.”

Johnson cho biết: “Vàng vẫn đang được xem là một vật lưu trữ giá trị đầy hấp dẫn - thậm chí nói toạc móng heo ra là rẻ - trong bối cảnh lợi suất thực đang chạm ngưỡng đáy thấp nhất trong lịch sử”.

Niềm đam mê đối với vàng đã “nguội lạnh” một chút trong những ngày gần đây khi giá kim loại quý này thoái lui khỏi mức cao nhất mọi thời đại mà nó đạt được vào đầu tháng này.

Giá vàng kỳ hạn giao tháng 12 giảm 17 USD, tương đương 0,9% xuống 1.922,50 USD/ounce vào thứ Ba, trên New York Mercantile Exchange. Vàng đã đạt mức đỉnh kỷ lục trước đó vào ngày 6 tháng 8 ở mức $ 2051,50/ounce. Ngay cả sau khi giảm từ mức cao nhất mọi thời đại này, nó vẫn tăng hơn 24% tính đến thời điểm hiện tại.

Mặc dù giá vàng có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, nhưng Johnson coi lợi suất được điều chỉnh theo lạm phát, hoặc lợi suất thực, là “động lực cuối cùng” (động lực chính) cho sự chuyển dịch của mặt hàng kim loại quý này trong vài thập kỷ qua.

Như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, vàng có lợi suất thực bằng 0. Vì vậy, lợi suất điều chỉnh theo lạm phát của Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ giảm sẽ khiến vàng trông hấp dẫn hơn trong con mắt của các nhà đầu tư.

Theo tính toán của Pimco, kể từ năm 2006, lợi suất thực của Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ cứ giảm một điểm phần trăm thì giá vàng lại tăng 30%.

Đó là lý do tại sao nhiều người coi lợi suất thực âm cùng với lập trường chính sách cực kỳ dễ chịu của Fed là lý do chính khiến giá vàng thiết lập các đỉnh cao mới trong năm nay.

Tuy nhiên, ngay cả sau khi giá Vàng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, Johnson nói rằng Vàng đáng lẽ ra phải tăng nhiều hơn so với mức tăng hiện tại.

Ông lập luận rằng giá trị của Vàng vẫn khá ổn định kể từ năm 2012 dựa trên thước đo tương quan của giá kim loại quý này so với lợi suất thực của Trái phiếu Kho bạc. "Nhìn vào thước đo định giá này, chúng ta có thể khẳng định rằng vàng đang QUÁ RẺ”, - Johnson



Tất nhiên, sự lạc quan của Pimco dành cho vàng sẽ không thành hiện thực khi và chỉ khi lợi suất thực tăng vọt, đây sẽ là động thái duy nhất có thể làm gián đoạn đà tăng của kim loại quý này trong năm nay. Nhưng với việc Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu rằng họ sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ không thay đổi trừ khi thất nghiệp phục hồi và lạm phát quay trở lại, mối nguy hiểm đó có khả năng sẽ ít tồn tại.

***Lưu ý: Anh em có thể xem lợi suất thực tại đây: https://www.treasury.gov/resource-c...rest-rates/Pages/TextView.aspx?data=realyield

Giới thiệu SÁCH MỚI về MÔ HÌNH BIỂU ĐỒ cho anh em: https://bit.ly/mo-hinh-bieu-do-1

[TBODY] [/TBODY]