Giao dịch thuật toán gia tăng đang tác động đến thị trường như thế nào?

Theo Forexlive hiện có khoảng 15% giao dịch giao tức thời (spot trading) hàng ngày được thực hiện bằng các thuật toán (algorithmic trading1) . Đó là những chương trình tự động thực hiện các giao dịch theo một bộ tiêu chí xác định trước, thường thuộc về các tổ chức lớn. Theo thời gian, họ đã phát triển từ các cơ chế dựa trên quy tắc đơn giản đến các chiến lược tiên tiến hơn để đáp ứng với các điều kiện thay đổi của thị trường.

Những loại tiền tệ nào đang được giao dịch bằng thuật toán và quy mô giao dịch là bao nhiêu?

Cùng quan sát biểu đồ bên dưới về mức độ giao dịch bằng thuật toán ở các đồng tiền khác nhau. Không ngạc nhiên khi có đến 94% giao dịch các đồng tiền thuộc nhóm G7 có khách hàng sử dụng giao dịch thuật toán. Ticket size - Khối lượng giao dịch trung bình trên mỗi khách hàng - vào khoảng 31 triệu USD đối với nhóm các đồng tiền thuộc G7.

Chú thích: Nhóm các đồng tiền thuộc G7 gồm: USD, EUR, JPY, GBP, AUD, CAD, CHF

Hậu quả của việc này là gì?

Một tác động của việc gia tăng sử dụng các giao dịch thuật toán cần nói đến đầu tiên là sự tác động đến các nhà tạo lập thị trường (market maker), thường là các ngân hàng, họ cố gắng khớp lệnh nội bộ thay vì đẩy chúng ra môi trường bên ngoài.

Xu hướng này đã làm dấy lên một số lo ngại cho Ngân hàng Thanh toán Quốc tế - BIS (ND: Ngân hàng này thường đưa ra các thống kê về thị trường tiền tệ), bởi nếu việc khớp lệnh nội bộ diễn ra quá nhiều thì chất lượng báo giá có thể bị suy giảm. Bạn có thể hình dung ngắn gọn rằng khi đó, giá được báo không phản ánh giá thực tế. Điều này cũng có thể khiến khối lượng giao dịch tại các primary trading venues (tạm dịch: điểm giao dịch trung tâm) giảm xuống. Nó quan trọng là bởi vì giá từ các điểm giao dịch trung tâm như Refinitiv và EBS thường được sử dụng làm nguồn giá cho các nền tảng giao dịch tiền tệ khác.

Một tác động khác của giao dịch thuật toán là sự gia tăng của các sự cố “flash”. Đây là những chuyển động giá cực mạnh, cực nhanh và đột ngột, gây bất ngờ cho toàn thị trường. Nó thường bị đổi lỗi cho các giao dịch thuật toán, tuy nhiên, cũng có những sự cố “flash” xảy ra mà không có lý do rõ ràng.


Anh em còn thấy những tác động nào khác của giao dịch thuật toán đến thị trường không? Liệu đây có phải là kết thúc cho discretionary trading2? Cùng chia sẻ suy nghĩ nhé!

(1) Algorithmic trading (Giao dịch theo thuật toán): là một phương pháp thực hiện các lệnh giao dịch tự động dựa trên các tiêu chí được lập trình sẵn, tính toán các biến số như thời gian, giá và khối lượng. Loại giao dịch này cố gắng tận dụng tốc độ và tài nguyên tính toán của máy tính làm lợi thế so với những giao dịch được thực hiện thủ công.

(2) Cách giao dịch linh hoạt theo thị trường, yêu cầu người giao dịch sử dụng phán đoán của chính họ để xác định tầm quan trọng của từng tín hiệu kỹ thuật hoặc tin cơ bản mà họ nhận được.