Góc luận Cơ bản 25/07: Sợ 1 Kịch bản

Hello ae,

Vậy là market đã có 1 phiên giao dịch cuối tuần ngập tràn sự: Tăng trong mơ hồ

Tựu trung thì phiên giao dịch cuối tuần rồi vẫn có phần nghiêng về Risk on hơn, thế nhưng việc chuỗi tin PMI Europe rồi tới PMI US đều ở mức tệ hại khiến quan ngại về Suy thoái hiện hữu nên những pha giá Tăng có phần thận trọng. Đồng ý rằng để đánh giá xem thử có thật sự Suy thoái hay không lúc này thì chúng ta cần kiên nhẫn đợi đến GDP Quý của Mỹ vào tối thứ 5 này mới biết được, hoặc chí ít là cần 1 phát ngôn của ông nào đủ sừng sỏ. Chứ hiện tại mỗi ông lại có 1 góc nhìn khác nhau về Suy thoái nên chưa thể kết luận được gì trọi.

Chẳng qua là, điều tui hơi ngại cho viễn cảnh market những ngày tới ấy là: Dao động trong pha Buồn ngủ để đợi FOMC lẫn GDP Quý mà thôi!!



Chắc hẳn nhiều ae sẽ thắc mắc: Sao chú tâm vào FOMC mà nay tui lại lách qua chuyện Suy thoái - vấn đề mà trước đây tui đã từng đề cập tới và hổng đánh giá cao.

Thực ra, sau chuỗi tin PMI hôm thứ 6 vừa rồi tui có chút hơi rén.

Rén ở đây theo cách GDP Quý lần này khó mang đến triển vọng tươi sáng, khi đó tâm lí thị trường dễ cực đoan. Cũng là Risk off nhưng nó lạ lắm.

Xét theo thông lệ, gánh nặng Suy thoái vốn sẽ khiến thị trường Risk off, nghĩa là USD dễ tăng. Song song đó, JPY và CHF cũng tăng luôn. Nếu không muốn nói là tăng còn mạnh hơn cả USD. Điều này dễ hiểu, tại cả 3 vốn cùng nằm trong nhóm Tiền trú ẩn cả.

Nói như vậy cũng đồng nghĩa là: JPY và CHF dễ mạnh lên trong những ngày tới theo hiệu ứng tâm lý quan ngại Suy thoái. Vấn đề này dễ hiểu hen, vì đây là triển vọng nên market dễ ưu tiên phản ứng theo. Chứ hổng phải chờ tin tức thực tế xong Giá mới phản ứng.



Rồi giờ quay lại với chuyện chính: FED và FOMC

Như đã đề cập trên, tui đang ngại kịch bản sẽ Tăng/Giảm xói mòn để đợi FOMC. Nghĩa là chúng ta sẽ có những ngày đầu tuần với nhịp giá tương đối khó chịu và khó làm ăn.

Tâm lý thị trường lúc này tui vẫn bám vào Stock để làm kim chỉ nam thôi, mặc dù đám Tech ở cuối tuần rồi suy yếu do báo cáo tài chính của SnapChat vô cùng thất vọng nhưng bức tranh tổng thể của Stock lúc này vẫn khá lạc quan sau mùa Earning Season.



Do đó, nếu kịch bản này diễn ra thì ae cũng đừng lấy làm muộn phiền quá.

Còn kịch bản đẹp nhất cho market tuần này sẽ là: Đầu tuần Risk on, hậu FOMC thì Risk off.

Đừng hiểu nhầm ý tui ở đây là đang bàn về việc FED sẽ nâng mạnh rate ở FOMC.

Với tui thì giờ FED nâng 0.75% thiệt đi chăng nữa cũng không quá quan trọng vì gần như market đã mặc định thước đo lãi suất tiêu chuẩn lúc này là 0.75% (trước đó là 0.5%) rồi. Dựa trên dữ liệu về CPI và đặc biệt là Core CPI thì câu chuyện Lạm phát lúc này chắc sẽ còn kéo dài tầm đôi ba tháng nữa nên thái độ FED tựu trung vẫn sẽ Hawkish thôi. Khi nào FED chơi nhầy, nâng 0.5% thì mới là quay xe khét lẹt.

Vậy nên nếu nhìn tổng quan thị trường lúc này thì vẻ như tui sẽ đặt niềm tin nhiều nơi JPY và CHF trong pha giao dịch đầu tuần (đến trước FOMC). Còn đám cặp chính còn lại, kiểu như được thì oánh, còn hổng được thì thôi. Thử chờ FOMC rồi Long lại ít USD có ổn hay không