Góc nhìn Liên thị trường 11/04 - USD bật tăng, có thể đã xác nhận phá vỡ xu hướng?

Đồng USD bật tăng mạnh vào ngày giao dịch đầu tuần với khá nhiều bất ngờ. Có thể thị trường có nhìn nhận khác sau số liệu báo cáo lao động vẫn cho thấy kinh tế ổn định do đó đã tiếp tục đặt cược khả năng FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất mạnh tay hơn

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 10/4 đa phần tăng điểm khi nhà đầu tư đợi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào ngày 12/4 và báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) vào ngày 13/4 sắp tới.

Chỉ số S&P 500 tăng 0,1% lên 4.109 điểm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 101 điểm, tương đương 0,3%, và kết phiên ở 33.586,5 điểm. Ngược lại, chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,03% xuống còn 12.084 điểm.

Tuần này có nhiều thông tin quan trọng đối với nhà đầu tư, bao gồm báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 3 được công bố vào lần lượt vào ngày 12/4 và 13/4 sắp tới.

Đây là các báo cáo CPI và PPI cuối cùng trước khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) họp thường kỳ vào ngày 2 – 3/5. Nhà đầu tư sẽ nhìn vào các số liệu lạm phát để dự đoán chính sách của Fed: Khi nào ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tạm dừng chiến dịch nâng lãi suất?

Sau khi báo cáo việc làm hôm 7/4 cho thấy thị trường lao động vẫn vận hành mạnh mẽ, nhà đầu tư lo rằng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất thêm ít nhất một lần nữa.

Nhà đầu tư Mỹ vừa kết thúc kỳ nghỉ cuối tuần dài ba ngày 7, 8, 9/4. Báo cáo việc làm tháng 3 được công bố hôm 7/4 cho thấy nền kinh tế Mỹ tạo ra 236.000 việc làm phi nông nghiệp, thấp hơn không đáng kể so với con số 238.000 mà Dow Jones dự báo. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ từ 3,6% xuống còn 3,5%.

Việc Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đảo chiều chính sách tiền tệ có thể là một tín hiệu quan trọng cho các Ngân hàng Trung Ương (NHTW) trên toàn cầu. Hãng tin Bloomberg nhận định, hầu hết các NHTW trên toàn cầu đã hoàn thành lộ trình tăng lãi suất hoặc có lãi suất đã gần chạm đến mức đỉnh. Do đó nhiều khả năng làn sóng tăng lãi suất sẽ tạm dừng trước khi các NHTW xem xét khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Khi những tín hiệu xấu về tăng trưởng kinh tế bắt đầu dấu hiệu và hậu quả từ những vụ sụp đổ ngân hàng vẫn còn đeo bám, việc Fed ngừng nâng lãi suất sau tháng 5/2023 có thể là hồi kết của chu kỳ thắt chặt tiền tệ toàn cầu quyết liệt nhất trong nhiều thập kỷ.

NHTW châu Âu và một số nước khác có thể mất nhiều thời gian hơn nhưng động thái của Chủ tịch Jerome Powell sẽ có ý nghĩa rất quan trọng đối với các nền kinh tế khác.



Fed có thể giảm lãi suất xuống 4,25%

Các chuyên gia tại Bloomberg Economics dự báo lãi suất cuối năm 2023 sẽ là 5,25%, cao hơn mức hiện tại 5%, tức còn 1 đợt nâng lãi suất. Tuy nhiên, các chuyên gia này kỳ vọng Fed sẽ quay đầu giảm lãi suất xuống 4,25% vào cuối năm 2024.

Các quan chức Fed sẽ vẫn tiếp tục nâng lãi suất bất chấp các rắc rối trong lĩnh vực ngân hàng. Đà tăng mạnh của giá dầu gần đây sẽ càng thúc họ nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 5/2023.

Lãi suất do Fed ấn định sẽ quyết định lãi suất trên thị trường liên ngân hàng, và tác động tới các khoản vay tiêu dùng, thế chấp, mua xe và thẻ tín dụng.

Thêm vào đó, sự sụp đổ của Silicon Valley Bank và Signature Bank đã làm rung chuyển ngành tài chính. Giới quan sát tin rằng những rắc rối trong hệ thống ngân hàng sẽ còn tạo ra tác động lan tỏa trong vài tháng tới. Tuy nhiên, quan điểm của Fed về sự cần thiết phải hạ nhiệt giá cả gần như không thay đổi.

ECB chỉ tăng 0,5% cho đến cuối năm

Bloomberg Economics dự báo lãi suất chuẩn của ECB tại cuối năm 2023 sẽ là 3,5%, cao hơn so với mức hiện tại (3%). Cuối năm 2024, lãi suất chuẩn của ECB được kỳ vọng giảm xuống 2,5%.

Các quan chức ECB phát tín hiệu mạnh hơn rằng thời kỳ lãi suất tăng mạnh nhất sắp tới hồi kết. ECB vẫn sẽ tăng lãi suất nhưng với mức độ nhẹ hơn để giải quyết lạm phát. Tháng 3, lạm phát ở châu Âu tiếp tục phá kỷ lục và vẫn đang có xu hướng tăng. Tuy nhiên, với lạm phát lõi đang ở gần mức mục tiêu, quá trình tăng lãi suất gần như đã hoàn tất. Tổng cộng ECB tăng lãi suất 350 điểm cơ bản từ tháng 7 năm ngoái đến nay.

Một số nhà hoạch định chính sách thừa nhận các ngân hàng có thể siết chặt hoạt động cho vay vì những bất ổn gần đây của hệ thống. Động thái như vậy sẽ đè nặng lên tăng trưởng kinh tế nhưng cũng có ích cho công cuộc chống lạm phát.

Trong khi đó, ECB cũng đang giảm số dư trên bảng cân đối kế toán khoảng 15 tỷ Euro/tháng (15.8 tỷ USD) trong giai đoạn tháng 3-5/2023.

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán vẫn có những bước tiến tăng nhẹ vào phiên hôm qua trong xu hướng kỳ vọng và những sự thay đổi tích cực này có vẻ chưa phải tín hiệu cho thấy kinh tế sẽ phục hồi và thoát khỏi suy thoái.

Những số liệu vừa được công bố đang cho thấy tình hình ổn nhưng không chắc chắn trong những tháng sắp tới thì có thể duy trì tích cực được hay không hoặc sẽ tương tự như những lo ngại mà các tổ chức đã đưa ra khi thị trường cho rằng sẽ xảy ra suy thoái, chỉ là những tín hiệu cho thấy suy thoái này sẽ diễn ra chậm hơn mà thôi.



Đồ thị chỉ số SPX đang tăng lại trendline kháng cự và cho thấy động lực tăng đang trở lại khi thị trường có những đánh giá về việc FED vẫn sẽ tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 5 nhưng có thể đây sẽ là lần tăng cuối cùng và FED sẽ tạm dừng quá trình tăng lãi suất này sớm hơn so với dự kiến.

Điều này thúc đẩy thị trường dành sự quan tâm và đầu tư vào các kênh mang tính rủi ro cao trong đó thị trường chứng khoán đang được ưu tiên là kênh mang đến cơ hội lớn với dòng tiền chi phí rẻ hơn.

Trên đồ thị lợi suất trái phiếu cũng đang có những tín hiệu phục hồi tăng trước các kỳ vọng FED vẫn sẽ tiếp tục tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 5 tới đây. Lợi suất trái phiếu đang phản ảnh tương đối rõ nét về xu hướng của thị trường và dự báo cho chúng ta thấy được xu hướng phục hồi tăng của đồng USD là có căn cứ.



Đồ thị chỉ số DXY đại diện cho đồng USD hiện đã có những dấu hiệu phá vỡ trendline kháng cự xác nhận cho một xu hướng tăng trở lại. Phân tích kỹ thuật chỉ số USD index cho thấy vùng kháng cự 102 đã được phá vỡ do đó có thể đây sẽ trở thành vùng hỗ trợ cho xu hướng tăng trong những phiên sắp tới.

Theo quan sát trên đồ thị vùng hỗ trợ 102-102.2 đang được xem là mức nhạy cảm sẽ có thể xuất hiện lực mua ở ngưỡng này, khối lượng chờ mua sẽ tăng khi giá xác nhận nến đảo chiều ở vùng hỗ trợ hiện tại.

Đánh giá khách quan thì sẽ có thể thực hiện các chiến lược giao dịch mạo hiểm trước khi số liệu lạm phát CPI tháng 3 được công bố trong ngày mai.



NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Trong phiên giao dịch sáng ngày 11/4, giá vàng giao ngay tăng 0,19% lên 1.995,3 USD/ounce vào lúc 7h20 (giờ Việt Nam), theo kitco. Giá vàng giao tháng 6 cũng tăng 0,31% lên 2.010 USD.

Giá vàng giảm khoảng 1% xuống dưới ngưỡng quan trọng 2.000 USD/ounce trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (10/4) vì đồng USD tăng sau báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ, trong khi các nhà giao dịch cũng tập trung vào dữ liệu lạm phát dự kiến được công bố trong tuần này.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng sau khi báo cáo việc làm của Mỹ cho thấy tốc độ tuyển dụng vẫn tăng mạnh trong tháng 3, theo đó có khả năng tạo cơ hội cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất một lần nữa.

Cơ hội lãi suất tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng tới hiện được chốt ở mức 72%, thúc đẩy đồng USD tăng giá. Đồng bạc xanh mạnh hơn khiến cho thỏi vàng - được định giá bằng đồng USD - trở nên kém hấp dẫn hơn đối với những người mua bằng các loại tiền tệ khác.

Lãi suất cao hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của vàng vốn là tài sản không mang lãi suất, dù nó thường được coi như một công cụ phòng ngừa lạm phát.

Một đợt tăng lãi suất khác có thể thực sự thu hút thị trường, với việc vàng có khả năng củng cố trong một phạm vi nhất định, ôngPavilonis cho biết thêm.

Vàng đã vượt mốc 2.000 USD vào tuần trước do lĩnh vực dịch vụ yếu kém của Mỹ và dữ liệu về cơ hội việc làm khiến khả năng nâng lãi suất vào tháng tới thấp hơn.

Báo cáo chi tiêu tiêu dùng cá nhân (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào 12h30 ngày Thứ Tư (12/4) (theo giờ địa phương). Thị trường sau đó cũng sẽ tập trung theo dõi biên bản cuộc họp mới nhất của ngân hàng trung ương Mỹ vào cuối ngày 12/4, theo Reuters.



Phân tích giá Vàng dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại cho thấy xu hướng phục hồi tăng của lợi suất trái phiếu đã hỗ trợ cho đồng USD đảo chiều tăng vượt qua trendline kháng cự. USD và lợi suất trái phiếu cùng đảo chiều tăng cho thấy được tâm lý kỳ vọng FED vẫn còn ít nhất một lần tăng lãi suất vào tháng 5 và với các số liệu kinh tế đang tích cực thì tình hình sức khỏe kinh tế Mỹ hiện vẫn còn được duy trì ổn định do đó xu hướng nắm giữ USD vẫn được xem là hiệu quả với lãi suất cao hiện tại.

Phân tích kỹ thuật giá Vàng hiện đang được hỗ trợ ở trendline ngắn hạn khung H4 ở vùng giá 1990$/oz, mức giá này có thể sẽ không phải là hỗ trợ mạnh để giá Vàng đảo chiều tăng ngay được mà đây sẽ có thể là tín hiệu bán đang chiếm ưu thế hơn khi nến H4 hôm qua đã giảm phá vỡ mốc 1990$/oz này

Quan điểm cá nhân tôi cho rằng hôm nay giá Vàng nhiều khả năng sẽ phá vỡ trendline hướng về vùng 1775$/oz



NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Kết thúc phiên giao dịch đầu tiên của tuần, giá dầu đã giảm gần 1 USD, cắt đứt chuỗi tăng mạnh ba tuần liên tiếp.

Sự lao dốc của giá dầu là bởi lo ngại về việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất có thể hạn chế nhu cầu cân bằng với triển vọng thị trường thắt chặt hơn do các nhà sản xuất OPEC+ cắt giảm sâu nguồn cung.

Thêm vào đó, đồng USD tăng sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ chỉ ra thị trường lao động thắt chặt, làm tăng kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Fed đã đẩy giá dầu trượt dốc. Sự mạnh lên của đồng bạc xanh khiến giá dầu trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các tiền tệ khác và có thể cân nhắc theo nhu cầu.

Theo Reuters, giá dầu Brent giao tháng 6 đóng phiên giảm 96 cent xuống mức 84,58 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI của Mỹ cũng giảm 94 cent xuống mức 79,74 USD/thùng. Cả hai mặt hàng dầu chuẩn này đã giảm hơn 1 USD trước đó trong phiên mặc dù đầu phiên tăng nhẹ.

Tuần trước, giá dầu đã tăng hơn 6% sau khi OPEC+ gây sốc cho thị trường bằng một đợt cắt giảm sản lượng mới bắt đầu từ tháng 5 này. Với việc cắt giảm sản lượng tự nguyện của một số thành viên OPEC+, tổng sản lượng cắt giảm của nhóm này sẽ lên tới 3,66 triệu thùng/ngày, khoảng 3,7% nhu cầu toàn cầu. Việc cắt giảm này sẽ kéo dài cho đến hết năm và được OPEC cho biết là biện pháp phòng ngừa để ổn định thị trường dầu. Việc cắt giảm cũng sẽ trừng phạt những người bán khống dầu hoặc đặt cược vào việc giá dầu giảm.

Sự leo dốc của giá dầu tuần trước cũng hỗ trợ bởi sự giảm trong dự trữ dầu thô, xăng và các sản phẩm chưng cất của Mỹ trong tuần trước đó chứng tỏ nhu cầu đang tăng.

Trong tuần này, các báo cáo hằng tháng của OPEC, dự kiến công bố vào thứ Năm, và của Cơ quan năng lượng quốc tế (IEA), dự kiến vào thứ Sáu, sẽ cập nhật các dự báo về cung và cầu dầu mỏ.



Phân tích kỹ thuật giá Dầu Brent giao tháng 6 hiện tại đang giảm về vùng hỗ trợ trendline trên hình, nhưng có thể giá sẽ quay lại giảm xuống vùng 81-82.7$/thùng trong phiên hôm nay hoặc kéo dài sang phiên hôm sau.

Nhiều khả năng tâm lý thị trường đã ổn định trở lại và giá Dầu có thể hạ nhiệt được khi các quyết định của OPEC+ sẽ cần thời gian để đo đếm được về tính tự nguyện ở trong đó. Trong tuần này chúng ta sẽ theo dõi thêm các đánh giá từ báo cáo hàng tháng của OPEC

Dự báo theo quan điểm cá nhân Dầu Brent giao tháng 6 hiện tại có thể sẽ giảm xuống vùng hỗ trợ từ 80-82$/thùng

Good luck!