Góc nhìn Liên thị trường 13/06 - Tâm lý thận trọng hơn trước cuộc họp của FED

Tâm điểm của tuần này là cuộc họp của Fed. Dự kiến, Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ nâng tiếp lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, lần tăng lãi suất thứ ba liên tiếp để “hạ nhiệt” lạm phát.

Tin tức quan trọng

• CPI tăng 8.6% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 1% so với tháng trước, vượt kỳ vọng 8.3% YoY và 0.7% MoM. CPI lõi tăng 0.6% so với tháng trước và 6% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng vượt kỳ vọng. Tổng thống Biden sẽ gặp thêm rắc rối khi tỷ lệ tín nhiệm của ông đã giảm xuống mức kỷ lục trước thềm bầu cử giữa nhiệm kỳ.
• Báo cáo dập tắt mọi hy vọng lạm phát chạm đỉnh và sẽ bắt đầu giảm. Giá xăng kỷ lục cùng áp lực chi phí thực phẩm và nhà ở cho thấy Fed cần thắt chặt mạnh tay hơn nữa. Điều này cũng tăng rủi ro suy thoái tại Mỹ.
• Đi vào chi tiết, giá năng lượng tăng 34.6% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó giá xăng tăng 49%. Giá tạp hóa tiêu dùng tăng 11.9%, cao nhất kể từ năm 1979, còn giá điện tăng 12%, cao nhất kể từ tháng 8/2006. Giá nhà tăng 5.2% so với cùng kỳ, cao nhất kể từ năm 1987. Nội thất là một trong số ít các mặt hàng giảm trong báo cáo. Giá vé máy bay tăng 12.6%, còn giá xe đã qua sử dụng, từng thổi phồng lạm phát rất mạnh trước đây, tăng 1.8%.
• Rủi ro áp lực giá tiếp tục tăng đang rất cao, trước chiến tranh Ukraine và các lệnh trừng phạt được đẩy mạnh, gián đoạn chuỗi cung ứng trước việc công nhân các cảng tại bờ Tây đình công, phong tỏa Covid tại Trung Quốc.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/50272/

Góc nhìn Liên thị trường

Sau khi số liệu lạm phát được công bố làm thay đổi quan điểm của thị trường về khả năng lạm phát đạt đỉnh và thể hiện rằng chính sách tăng lãi suất đang không phát huy được hiệu quả trong ngắn hạn và cho thấy hiện tại FED đang gặp nhiều rắc rối trong việc thực hiện các chính sách tiền tệ hiện tại.

Nếu không tăng lãi suất để kìm hãm lạm phát trong thời điểm hiện tại đã lên đến mức đỉnh điểm kể từ 1980, tuy nhiên nếu tăng lãi suất quá mạnh và tốc độ nhanh hơn thì có thể khiến cho thị trường lo ngại khủng hoảng sẽ xảy ra.

Thể hiện rõ nhất ở biểu đồ thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm rất mạnh tuần vừa qua với những lo ngại rằng nếu FED tăng lãi suất với tốc độ nhanh là sẽ khiến cho lo ngại rủi ro tăng lên. Tâm lý lo ngại khủng hoảng xảy ra đã khiến nhà đầu tư rút khỏi thị trường chứng khoán tạo nên một làn sóng bán tháo mạnh. Điều này cũng là một nguyên nhân khiến cho giá Vàng đảo chiều tăng lên ngay sau khi báo cáo lạm phát của Mỹ được công bố.



Tâm lý lo sợ lãi suất tăng nhanh sẽ khiến cho dòng tiền không còn đổ vào các thị trường đầu tư rủi ro cao như chứng khoán nữa. Thay vào đó nhà đầu tư sẽ nắm giữ đồng USD với mức lãi suất cao hơn và đảm bảo an toàn dòng tiền hơn.



Trên đồ thị chúng ta thấy chỉ số đồng USD đã tăng mạnh lên gần vùng đỉnh cũ trước đó, tâm lý kỳ vọng lãi suất tăng cao hơn khi lạm phát vẫn chưa được kiểm soát, có thể FED sẽ cần phải thay đổi các chính sách mạnh tay hơn và quyết liệt hơn.

Trên đồ thị chúng ta thấy lợi suất trái phiếu tiếp tục đà tăng mạnh và đã vượt qua được mức đỉnh cũ trước đó. Sự tương quan liên thị trường thể hiện rất rõ ràng khi lợi suất trái phiếu tăng mạnh đang là chỉ báo sớm hỗ trợ kỳ vọng tăng của đồng USD.

Nhận định dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật chỉ số USD index hiện đang được hỗ trợ tăng rất mạnh và khả năng cao là trong tuần này giá sẽ còn tiếp tục tăng vượt qua đỉnh cũ trước đó.

Xem thêm: https://traderviet.org/t/66177/

Nhận định giá Vàng:

Sau 3 tuần liên tiếp dao động quanh mức 1.850 USD/ounce, kim loại quý đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ khi giá bật tăng vượt mốc 1.870 USD/ounce. Theo các nhà phân tích thị trường, dữ liệu kinh tế đáng thất vọng, bao gồm lạm phát nóng hơn dự kiến, đã tạo ra động lực tăng giá mới cho kim loại quý. Đồng thời, sự chao đảo trên thị trường chứng khoán đang cải thiện sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Vàng là một kênh trú ẩn mỗi khi lạm phát tăng và lo ngại rủi ro khủng hoảng kinh tế xảy ra, trong thời điểm hiện tại này thì lạm phát đang tăng quá nhanh, trong khi đó việc FED tăng lãi suất mạnh tay hơn lại là rào cản khiến cho tâm lý lo ngại khủng hoảng kinh tế xảy ra nhanh hơn. Thị trường chứng khoán đảo chiều giảm vào downtrend chính là minh chứng rõ ràng nhất.

Dưới góc nhìn Liên thị trường thì khi USD tăng và lợi suất trái phiếu tăng sẽ hỗ trợ kỳ vọng Vàng giảm, tuy nhiên trong thời điểm hiện tại Vàng vẫn đang chịu các sức ép từ lạm phát quá nóng và lo ngại khủng hoảng kinh tế xảy ra.



Phân tích kỹ thuật giá Vàng đang chạm vùng kháng cự 1866-1870 và đang có dấu hiệu giảm lại, tuy nhiên đà giảm tôi cho rằng sẽ cần thêm xác nhận, có thể là vào phiên Mỹ tối nay khi giá đóng cửa dưới vùng kháng cự 1860$/oz.

Dự báo: Vàng vẫn có thể còn một nhịp tăng nhẹ lên 1880$/oz, tuy nhiên chúng ta sẽ không buy, mà tôi cho rằng sẽ chờ một tín hiệu nến rõ ràng hơn để chúng ta sell lại.