- 17,848
- 84,342
HỌC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHUẨN CMT là 1 series của TraderViet, được đăng vào lúc 20:00 các tối thứ 3 và thứ 5 hàng tuần mới mục đích giúp anh em cùng ôn tập CMT. Series này sẽ được TraderViet biên tập lại dựa trên giáo trình thi CMT.
—
Hello anh em,—
Hôm nay chúng ta sẽ cùng tìm hiểu phần tiếp theo cũng là phần cuối cùng của bài Lý thuyết Dow (bài này cũng sẽ là bài kết thúc chương 2 trong giáo trình CMT). Bài học này mình sẽ đưa vào 1 số minh họa thực tế về xác nhận xu hướng, anh em chú ý theo dõi và cố gắng hiểu nhé, còn nếu không hiểu thì anh em hãy cứ mạnh dạn comment xuống bên dưới để cùng nhau trao đổi:
Sức mạnh của Sự Xác Nhận (Concept of Confirmation) trong lý thuyết Dow:
Trong bài viết trước cũng như một bài viết trước đó nữa, mình đã giới thiệu với anh em về 2 chỉ số mà Charles Dow kiến tạo ra, bao gồm Chỉ số Đường sắt và Chỉ số Công nghiệp (nay là chỉ số Vận tải và Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones - $TRANS và $INDU). Lý thuyết Dow nhấn mạnh rằng: Charles Dow sẽ bỏ qua những tín hiệu xác nhận xu hướng nếu chúng chỉ xuất hiện trên 1 chỉ số mà không được xác nhận bởi chỉ số còn lại. Khái niệm này được gọi là “Khái niệm Xác nhận - Concept of Confirmation”:
- “Khái niệm Xác nhận - Concept of Confirmation” được đề xuất như sau: Nếu kết luận được đưa ra chỉ dựa trên 1 chỉ số, mà chưa được xác nhận bởi chỉ số còn lại, thì kết luận đó là vội vàng và chúng ta có thể sẽ mắc bẫy.
- Sự Xác Nhận trong lý thuyết Dow là khi cả 2 chỉ số Đường Sắt và chỉ số Công Nghiệp cùng đóng cửa và tạo đỉnh mới hoặc đáy mới. Chúng không cần thiết phải tạo đỉnh/đáy cùng lúc, chính xác 100% về mặt thời gian, nhưng nó phải xuất hiện gần như đồng thời, hoặc cách một vài phiên. Hay nói cách khác, Sự Xác Nhận là manh mối giúp chúng ta biết Xu hướng Sơ cấp sẽ đi về đâu.
- Nếu Xu hướng Trung cấp (Xu hướng trung hạn) trong 1 chỉ số thất bại trong việc tạo đỉnh hoặc đáy mới giống như chỉ số còn lại, xu hướng Sơ cấp của toàn thị trường có khả năng không tiếp diễn mà sẽ đảo chiều. Hành động này được gọi là “Không xác nhận” - NonConfirmation.
- Ngày nay, do thị trường đã khác xa so với thời của cụ Dow và cụ Hamilton, với những ngành nghề mới như công nghệ, dịch vụ, …. Nên để xác nhận xu hướng thị trường, chúng ta có thể dùng 2 chỉ số là S&P500 (Đại diện cho các công ty vốn hóa lớn) và Russell 2000 (Đại diện cho những công ty nhỏ nhưng tăng trưởng nhanh, thường là các công ty công nghệ).
Ví dụ đầu tiên mình không dùng minh họa trên giáo trình mà là 1 minh họa khác:
- Đồ thị phía trên là đồ thị của chỉ số Vận tải, đồ thị bên dưới là đồ thị của chỉ số Công nghiệp.
- Tại vị trí số (1), Chỉ số trung bình Công Nghiệp đã tạo đỉnh mới - cho thấy xu hướng có khả năng sẽ tiếp diễn. Tuy nhiên, chỉ số Vận tải chưa kịp chạm lên đỉnh cũ đã đảo chiều. Việc Chỉ số Vận tải không thể tạo đỉnh mới cùng với chỉ số Công nghiệp cho chúng ta thấy được khả năng xu hướng thị trường không được tiếp diễn, và có thể sẽ đảo chiều từ thị trường Bò sang thị trường Gấu >> Hành động này được gọi là "Không được xác nhận".
- Tại vị trí số (2), Chỉ số Vận tải phá vỡ trước, sau đó vài phiên, chỉ số Công nghiệp cũng phá vỡ và tạo đáy mới >> Hành động này được gọi là "Xác nhận", và xu hướng đã chính thức chuyển sang thị trường Gấu.
- Tại vị trí số (3), Chỉ số Vận tại đã tạo đáy mới, nhưng chỉ số Công nghiệp lại thất bại trong việc tạo đáy mới và đảo chiều >> Hành động "Không xác nhận", và xu hướng có khả năng sẽ đảo chiều từ thị trường Gấu sang thị trường Bò.
- Tại vị trí số (4), Chỉ số Công nghiệp phá vỡ và tạo đỉnh mới trước, nó sau đó được xác nhận bởi tín hiệu phá vỡ trên Chỉ số Vận tải. Thị trường Bò đã được xác nhận.
Phía trên là 1 cách mà chúng ta có thể áp dụng lý thuyết Dow để tìm kiếm cổ phiếu dẫn dắt thị trường, và dự báo đâu là thời điểm thị trường chung có khả năng đảo chiều:
- Đồ thị phía trên là HPG (Hòa Phát), đồ thị bên dưới là VNIndex.
- Tại điểm số (1), Hòa phát phá vỡ đỉnh cũ, và chỉ vài tuần sau, VNI mới phá vỡ, đây là dấu hiệu của 1 cổ phiếu dẫn dắt thị trường. Rõ ràng, trong đầu năm 2021, anh em nào mua HPG thì lãi đậm, trong khi nếu mua các cổ khác thì chưa chắc. Việc VNI phá vỡ sau HPG vài tuần xác nhận rằng xu hướng có thể sẽ tiếp tục (chúng ta đã phát hiện ra cổ phiếu dẫn dắt thị trường thì cứ dùng nó mà dự đoán xu hướng sắp tới).
- Tại điểm (2), HPG cũng phá vỡ đỉnh cũ, và VNI cũng phá vỡ sau đó vài tuần, điều này cho thấy xu hướng tăng chính vẫn sẽ được tiếp diễn. Mặc dù vậy, việc đà tăng của HPG chững lại (phá vỡ nhưng tiến không xa), cho thấy dòng tiền có thể đã chuyển sang cách dòng khác (thời điểm này dòng đầu cơ BĐS và Đầu tư công chiếm sóng, nó cũng phù hợp với giai đoạn giải ngân vốn của Chính phủ).
- Tại điểm (3), VNI tiếp tục tạo đỉnh mới, nhưng HPG đã không thể vượt đỉnh. Đây chính hành động "không xác nhận", việc 1 cổ phiếu dẫn dắt thị trường thất bại trong việc tạo đỉnh trong khi thị trường chung tạo đỉnh cho thấy khả năng xu hướng sắp tới có thể sẽ chuyển dịch sang thị trường Gấu.
- Tại điểm (4), cả HPG và VNI phá đáy, xác nhận thị trường hiện đang nằm trong 1 thị trường Gấu. Thực tế, việc HPG tạo đáy trước VNI (cuối tháng 1) cũng là 1 chỉ báo giúp chúng ta xác nhận "khả năng" về thị trường Gấu rồi.
Trong ví dụ phía trên, chỉ số Russell 2000 tạo đỉnh mới trước, nhưng chúng ta hãy đừng vội kết luận rằng thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào 1 xu hướng tăng, chúng ta cần đợi 1 tín hiệu xác nhận trên S&P 500. Và sau đó vài tuần, S&P cũng đã phá đỉnh. Đây là thời điểm mà chúng ta có thể KHẲNG ĐỊNH rằng: Thị trường đã chuyển sang 1 xu hướng tăng!
Tầm quan trọng của Khối lượng giao dịch (Volume):
- Mặc dù Khối lượng không giúp chúng ta xác nhận sự đảo chiều của xu hướng, nhưng nó là yếu tố thứ hai (sau Sự Xác Nhận), giúp chúng ta xác nhận xu hướng.
- Nếu giá tăng và khối lượng tăng, nó cho chúng ta thấy 1 thị trường Bò đang là chủ đạo.
- Ngược lại, nếu giá giảm và khối lượng tăng, nó cũng cho chúng ta thấy 1 thị trường Gấu đang là chủ đạo
- Nếu giá tăng, nhưng khối lượng thấp, nó cho thấy xu hướng tăng đang yếu đi, và thị trường đang quá mua.
- Ngược lại, nếu giá giảm, nhưng khối lượng thấp, nó cho thấy xu hướng giảm đang yếu đi, và thị trường đang quá bán.
- Giai đoạn cuối của xu hướng tăng thường sẽ là giai đoạn mà các hoạt động giao dịch gia tăng, trong khi giai đoạn bắt đầu của xu hướng tăng là giai đoạn mà các hoạt động giao dịch trầm lắng.
- Mặc dù khối lượng không quá quan trọng trong lý thuyết Dow, nhưng đừng xem thường nó. Tuy vậy, hãy đừng xem khối lượng giao dịch như là 1 yếu tố ưu tiên; Xu hướng và Sự xác nhận đóng vai trò quan trọng hơn trong lý thuyết Dow.
Kết luận:
- Lý thuyết Dow không phải được tạo nên một cách chính thức bởi Charles Dow mà là một sự tổng hợp và kế thừa của những người đi sau. Những kinh nghiệm và suy nghĩ của ông là tiền đề để tạo nên lý thuyết Dow.
- Mặc dù thị trường ngày nay đã khác xa với thời điểm lý thuyết Dow ra đời, nhưng nó vẫn có ảnh hưởng và hiệu quả rất lớn.
- Dựa trên lý thuyết Dow, Xu hướng và Khái niệm xác nhận, anh em có thể xác nhận được xu hướng thị trường chung và đề ra các chiến lược giao dịch tổng quát.
- Lý thuyết Dow mặc dù hiệu quả, nhưng không phải là chén thánh!
—
Phía trên là toàn bộ chương I được biên tập lại bởi TraderViet (rút gọn bớt, và tóm vào những ý chính quan trọng). Anh em đọc và tham khảo, nếu có gì phản biện hoặc yêu cầu anh em có thể để lại comment để chúng mình biết nhé. Anh em nào muốn ôn luyện thì để lại comment để được tag vào các bài sau nhé!
Chúc anh em ôn tập tốt!
Nguồn: Giáo trình CMT
Phía trên là toàn bộ chương I được biên tập lại bởi TraderViet (rút gọn bớt, và tóm vào những ý chính quan trọng). Anh em đọc và tham khảo, nếu có gì phản biện hoặc yêu cầu anh em có thể để lại comment để chúng mình biết nhé. Anh em nào muốn ôn luyện thì để lại comment để được tag vào các bài sau nhé!
Chúc anh em ôn tập tốt!
Nguồn: Giáo trình CMT
Giới thiệu sách Trading hay
Trading In The Zone - Thực hành Kiểm soát Cảm xúc bằng Tâm lý học Hành vi trong Đầu tư và Giao dịch Tài chính
Là quyển sách Top 1 toàn cầu về chủ đề đầu tư/trading, Trading In The Zone giúp thấu hiểu và quản trị cảm xúc cũng như giữ vững kỷ luật khi tham gia thị trường tài chính, nhằm nâng cao trình độ và hiệu quả đầu tư lên mức cao nhất có thể
Bài viết liên quan
càng ngày càng khó nhỉ. Căng đét
