Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi II - Chương 5): Cách đặt lệnh dừng khi có Gap và tránh phá vỡ giả (Bài 6)

Điểm dừng dựa trên thời gian (Time Stop)

Điểm dừng dựa trên thời gian là điểm dừng được sử dụng để đóng một vị thế sau một khoảng thời gian xác định trước. Thời gian là kẻ thù của nhà đầu tư. Sự không chắc chắn sẽ tăng lên khi thời gian tiếp diễn. Thời gian trôi qua càng lâu, các dự báo của chúng ta càng kém chính xác. Sự không chắc chắn về tương lai là một trong những lý do giải thích tại sao lãi suất tiền gửi dài hạn thường cao hơn lãi suất ngắn hạn - đây chính là phần bù cho rủi ro, bởi thời gian trong tương lai càng kéo dài, những yếu tố bất lợi càng có khả năng xảy ra cao hơn.

Khi một vị thế được mở, dựa trên bất kỳ mô hình giao dịch hoặc phương pháp đầu tư nào, vì bất kỳ lý do gì, thì thời gian càng kéo dài mà không có phản ứng sinh lời, thì khả năng sinh lời của vị thế đã mở sẽ càng thấp đi. Phân tích kỹ thuật là một phương pháp xác định thời điểm đầu tư hoặc giao dịch để tối đa hóa lợi tức từ nguồn vốn. Vì lý do này, các nhà phân tích kỹ thuật thường sử dụng điểm dừng dựa trên 1 khoảng thời gian nhất định để thoát khỏi một vị thế sau 1 thời gian xác định trước, nếu vị thế đó không sinh lời.

Tạm thời trong phần này, giáo trình chỉ đề cập sơ qua, có thể chúng ta sẽ tìm hiểu sâu hơn trong tương lai. Time stop không có 1 công thức cố định, nhưng theo mình thì nó phụ thuộc vào hệ thống giao dịch, đặc tính của tài sản mà anh em đang giao dịch. Vì thế, để có được hiệu quả, anh em cần phải hiểu cực kỳ rõ 2 yếu tố trên.

Điểm dừng dựa trên số vốn (Money Stop)

Thay vì sử dụng các điểm dừng truyền thống dựa trên hành động giá, một số nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng lệnh dừng dựa trên số vốn. Điểm dừng này dựa trên mức rủi ro bằng tiền mà một nhà giao dịch sẵn sàng chấp nhận. Ví dụ, nếu anh em có 100.000$ vốn và chỉ chịu mất tối đa 10.000$ cho 1 giao dịch. Với phương pháp này, anh em có thể mua một số lượng cổ phiếu tùy ý theo lựa chọn mà không cần bất kỳ phân tích nào về hành động giá (hoặc các yếu tố cơ bản), và sau đó để số dư trong tài khoản cho biết khi nào thì nên bán. Từ quan điểm chiến lược và quản lý vốn, phương pháp này là một phương pháp không hợp lý để xác định một điểm dừng bảo vệ. Phương pháp này chỉ tốt khi bạn kết hợp với phân tích hành động giá. Từ số tiền bạn có thể chấp nhận mất và điểm dừng lỗ dựa trên phân tích, anh em có thể xác định được số cổ phiếu cần mua vào hoặc khối lượng lệnh thực hiện.

Như anh em có thể thấy, có rất nhiều biến thể trong cách xác định điểm dừng. Anh em cần phải thực hành nghiên cứu và kết hợp để tìm ra phương pháp phù hợp nhất!

Cách đặt lệnh dừng khi khoảng trống giá (gaps) xuất hiện

Khoảng trống giá xuất hiện khi giá bứt phá và giao dịch ở một phạm vi hoàn toàn nằm ngoài phạm vi dao động của ngày hôm trước. Nói cách khác, cây nến sau khi tạo gaps không có phần nào nằm bên trong thân của cây nến ngày hôm trước. Khoảng trống giá là một dấu hiệu cho thấy có một tin tức quan trọng nào đóng được công bố giữa thời gian đóng cửa các phiên, có tác động bất thường đối với người mua và người bán. Nếu lý do dẫn đến khoảng trống giá là chính đáng, giá sẽ tiếp tục theo hướng mà nó đã bứt phá. Tuy nhiên, khi khoảng trống giá được lấp đầy (filled), có nguy cơ là khoảng trống giá đó là sai (do các tin tức được công bố là tin đồn, hoặc có ảnh hưởng không quá lớn như ban đầu) và giá sẽ đảo ngược xu hướng. Do đó, khi có khoảng trống giá xuất hiện, chúng ta nên đặt một lệnh dừng bảo vệ bên dưới khoảng trống giá.

Đặt lệnh dừng để tránh “phá vỡ giả” (hoặc phá vỡ do nhà tạo lập - specialist breakout)

Phá vỡ giả thường được gọi là “phá vỡ do nhà tạo lập” bởi đây là hành động “vẽ giá” của các nhà tạo lập thị trường. Họ lợi dụng tin tức hoặc thời điểm thị trường thiếu thanh khoản để tạo ra các cú phá vỡ, khi nhóm các nhà giao dịch nhỏ lẻ mua sau khi nhận thấy tín hiệu phá vỡ, các nhà tạo tập sẽ bán & thu lợi nhuận. Như trong ví dụ bên dưới, sự bứt phá đi lên tạo 1 đường cong tăng tốc, tạo cảm giác rằng cổ phiếu sẽ sớm bùng nổ và tăng mạnh. Tuy nhiên, ngay sau đó giá đã giảm và đảo chiều.


Để bảo vệ bản thân khỏi các tín hiệu phá vỡ giả, chúng ta có thể làm như sau:

• Đặt một điểm dừng bảo vệ thấp hơn một chút so với mức giá phá vỡ, như được hiển thị trên biểu đồ.
• Đặt thêm 1 lệnh chờ bán (sell stop) bên dưới đáy của thanh giá liền trước thanh phá vỡ.
• Nếu giá nhanh chóng đảo chiều giảm, chúng ta sẽ dừng lỗ nhưng cũng sẽ có cơ hội kiếm lời từ lệnh bán được kích hoạt. Nếu tín hiệu phá vỡ đầu tiên là đúng, thì cả hai lệnh dừng sẽ không được kích hoạt và không có vấn đề gì xảy ra, chúng ta không mất gì cả.

Lệnh dừng và nghệ thuật đặt điểm dừng cần được chiêm nghiệm và thử nghiệm bởi cá nhân, từ kinh nghiệm có được mà rút ra. Điều đáng chú ý là một điểm dừng, nếu được đặt đúng cách, có thể cải thiện hiệu suất so với một điểm dừng tùy ý.