Khả năng nào cho việc lịch sử lặp lại: USD tăng gấp đôi khi đình lạm xảy ra!?

Câu chuyện về việc đà tăng của USD đang đi đến hồi kết hoặc nó đang chuẩn bị cho một nhịp tăng cuối cùng trước khi quay đầu giảm đang là những chủ đề được bàn luận rất nhiều ở cả những trang báo và cả những dự báo từ các tổ chức lớn. Hiện tại Chỉ số USD ( DXY) đang được giao dịch ngay phía trên mức 100, nhưng liệu bạn đã bao giờ nghĩ đến kịch bản nó leo lên mức 170? Đây không phải là điều không thể, bởi trong cùng một môi trường lạm phát cao, DXY đã tiếp cận mức giá này vào những năm 80!

Trong bài viết này chúng ta sẽ cùng nhìn lại thời điểm mà DXY đã nhảy vọt lên mức cao nhất mọi thời đại trong quá khứ và dự đoán về khả năng điều này lặp lại, mời anh em cùng tìm hiểu!

Bài viết được lược dịch theo các tweet của James Stanley, anh em có thể xem bài gốc tại đây.


Theo James Stanley thì tình trạng lạm phát đình đốn (hay đình lạm – stagflation) vào cuối những năm 70 đã dẫn đến việc lãi suất tăng vọt ở Mỹ vào đầu những năm 80, điều này đã khiến DXY nhảy vọt, nó đã tăng đến 95.82% từ 1980-1985, một động thái tăng giá khủng khiếp của một đồng tiền của một nước phát triển.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

Và khi điều này tiếp diễn, những tác động dần hiện rõ. Với một đồng USD mạnh, nhiều loại tiền tệ khác sẽ suy giảm, chẳng hạn như đồng JPY hoặc CHF (thời đó chưa có đồng EUR. Và với việc USD mạnh như vậy, việc mua hàng nhập khẩu trở nên rẻ hơn, dẫn đến thâm hụt thương mại của Mỹ ngày càng lớn.

Sau cùng, nó đã dẫn đến những lời kêu gọi can thiệp ở qui mô toàn cầu để vừa làm suy yếu USD vừa làm Mỹ giảm thâm hụt. Điều này đưa chúng ta đến Hiệp định Plaza năm 1985, được đặt theo tên của khách sạn Plaza ở Manhattan, nơi hội nghị được diễn ra.

Hiệp định Plaza đã được ký kết vào tháng 9 năm 1985 và là một thỏa thuận giữa G5 để giải quyết tình hình đồng USD tăng giá. Mỹ sẽ cố gắng giảm thâm hụt thương mại. Nhật Bản và Đức sẽ cố gắng thúc đẩy nhu cầu trong nước bằng cách thực hiện cắt giảm thuế. Tất cả đều đồng ý can thiệp vào thị trường tiền tệ.

Đến năm 1987, điều này bắt đầu có hiệu quả và USD đã mất 47% giá trị kể từ mức cao nhất được thiết lập năm 1985 để về mức đáy hồi tháng 11 năm 1987, quanh mức 85.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/53555/

Tại thời điểm đó, các loại tiền tệ khác như JPY, hoặc đồng CHF đã có mức tăng giá tương tự trước đồng USD.

Và do vậy, nó đã dẫn đến một động thái can thiệp thị trường khác. Hiệp ước Louvre được ký vào đầu năm 1987 (và USD đã chạm đáy vào cuối năm đó). Mục đích của đợt can thiệp lần này là để ngăn chặn đà giảm của đồng USD, nhằm tránh suy thoái kinh tế và ổn định dòng lưu chuyển ngoại hối.

Các thỏa thuận của Hiệp ước Louvre:

• Pháp - giảm thâm hụt ngân sách xuống 1% GDP
• Nhật Bản - giảm thặng dư thương mại và cắt giảm lãi suất (để làm JPY yếu đi)
• Vương quốc Anh - giảm chi tiêu công và giảm thuế
• Đức - giảm chi tiêu công và giảm thuế
• Hoa Kỳ - giảm thâm hụt ngân sách xuống 2.3% GDP

Tình hình hiện tại chưa đến mức tồi tệ như những năm 70s, do đó, khả năng USD có một cú nhảy như vậy là không cao, tuy nhiên đây vẫn là một khả năng không nên loại trừ. Tiếp theo, hãy xem các dữ liệu kinh tế cho thấy điều gì và FED sẽ tiếp tục con đường thắt chặt chính sách tiền tệ của mình ra sao nhé anh em!