Khả năng suy thoái kinh tế là bao nhiêu và nó tác động lên thị trường dầu mỏ ra sao?

Hiện tại vẫn chưa rõ liệu Mỹ đã bước vào suy thoái chưa, liệu sẽ chỉ có một cuộc suy thoái nội địa tại Mỹ hay nó sẽ lan ra toàn cầu trong tương lai? Nhưng khi khả năng cho những điều này đang gia tăng thì các trader cần thiết phải chuẩn bị cho mình những kịch bản và trong bài viết này chúng ta sẽ cùng nói về xác xuất xảy ra suy thoái và tác động của nó đến thị trường năng lượng, cụ thể là dầu mỏ.

Một số quan điểm về một cuộc suy thoái

Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, Jamie Dimon, nhận thấy khả năng thực sự cho một cuộc suy thoái, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất. Theo quan điểm của Dimon, có 1/3 khả năng xảy ra suy thoái “nhẹ” kéo dài từ sáu đến chín tháng, nhưng cũng có “khả năng là nó sẽ tồi tệ hơn thế nhiều”.

Cựu chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và là giáo sư của Princeton, Alan Blinder, nói rằng một cuộc suy thoái là "rất có thể xảy ra", và theo ông xác suất "có thể là 50 đến 60%.”

Hiện tại đang có nhiều cuộc thảo luận về việc giá dầu tăng cao làm tăng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế, nhưng ngược lại, có rất ít các cuộc thảo luận về những gì chúng ta có thể mong đợi với giá dầu nếu xảy ra suy thoái toàn cầu. Nhà kinh tế học Kevin L. Klieson thuộc Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis đã viết vào năm 2001 rằng trong giai đoạn đầu sau Thế chiến II, trước các chu kỳ kinh tế sụt giảm, không có hiện tượng giá dầu tăng cao. Trong 4 quý trước các cuộc suy thoái kinh tế trong các giai đoạn 1948-49, 1953-54, 1957-58, 1960-61 và 1969-70, giá năng lượng chung chỉ tăng trung bình khoảng 1.5%.

Tuy nhiên, kể từ đầu những năm 1970, giá năng lượng đã tăng trung bình 17.5% trước các cuộc suy thoái kinh tế. Hãy nhớ rằng, giai đoạn này tương ứng với thời kỳ mà Hoa Kỳ chủ yếu dựa vào nhập khẩu dầu để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng. Nó cũng trùng hợp với sự xuất hiện của tổ chức OPEC - nhân tố ảnh hưởng quan trọng đến giá dầu và thị trường dầu.



Giá dầu cao thường được coi là nguyên nhân của suy thoái kinh tế. Nhưng chính xác hơn, giá dầu cao/ một cú sốc dầu mỏ nên được mô tả như một chất xúc tác hoặc yếu tố góp phần gây ra suy thoái. Hiếm khi giá dầu lại là lý do trực tiếp dẫn đến suy thoái kinh tế.

Suy thoái kinh tế là tình hình bị gây ra bởi nhiều yếu tố, và giá nhiên liệu đơn thuần không gây ra điều đó. Tuy nhiên, OPEC và một số nhà sản xuất dầu lớn như Ả Rập Xê-út, thường tuyên bố tránh đẩy giá dầu lên cao vì lo ngại sẽ góp phần vào suy thoái toàn cầu.

Nhưng đối với một trader, điều quan trọng hơn là hiểu về tác động đến giá dầu của một cuộc suy thoái.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/38334/

Tác động đến giá cả chỉ diễn ra trong thời gian ngắn!

Suy thoái kinh tế có thể làm giảm giá dầu đáng kể. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và “Đại suy thoái” sau đó, giá dầu đã giảm từ 134 USD/ thùng vào tháng 6 xuống 39 USD/ thùng vào tháng 2/2009.

Tuy nhiên, giá cả không tiếp tục giảm lâu do OPEC thực hiện cắt giảm sản lượng và kích thích của chính phủ, cùng với lo ngại lạm phát sẽ dẫn đến việc tăng mua hàng hóa. Giá dầu có xu hướng giảm trong thời kỳ suy thoái, trừ khi có nhân tố đặc biệt nào đó hỗ trợ giá, chẳng hạn như trong những năm 1970 khi OPEC có thể định giá dầu.

Nhưng ngày nay, OPEC không tham gia vào việc thiết lập giá trực tiếp. Nếu có suy thoái kinh tế bây giờ, giá dầu có thể sẽ giảm bởi nhu cầu giảm do hoạt động kinh tế chậm lại và các nhà đầu cơ trở nên lo lắng hơn.

Hiện vẫn chưa rõ liệu giá nhiên liệu cao và hoạt động kinh tế chậm lại có làm giảm tâm lý người tiêu dùng vào mùa hè này hay không. Bởi theo khảo sát của GasBuddy, 58% người Mỹ có kế hoạch đi du lịch bằng đường bộ vào mùa hè này bất chấp giá xăng cao kỷ lục. Tuy nhiên, theo số liệu từ EIA, nhu cầu xăng đang bắt đầu “có dấu hiệu rạn nứt” do giá cao hơn.


Nếu không tính năm 2020 (năm đại dịch) thì nhu cầu xăng ở thời điểm hiện tại đang ở mức thấp nhất kể từ 2013. Hiện thấp hơn 5% so với năm ngoái. Dữ liệu này có thể chỉ ra rằng người tiêu dùng đang thay đổi hành vi của họ do điều kiện kinh tế hiện tại, mặc dù còn quá sớm để nói liệu xu hướng này có tiếp tục kéo dài đến mùa hè hay không.

Suy thoái kinh tế hoặc đang ở hiện tại hoặc xuất hiện trong những tháng tới sẽ là một điều gì đó rất khó phỏng đoán. Bởi chúng ta vẫn đang trong quá trình phục hồi sau hơn hai năm bị hạn chế về thương mại và các hoạt động xã hội.

Trên thực tế, du lịch hàng không vẫn chưa phục hồi hoàn toàn về mức năm 2019. Toàn bộ ngành công nghiệp du lịch đã trải qua một sự xáo trộn lớn.

Tuy nhiên, dù có hay không, hầu hết các cuộc suy thoái đều tồn tại trong thời gian ngắn và sau đó là sự hồi phục mạnh mẽ. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 có một chút bất thường với một đồ thị dạng chữ V. Nhưng sau đó giá dầu cũng đã hồi phục nhanh chóng.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/63097/

Tóm lại chúng ta có một số ý chính sau:

• Cả JPMorgan và một cựu chủ tịch FED đều đánh giá khả năng xảy ra suy thoái kinh tế là cao;
• Giá dầu không phải là nguyên nhân chính mà chỉ là chất xúc tác đối với các cuộc suy thoái;
• Giá dầu có thể giảm đáng kể trong các cuộc suy thoái nhưng sẽ phục hồi nhanh chóng sau đó;

Tham khảo: Investing