[Kiến thức PTCB] Hiểu sâu hơn về thị trường vàng - Đừng ngộ nhận về đà giảm hiện tại! (Phần 2)

Phần đầu tiên đã nói về mối quan hệ giữa vàng và các loại lãi suất và lạm phát, trong phần tiếp theo này chúng ta sẽ tiếp tục tìm hiểu về các động thái của FED và dự đoán hướng đi sắp tới của kim loại quý, mời anh em!

…

Khoan đã, chẳng phải giá và đang lao dốc và đánh mất mốc 1,800 hay sao?

Hãy nhớ rằng Fed hiện tại không có chính sách YCC - cố gắng kiểm soát tất cả lợi tức trái phiếu. Lãi suất danh nghĩa của FED không đổi mà chỉ các lợi suất trái phiếu dài hạn (đặc biệt là 10 năm) tăng mạnh. Thị trường đang lo ngại về lạm phát.

Đây là "sự mở rộng đường cong lợi suất", cho thấy Fed đang có một vấn đề nghiêm trọng.

Họ muốn giữ tỷ giá thấp để giúp nền kinh tế phục hồi. Tất cả những gì FED đã nói trong nhiều năm, nếu không muốn nói là trong nhiều thập kỷ, đã cho thấy rõ ràng rằng tối đa hóa việc làm là ưu tiên cao hơn trong hai mục tiêu của FED (toàn dụng lao động và ổn định giá cả).


Điểm mấu chốt cần lưu ý: Lợi suất trái phiếu cao hơn sẽ rút vốn khỏi thị trường chứng khoán và có xu hướng làm chậm tăng trưởng kinh tế, điều ngược lại với những gì FED mong đợi.

Nếu bạn đã đọc các bài viết của tôi trong thời gian dài, bạn sẽ thấy rằng tôi thường tránh đưa ra những dự đoán táo bạo về tương lai. Tuy nhiên, trong tình hình hiện tại, tôi không thấy có cách nào để FED có thể tránh can thiệp vào thị trường trái phiếu dài hạn. Một hình thức "kiểm soát đường cong lợi suất".

Vậy FED sẽ có thể kiểm soát nó như thế nào? Những gì FED có thể làm là vào thị trường với tư cách là một bên tham gia. Họ sẽ bán trái phiếu để giá giảm và do đó tăng lợi tức. Hoặc nó mua chúng để đẩy lợi suất xuống.

Trong trường hợp này, việc FED mua một lượng lớn trái phiếu dài hạn có thể đẩy lợi suất của chúng xuống thấp hơn, chế ngự phản ứng tự nhiên của thị trường đối với lạm phát cao hơn, từ đó làm phẳng đường cong lợi suất…

Nhưng FED lấy đâu ra tiền để làm điều đó?

FED có máy in tiền , nhưng giờ đây thậm chí họ không cần phải tốn chi phí cho giấy và mực in để tạo ra tiền, họ chỉ cần chỉnh cơ sở dữ liệu! Tức tạo ra tiền từ…hư không!



Vậy là vấn đề đã được giải quyết?

Không đơn giản như vậy. Quá trình bơm tiền này có một hậu quả thấy rõ (ngoại trừ những người tôn sùng lý thuyết tiền tệ hiện đại MMT): lạm phát nhiều hơn! Và kỳ vọng lạm phát nhiều hơn sẽ đẩy lợi suất trái phiếu cao hơn, điều này sẽ buộc FED phải mua thêm trái phiếu để giữ lãi suất thấp, điều này sẽ làm tăng kỳ vọng lạm phát thậm chí còn cao hơn…cứ như vậy, một vòng xoáy lạm phát đầy chết chóc.

Tôi không nói về siêu lạm phát, mặc dù nó vẫn có thể xảy ra nếu FED mất kiểm soát.

Tôi rất tin tưởng rằng chúng ta sẽ chứng kiến lạm phát cao hơn trong thời gian tới, ngay cả khi nền kinh tế tiếp tục gặp khó và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao.

Điều đó có nghĩa là lãi suất thực sẽ vẫn ở mức thấp trong nhiều năm, điều này rất tốt đối với vàng và bạc.



Đây là lý do tại sao tôi nghĩ rằng vàng sẽ không chỉ tái kiểm tra mức cao nhất mọi thời đại mà nó còn có thể xác lập mức cao mọi thời đại mới.

Ngoài ra, tôi cũng hy vọng bạc sẽ có hiệu suất tốt hơn nữa. Nó vẫn chưa tăng giá nhiều như vàng và nó luôn tốt hơn vàng vào đoạn cuối của thị trường tăng giá của kim loại - tiền tệ.

Kết luận: Tôi nghĩ rằng sẽ là sai lầm khi cho rằng lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao hơn là xu hướng giảm giá đối với kim loại quý, và đây là cơ hội cho những ai nhìn ra điểm đó.