Một câu chuyện kinh điển về việc nên dùng Phân tích Cơ bản hay Phân tích Kỹ thuật

Nếu anh em TraderViet vẫn đang còn lăn tăn về việc nên dùng Phân tích Cơ bản hay Phân tích Kỹ thuật thì anh em có thể tham khảo câu chuyện dưới đây từ hai nhà đầu tư/giao dịch lừng danh. Câu chuyện được trích từ một quyển sách của tác giả Jack Schwager
Trước khi xem xét xem điều gì là quan trọng để trading thành công, hãy bắt đầu với điều gì là không quan trọng, bởi vì điều mà nhiều nhà giao dịch mới vào nghề tin rằng là cần thiết để giao dịch thành công đôi khi thực sự là một sự chệch hướng. Nhiều nhà giao dịch tin rằng thành công trong giao dịch là tìm ra công thức hoặc hệ thống bí mật nào đó giải thích và dự đoán biến động giá, và chỉ cần họ có thể khám phá ra giải pháp đó thì thành công sẽ được đảm bảo. Ý tưởng rằng thành công trong giao dịch gắn liền với việc tìm ra một số cách giao dịch lý tưởng cụ thể là một sai lầm. Không có phương pháp trading nào là đúng duy nhất.

Hãy để tôi minh họa điểm này bằng cách so sánh các triết lý giao dịch và cách tiếp cận giao dịch của hai trong số các nhà giao dịch nổi tiếng mà tôi đã phỏng vấn: Jim Rogers và Marty Schwartz.

JIM ROGERS

Jim Rogers là một nhà giao dịch (trader) thành công phi thường, mặc dù ông ta khăng khăng gọi mình là một nhà đầu tư (investor), vốn trái ngược với nhà giao dịch, vì bản chất là ông nắm giữ vị thế giao dịch (lệnh) trong dài hạn. Năm 1973, ông hợp tác với George Soros để thành lập Quỹ Quantum, một trong những quỹ đầu cơ thành công nhất mọi thời đại. Rogers rời Quantum vào năm 1980 vì thành công của công ty đã dẫn đến việc mở rộng ra và kéo theo đó là những trách nhiệm quản lý ông không mong muốn. Rogers chỉ muốn tập trung vào nghiên cứu thị trường và đầu tư, vì vậy ông đã “nghỉ hưu” để tự quản lý tiền của mình.

Rogers đặc biệt có kỹ năng nhìn thấy bức tranh lớn và dự đoán các xu hướng dài hạn chính yếu. Khi tôi phỏng vấn ông ấy vào năm 1988, vàng đã giảm trong 8 năm, nhưng Rogers dường như chắc chắn thị trường giảm giá sẽ tiếp tục trong một thập kỷ nữa.

“Các vị tướng luôn chiến đấu trong cuộc chiến cuối cùng,” ông nói. “Các nhà quản lý danh mục đầu tư luôn đầu tư vào thị trường tăng giá cuối cùng. Ý tưởng rằng vàng luôn là một sản phẩm lưu trữ giá trị lớn là vô lý. Trong lịch sử, đã có những thời điểm vàng mất sức mua — đôi khi trong nhiều thập kỷ”.

Rogers đã hoàn toàn đúng, khi vàng đã tiếp tục trượt giá trong 11 năm tiếp sau.

Một thị trường khác mà ông đặc biệt quan tâm là thị trường chứng khoán Nhật Bản. Vào thời điểm đó, chứng khoán Nhật Bản đang ở giữa một giai đoạn tăng giá bùng nổ. Tuy nhiên, Rogers tin rằng sẽ có một động thái to lớn theo hướng ngược lại.

“Tôi đảm bảo rằng thị trường chứng khoán Nhật Bản sẽ có một sự sụp đổ lớn - có thể trong vòng một hoặc hai năm tới. . . [Chứng khoán Nhật Bản] sẽ giảm từ 80 đến 90%"

Dự báo này có vẻ phi lý, nhưng nó hoàn toàn chính xác. Hơn một năm sau cuộc trò chuyện của chúng tôi, thị trường chứng khoán Nhật Bản đạt đỉnh, bắt đầu một đợt trượt giá khiến chỉ số Nikkei mất khoảng 80% giá trị trong 14 năm sau đó.


Rõ ràng, Jim Rogers là một người đàn ông có những ý kiến đáng để lưu tâm. Rogers là một nhà phân tích cơ bản. Tôi hỏi Rogers rằng ông ấy nghĩ gì về việc đọc biểu đồ. Câu trả lời của ông ấy để lại một chút nghi vấn về thái độ chế nhạo của ông đối với phân tích kỹ thuật.

Rogers nói: “Tôi chưa gặp một tay phân tích kỹ thuật nào mà giàu có cả, tất nhiên là loại trừ những gã bán dịch vụ phân tích kỹ thuật của họ và kiếm được nhiều tiền.”

Sau đó tôi hỏi Rogers liệu ông đã bao giờ sử dụng biểu đồ chưa.

“Tôi có sử dụng chúng,” ông nói, “để xem chuyện gì đang xảy ra ... Tôi không nói - à mà thuật ngữ mà anh đã sử dụng vừa rồi là gì nhỉ, đảo chiều là gì? - "Có sự đảo chiều ở đây. "Tôi thậm chí còn không biết đảo chiều là gì. "

Khi tôi cố gắng giải thích thuật ngữ này, ông ấy cắt lời tôi.

“Đừng nói với tôi. Nó có thể làm rối trí tôi. Tôi không biết về những điều đó, và tôi không muốn biết"

Tôi chưa thấy ai có thái độ hoài nghi về một phương pháp giao dịch cụ thể nào đó hơn là thái độ của Jim Rogers đối với phân tích kỹ thuật.

MARTY SCHWARTZ

Bây giờ chúng ta hãy xem xét câu chuyện một nhà giao dịch cực kỳ thành công khác, Marty Schwartz, một trader có thái độ cực kỳ khác về phân tích kỹ thuật. Khi tôi phỏng vấn Schwartz, ông ấy đã biến một tài khoản 40.000 đô la thành hơn 20 triệu đô la trong khi không bao giờ có mức sụt giảm tài khoản (drawdown) hơn 3% (dựa trên dữ liệu cuối mỗi tháng) trong giai đoạn này. Schwartz đã rất đau đớn khi chỉ ra rằng hai tháng thua lỗ tồi tệ nhất của anh là lỗ 3% và 2% là những tháng mà các con của ông ra đời và ông không thể tránh khỏi bị phân tâm. Trong khoảng thời gian này, ông đã tham gia 10 cuộc thi giao dịch công khai. Chín trong số các cuộc thi này là các cuộc thi kéo dài 4 tháng, trong đó Marty đạt được trung bình 210% lợi nhuận không tính theo mốc hàng năm! Trong cuộc thi kéo dài một năm duy nhất của mình, Marty đã đạt được 781% lợi nhuận.

Rõ ràng, Schwartz là một nhà giao dịch mà chúng ta cần xem xét rất nghiêm túc ý kiến của ông. Vậy ông ấy nói gì về chủ đề hiệu quả của phân tích cơ bản so với phân tích kỹ thuật?


Marty Schwartz đã là một nhà phân tích chứng khoán trong gần một thập kỷ trước khi trở thành một nhà giao dịch toàn thời gian sử dụng thuần phân tích kỹ thuật. Khi tôi hỏi Schwartz rằng liệu ông có thực hiện sự thay đổi hoàn toàn từ phân tích cơ bản sang phân tích kỹ thuật hay không, thật trớ trêu, câu trả lời của Marty dường như là sự phản bác trực tiếp nhận xét của Rogers về phân tích kỹ thuật bên trên, vốn là một điều mà tôi chưa hề kể cho Marty nghe.

Schwartz trả lời, “Hoàn toàn có. Tôi luôn cười với những người khi họ nói, "Tôi chưa bao giờ gặp một nhà phân tích kỹ thuật giàu có." Tôi thích điều đó! Đó là một phản ứng ngạo mạn, vô nghĩa. Tôi đã sử dụng phân tích cơ bản trong 9 năm và trở nên giàu có khi là nhà phân tích kỹ thuật”.

Sẽ rất khó để tìm ra hai quan điểm nào mà khác nhau hoàn toàn về điều gì hiệu quả và điều gì không hiệu quả trong giao dịch trên thị trường. Rogers đã đưa ra các quyết định giao dịch của mình chỉ dựa trên phân tích cơ bản và coi phân tích kỹ thuật cũng giống như các trò lừa lọc, trong khi Schwartz liên tục thua lỗ khi sử dụng phân tích cơ bản nhưng lại đạt được hiệu suất lợi nhuận đáng kinh ngạc khi sử dụng phân tích kỹ thuật. Cả hai người đàn ông này đều đã thành công một cách ngoạn mục và cả hai đều nhìn vào các phương pháp giao dịch của nhau với thái độ hoàn toàn khinh thường và thậm chí là giễu cợt.