Một số quan điểm về Liên thị trường của John Murphy

Xin chào toàn thể anh em,

Đây là bài đăng của bác John Murphy trên trang stock chart với tên: "Thông điệp thị trường của John Murphy". Có một số điều mà bác John muốn gửi gắm tới anh em, mời anh em tham khảo


ĐỒNG DOLLAR MANG THÔNG ĐIỆP CỦA FED ... Giọng điệu diều hâu hơn của Fed ngày hôm trước đã gây ra một số phản ứng liên thị trường. Cổ phiếu bị bán tháo (mặc dù không nhiều), và lợi tức trái phiếu tăng. Triển vọng tăng lãi suất của Fed cũng có tác động tích cực đến đồng đô la. Biểu đồ 1 cho thấy Chỉ số Đô la Mỹ của Invesco tăng mạnh sau một bước tiến lớn vào ngày diễn ra cuộc họp. Chỉ số UUP hiện đang test lại đường trung bình động 200 ngày của nó. Một tác dụng phụ của việc đồng đô la mạnh lên là Vàng đang giảm rất mạnh và dường như đã mất vai trò như một biện pháp phòng ngừa lạm phát.


VÀNG GIẢM MẠNH ... Vàng từ trước đến nay luôn được xem như một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Cho đến nay, nó đã không "sống" theo đúng bản ngã của nó. Biểu đồ 2 cho thấy chỉ số SPDR (GLD) của Gold Shares giảm mạnh và rơi xuống dưới cả hai đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày. Đồng đô la tăng và triển vọng nâng lãi suất của Fed đã đóng vai trò rất lớn. Vì Vàng là một tài sản không sinh lợi, nó sẽ tồi tệ hơn khi lãi suất của Hoa Kỳ đang tăng lên; hoặc dự kiến sẽ tăng.


BOND YIELDS TĂNG ... Xu hướng của lợi tức trái phiếu cung cấp một số manh mối về kỳ vọng lạm phát. Lạm phát cao hơn thường tạo ra lợi tức trái phiếu cao hơn. Việc Fed thừa nhận rằng họ bắt đầu nghiên cứu về việc giảm bớt việc mua trái phiếu cũng góp phần làm tăng lợi tức. Bên cạnh đó, lợi tức trái phiếu tăng cũng là vì Fed đã diều hâu hơn. Nhưng cho đến nay, chúng ta vẫn chưa có sự thay đổi xu hướng nào. Biểu đồ 3 cho thấy lợi suất Kho bạc 10 năm vẫn đang được giao dịch dưới đường trung bình động 50 ngày và đường xu hướng giảm được nối từ đỉnh của tháng 3 và tháng 5. Việc TNX đóng cửa trên đường xu hướng giảm đó sẽ là tín hiệu tăng của lợi suất, điều này có thể có tác động tiêu cực hơn đến thị trường cổ phiếu, giá Vàng, và thúc đẩy đồng USD tăng cao hơn!

Lời bình: Nói tóm lại thì hiện xu hướng đã khá rõ, đó là Vàng đang giảm, USD đang tăng khi FED đã bắt đầu diều hâu hơn và có những sự gợi ý về khả năng tăng lãi suất của các quan chức FED. Tạm thời thì chiến lược của chúng ta vẫn thiên về mua USD, bán Vàng (cái này mình chưa chắc lắm). Tuy nhiên, theo như bài viết của bác John thì chúng ta nên đợi thêm 1 sự xác nhận từ Lợi tức, nếu nó tăng và phá vỡ mô hình tích lũy phía trên, hãy mạnh dạn đặt cược!