Nếu lạm phát thực sự đã đến, đâu là nơi bạn nên đầu tư vào?

Rủi ro lạm phát dường như không được các nhà đầu tư quan tâm trong những năm gần đây. Rất có thể đó là do các nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi xu hướng lạm phát trong nhiều năm trở lại đây. Thực tế là lạm phát đã được giữ ở mức thấp trong 30 năm qua, khiến nhiều người nghĩ rằng điều này sẽ tiếp tục vô thời hạn. Những năm 1970-1980, lạm phát trung bình lên đến 10% thì trong thập kỷ qua, mức lạm phát trung bình chỉ là 1.42%. Điều đó có nghĩa là trung bình, hầu hết những hàng hoá chỉ có mức tăng giá rất khiêm tốn.

Mặc dù sự hiện diện của COVID-19 có thể sẽ giữ lạm phát ở mức thấp trong tương lai gần, nhưng các nhà đầu tư nên chuẩn bị sẵn sàng các vị thế phòng ngừa rủi ro lạm phát trước những gì có thể xảy ra trong vài năm tới.


Nguyên nhân là gì? Thâm hụt ngân sách hàng năm của Mỹ đã trở nên lớn đến mức mà cách duy nhất để tài trợ cho chúng là Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải tăng cung tiền. Hệ quả của việc này là mọi người sẽ phải trả giá dưới hình thức lạm phát tăng cao và kéo dài. Để đối phó với việc phỏng toả do dịch bệnh, chính phủ tạo ra hàng nghìn tỷ USD thâm hụt ngân sách và không ai có hàng nghìn tỷ USD cho chính phủ vay, FED sẽ phải in ra số tiền này. Và tất nhiên lạm phát sẽ theo sau hành động đó. Nếu đang lo lắng về khả năng lạm phát bùng nổ, dưới đây là những nơi mà các nhà đầu tư có thể cân nhắc bỏ tiền vào.

Đầu tư vào gì khi lạm phát đến? 1/ Đầu tư vào cổ phiếu

Nếu có một cách chắc chắn để đánh bại lạm phát trong thời gian dài, đó là đầu tư vào cổ phiếu. Nhiều công ty có thể chuyển phần chi phí gia tăng cho người tiêu dùng cuối, do đó tác động của lạm phát đến lợi nhuận có thể được giảm thiểu. Đừng hiểu lầm, nó không có nghĩa là lạm phát tốt cho cổ phiếu, mà đó là trong dài hạn, hiệu suất của nhiều cổ phiếu có thể đánh bại lạm phát.

Đầu tư vào gì khi lạm phát đến? 2/ Đầu tư vào “tài sản cứng” (hard asset)

Mặc dù không phải tất cả các mặt hàng đều có khả năng phòng ngừa lạm phát tốt, nhưng kim loại và năng lượng thường có hiệu suất tốt nếu lạm phát xảy ra. Theo truyền thống, vàng được coi là hàng rào bảo vệ tốt trước lạm phát. Thực tế nó cũng đã có hiệu suất khá tốt thời gian gần đây khi mà lạm phát còn chưa là vấn đề. Tại sao lại như vậy? Một phần là vì nhiều người lo sợ lạm phát sẽ là một vấn đề trong tương lai và họ muốn phòng ngừa các khoản cược của mình, trong khi đó, một số mặt hàng như nông sản và kim loại công nghiệp có thể có hiệu suất rất kém trong môi trường lạm phát cao vì cầu giảm.

Đầu tư vào gì khi lạm phát đến? 3/ Đầu tư vào thu nhập cố định

Trái phiếu Chính phủ Bảo vệ khỏi Lạm phát (TIPS) là chứng khoán của chính phủ, nó không chỉ trả lãi mà còn được đảm bảo theo kịp tốc độ lạm phát. Các chứng khoán này được điều chỉnh dựa trên Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hiện hành. Mặc dù CPI không phải là một cơ chế hoàn hảo để đo lường lạm phát, nhưng TIPS sẽ giữ giá trị tốt hơn hầu hết các chứng khoán có thu nhập cố định khác khi lạm phát lên cao.

Đầu tư vào gì khi lạm phát đến? 4/ Đầu tư vào bất động sản

Cho dù là đầu tư trực tiếp vào bất động sản hay đầu tư vào REIT (Quỹ tín thác bất động sản - Real estate investment trust) thì chúng đều có thể giúp ích cho danh mục đầu tư khi lạm phát cao xảy ra. Bởi lẽ bất động sản có xu hướng duy trì hoặc tăng giá trị theo thời gian, nó là một hàng rào phổ biến để mọi người sử dụng. Ngoài ra, giá thuê hay giá trị nhà cũng có xu hướng tăng trong thời kỳ lạm phát, và bạn không nên bỏ qua lớp tài sản này.

Có thể lạm phát cao sẽ không đến, nhưng nếu nó thực sự đến và chúng ta lại không có những sự phòng vệ thì đó sẽ là một vấn đề lớn cho tài sản của bạn. Bài viết tập trung nói đến lạm phát ở Mỹ, nhưng đừng nghĩ rằng nó xa xôi bởi chúng ta đang ở trong một nền kinh tế toàn cầu hoá, và bởi mọi chính phủ đều phải bơm tiền trong đợt đại dịch Covid-19, cẩn thận vẫn là hơn anh em ạ!