Ngân hàng trung ương Châu Âu sẽ ngừng chương trình thu mua trái phiếu

Ngân hàng Trung ương châu Âu cho biết vào hôm thứ Năm rằng, họ sẽ kết thúc kế hoạch thu mua trái phiếu trước kỳ hạn vào cuối năm nay, thực hiện bước lớn nhất trong việc chấm dứt các biện pháp thúc đẩy nền kinh tế trong thập kỷ khủng hoảng sau khi nền kinh tế khu vực Châu Âu có chiều hướng lao dốc. Từ đó cho thấy động thái này không có nghĩa là thắt chặt chính sách một cách nhanh chóng trong những tháng sắp tới, ngân hàng cũng cho biết lãi suất sẽ ở mức thấp kỷ lục ít nhất là từ nay đến mùa hè năm 2019, đây được coi là biện pháp đảm bảo dài hạn cho nền kinh tế, ngay cả khi ở mức thấp hơn.
Các thị trường được ước tính sẽ tăng 10 điểm cơ bản trong lãi suất tiền gửi của ECB vào tháng 6 năm 2019- hiện tại lãi suất ở mức -0,4% . Thông tin này đã khiển cho đồng euro đảo chiều, giảm xuống 87,82 pence, 0,4% vào cùng ngày.
Mặc dù việc chuẩn hóa chính sách đầy đủ sẽ mất vài năm, nhưng các nhà đầu tư vẫn đang nỗ lực để kết thúc dòng tiền nhàn rỗi từ các ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đề xuất cam kết thúc đẩy nền kinh tế trong thời kỳ khủng hoảng vào hôm thứ Tư vừa qua trong khi ECB đã bắt đầu quay trở lại hỗ trợ sau giai đoạn năm năm tăng trưởng kinh tế.
ECB cho biết trong một bài phát biểu sau khi các nhà hoạch định chính sách có cuộc gặp gỡ tại thủ đô Riga của Latvia rằng “ECB sẽ thu hẹp quy mô chương trình mua trái phiếu hiện tại xuống 15 tỷ euro/tháng từ tháng 10 tới tháng 12/2018 và sau đó sẽ chấm dứt hẳn chương trình này”. Quyết định này khẳng định kỳ vọng của thị trường đối với các giao dịch mua trái phiếu sẽ kết thúc vào cuối năm nay sau một thời gian ngắn quay vòng và cho thấy rằng lãi suất một lần nữa sẽ trở thành công cụ chính sách chính của ngân hàng.
Sự chú ý bây giờ chuyển sang hội nghị tin tức GMT 1230 của Mario Draghi, tại đó chủ tịch ECB sẽ giải thích cụ thể hơn về các động thái chính sách và công bố các dự án kinh tế mới.
ECB cho biết "Hội đồng quản trị dự kiến sẽ duy trì mức lãi suất chính như hiện nay ít nhất là cho đến mùa hè năm 2019, và có thể sẽ kéo dài hơn nữa miễn là cần thiết để đảm rằng lạm phát vẫn ở mức phù hợp với kỳ vọng hiện nay trong quá trình điều chỉnh bền vững.”
Hệ quả lớn nhất cho quá trình bình thường hóa có thể là một viễn cảnh u ám đối với nền kinh tế xoay quanh cuộc chiến thương mại đang ngày càng lớn dần với Hoa Kỳ, một thách thức dân túy từ chính phủ mới của Ý và linh hoạt hơn nữa nhu cầu xuất khẩu. Nhưng các nhà hoạch định chính sách của ECB từ lâu đã lập luận rằng nhiệm vụ của họ không phải là thúc đẩy tăng trưởng hoặc chống lại thị trường bất ổn ở bất kỳ quốc gia cụ thể nào và tốc độ tăng trưởng kinh tế hiện tại đủ mạnh thúc đẩy lạm phát - mục tiêu cuối cùng của ECB. Lợi suất trái phiếu của Italia tăng mạnh trong tháng này khi chính quyền mới của các đảng chống thành lập cam kết sẽ chi tiêu nhiều hơn. Điều này có thể dẫn đến cuộc đụng độ với Brussels, thúc đẩy Roma cắt giảm khoản nợ lớn thứ hai của khu vực đồng euro. Mức suy giảm lớn hơn có thể khiến ECB gặp nhiều khó khăn hơn nữa trong việc cắt giảm nếu mức tăng trưởng thấp hơn mức giảm áp lực lạm phát, đây được coi là mối đe dọa đến độ tin cậy của ngân hàng vì nó đã bỏ lỡ mục tiêu lạm phát gần 2% trong hơn năm năm.
LẠM PHÁT
Trong khi lạm phát vẫn còn duy trì ở mức thấp, giá dầu tăng cao, áp lực tiền lương ngày càng rõ ràng và báo cáo về vấn đề việc làm cho thấy giá sẽ tăng trong những năm tới, thậm chí cho dù là mức lạm phát có tăng chậm hơn so với kỳ vọng ban đầu của ECB.
Nhà kinh tế chính Peter Praet của ECB, một đồng minh của Draghi và là một trong những thành viên của Hội đồng quản lý tỷ giá, gần đây đã lập luận rằng quá trình đã được thực hiện dựa trên các tiêu chí lạm phát, có khả năng rằng các biện pháp thúc đẩy nền kinh tế sẽ được áp dụng lại.
Mức giảm 5% của đồng euro so với đồng đô la kể từ tháng Tư cũng đang khiến giúp cho ECB khi đồng euro bị giảm giá trị, chi phí nhập khẩu tăng và thúc đẩy lạm phát. Trong khi có khả năng phục hồi, lập trường thắt chặt của Cục dữ trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ hạn chế khả năng đồng euro tăng mạnh.
Theo nguồn tin mà tờ Reuters nhận được, dự báo của nhân viên ECB, được Draghi trình bày tại cuộc họp báo, dự kiến sẽ cho thấy lạm phát mạnh hơn, tăng trưởng chậm hơn và lạm phát chủ yếu không thay đổi.

Nguồn: https://www.investo.vn/blogs/tin-tu...u-au-se-ngung-chuong-trinh-thu-mua-trai-phieu