Nhật ký của một nhà giao dịch bền bỉ (Bài 9): Tương quan tài sản khi đa dạng hoá

Nhật ký của một nhà giao dịch bền bỉ (Bài 9): Tương quan tài sản khi đa dạng hoá

Nhật ký của một nhà giao dịch bền bỉ (Bài 9): Tương quan tài sản khi đa dạng hoá

Mạc An

Junior Mod
Thành viên BQT
Trial mod
17,803
84,116
Hello anh em,

Đây là 1 series có tên là "The Traders Journey" của "Tensile trader" (nhà giao dịch bền bỉ) Gatis Roze. Series này sẽ nêu lên những luận điểm và hướng dẫn anh em tham gia quá trình đầu tư, giao dịch để từ đó đạt được sự thịnh vượng của chính bản thân mình. Series này không chỉ là về đầu tư, giao dịch, mà còn bàn về tài chính cá nhân, chia thành 6 bậc chính: Quản lý tiền, Đầu tư, bàn về bản thân nhà giao dịch, phân tích thị trường, Lộ trình đầu tư/giao dịch, Theo dõi danh mục,... Hy vọng sẽ tạo thêm hứng thú cho anh em và hỗ trợ anh em trong quá trình đầu tư/giao dịch của mình.

Series này được tổng hợp từ các bài blog cá nhân của tác giả Gatis Roze nên có thể có những nội dung hơi trùng lắp, nhưng có gì mình sẽ điều chỉnh sau, và series này sẽ được đăng mỗi buổi trưa trong tuần từ thứ 2 đến thứ 6.

------------
Nhiều nhà đầu tư sẽ bị sốc khi biết rằng, những tài sản, cổ phiếu họ đang sở hữu trong danh mục đầu tư mà họ nghĩ rằng đã được đa dạng hóa cẩn thận không khác gì một chiếc xe trong bộ sưu tập với 5 màu sắc khác nhau. Nếu bạn không hiểu được các mối tương quan về tài sản, hầu hết danh mục đầu tư của bạn về cơ bản sẽ giống nhau về kiểu dáng, mẫu xe và năm sản xuất, chỉ có khác nhau về màu sắc. Chiến lược phân bổ tài sản là một thách thức lớn, nhưng là 1 vấn đề mà giới học thuật thích làm phức tạp trong khi Phố Wall miễn cưỡng, không muốn công khai hay minh bạch cho các nhà đầu tư.

Vậy, tương quan tài sản là gì và tại sao nó lại quan trọng? Các nhà toán học và thống kê gọi nó là hiệp phương sai (correlation). Phố Wall đề cập đến nó như một mối tương quan giữa các loại tài sản (ETF) hoặc cổ phiếu. Tương quan tài sản tính toán mối quan hệ lịch sử giữa hai cổ phiếu. Nó có thể được tính toán dựa trên nhiều khoảng thời gian khác nhau - hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng. Mức độ tương quan của hai cổ phiếu hoặc loại tài sản được biểu thị bằng phạm vi từ +1,0 xuống -1,0. Nếu giá của hai cổ phiếu trong quá khứ di chuyển theo cùng một hướng, thì đó là mối tương quan thuận, với giá trị trung bình nằm trong khoảng từ 0 đến +1,0. Nếu chúng di chuyển theo các hướng ngược nhau, thì đó là mối tương quan nghịch và giá trị trung bình nằm trong khoảng từ 0 đến -1,0.

1.gif

Điều này rất quan trọng, vì đa dạng hóa nghiêm túc bao gồm nhiều thứ hơn là chỉ phân bổ tài sản vào các giỏ khác nhau. Bạn chỉ gặt hái được những lợi ích từ việc đa dạng hoá nếu danh mục đầu tư nếu mối tương quan giữa các tài sản trong danh mục đầu tư thực sự cân bằng. Dưới đây là một ví dụ đơn giản minh họa khái niệm và tác động của nó đối với danh mục đầu tư. Giả sử rằng Bill và Mary là anh chị em ruột được thừa kế tài sản giống nhau từ cha mẹ của họ. Cả hai đều quyết định rằng họ muốn đầu tư toàn bộ tài sản thừa kế của mình vào bốn giỏ tài sản có chứa một số quỹ ETF SPDR và S&P 500 (SPY).

Bill đầu tư tài sản thừa kế của mình như sau:
  • 25% vào quỹ ETF S&P 500 (SPY)
  • 25% vào chứng chỉ quỹ ngành Công nghiệp (XLI)
  • 25% vào chứng chỉ quỹ ngành Tiêu dùng không thiết yếu (XLY)
  • 25% vào chứng chỉ quỹ ngành Công nghệ (XLK)
Mary đầu tư tài sản thừa kế của mình như sau:
  • 25% vào quỹ ETF S&P 500 (SPY)
  • 25% vào chứng chỉ quỹ ngành Chăm sóc sức khỏe (XLV)
  • 25% vào chứng chỉ quỹ ngành Năng lượng (XLE)
  • 25% vào chứng chỉ quỹ ngành Tiện ích (XLU)
Bill cho rằng anh ấy đã rất thận trọng và có trách nhiệm trong chiến lược đầu tư của mình, nhưng trên thực tế, tương quan trong vòng 10 năm đối với tài sản của anh ấy là 0,92 - điều này có nghĩa là toàn bộ danh mục đầu tư của Bill về cơ bản giống với S&P 500. Nói cách khác, anh ấy sở hữu 4 chiếc xe giống nhau với bốn màu khác nhau. Bất chấp ý tưởng của mình là khá tốt, anh ấy đã không thực sự đạt được sự đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro mà mình mong đợi.

2.png


Mặt khác, Mary đã thực sự giảm thiểu rủi ro và đạt được mục tiêu đa dạng hóa của mình. Rổ tài sản của cô có mối tương quan thấp hơn nhiều so với chỉ số S&P 500 - ở mức 0,67 - một con số cho thấy rủi ro của cô có thể giảm đáng kể so với anh trai cô. Bạn có thể kiểm tra trình theo dõi tương quan trên trang web SPDR:

http://www.sectorspdr.com/sectorspdr/tools/correlation-tracker

Đối với những bạn muốn tìm hiểu cách xây dựng bảng tính của riêng mình, có các video trên YouTube để hướng dẫn bạn thực hiện, Investopedia.com có các bài viết về toán học và tất nhiên, ChartSchool của StockCharts có những bài viết đi kèm với những ví dụ điển hình. StockCharts cũng có biểu đồ hệ số tương quan giữa các tài sản.

Nếu bạn Google cho cụm từ “Tính toán tương quan cổ phiếu - Stock Correlation Calculator”, bạn sẽ tìm thấy một số trang web thực hiện các phép tính cho bạn. Các trang web khác nhau có thể mang lại kết quả hơi khác nhau. Tuy nhiên, dựa vào đó, bạn sẽ có những ý tưởng khá hay về quan hệ tương quan giữa các tài sản, nó sẽ giúp bạn hạn chế bớt rủi ro khi đầu tư, theo phương án mà bạn yêu cầu.

Nhắc lại ví dụ về Bill và Mary ở trên, đừng quên tính toán tương quan giữa các mã cổ phiếu riêng lẻ với nhau nếu bạn sở hữu chúng - chứ không chỉ với S&P 500. Có một thực tế là kể từ giữa những năm 1990, hiệu suất phương sai giữa nhiều loại tài sản khác nhau đã giảm đi đáng kể. Do đó, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư cần nhiều nỗ lực hơn để đạt được. May mắn thay cho chúng ta, với các quỹ ETF mới và nhiều loại quỹ tương hỗ, chúng ta vẫn có thể đạt được sự đa dạng hóa để giảm thiểu rủi ro của mình. Tôi thực sự khuyên bạn nên thực hiện lại tất cả các tính toán tương quan cho danh mục đầu tư của mình ít nhất một lần một năm bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử 10 năm cho những tính toán đó.

Giao dịch tốt; kỷ luật tốt!
- Gatis Roze​
 

Giới thiệu sách Trading hay
Đánh Bại Thị Trường Forex - Tư duy khác biệt và các kỹ thuật giao dịch của chuyên gia quản lý quỹ triệu đô

Sách chia sẻ kiến thức và kinh nghiệm trading từ một chuyên gia quản lý quỹ, cùng các kỹ thuật giao dịch giúp quỹ này đứng trong top nhiều năm

BÌNH LUẬN MỚI NHẤT

  • Mạc An trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 689 Xem / 40 Trả lời
  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 210 Xem / 19 Trả lời
  • Quíc Óp trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 158 Xem / 6 Trả lời
  • AdBlock Detected

    We get it, advertisements are annoying!

    Sure, ad-blocking software does a great job at blocking ads, but it also blocks useful features of our website. For the best site experience please disable your AdBlocker.

    Back
    Bên trên