Nhiều hy vọng cho sự trở lại của xu hướng tăng giá trên vàng

Mức đáy của giá vàng sẽ được đánh dấu bởi giá dầu thô đạt đỉnh, đây là kết quả có thể xảy ra nhất, theo Bloomberg Intelligence.

Chiến lược gia hàng hóa cao cấp Mike McGlone của Bloomberg Intelligence cho biết: “Với việc đà hồi phục của giá dầu đang kết thúc, xác suất cho sự quay trở lại quỹ đạo tăng giá của vàng và trái phiếu ngày càng tăng lên.”

McGlone lưu ý, mức đỉnh của giá dầu thô tại 70 USD/thùng có thể đánh đấu mức đáy của giá vàng.
Sau khi giảm xuống dưới 1,680 USD/ ounce vào cuối tháng 3, vàng có thể đã tìm thấy mức thấp, lực mua hiện tại là khá tốt và giá vẫn đang được giao dịch phía trên mốc 1,700. Vào thời điểm viết bài, giá vàng kỳ hạn tháng 6 trên sàn Comex đang được giao dịch ở mức 1.756 USD/ ounce, tăng 0.83% trong ngày.


McGlone cho biết: “Dầu Brent đang rời xa dần mức giá cao nhất trong năm 2021, quanh mức 70 USD/ thùng và khả năng sẽ tiếp tục giảm xuống. Điều này sẽ dẫn đến giá các loại hàng hoá giảm theo, và nó có lợi cho kim loại vàng. Thị trường dầu đã bị rơi vào trạng thái dư cung bởi nhu cầu bị tổn hại do đại dịch, sau đó giá dầu đã có cú phục hồi lên biên trên của vùng phạm vi, nhưng rủi ro giảm đang gia tăng.”

Giá dầu cao hơn đã song hành cùng với sự gia tăng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ, nhân tố vốn đang đè nặng lên giá vàng. Giá dầu đạt đỉnh cũng có thể đánh dấu sự kết thúc của đợt bán tháo trái phiếu (giá trái phiếu và lợi suất trái phiếu có tương quan nghịch đảo), và điều này là có lợi cho vàng.

“Ngoài lợi suất trái phiếu tăng, gây sức ép lên giá vàng trong năm 2021 còn là sự gia tăng nhanh chóng của giá Bitcoin. Tuy nhiên, con đường dài hạn đối với giá dầu là không khả quan, có thể xuống thấp hơn, và điều này có liên quan đến lợi suất. Nếu giá dầu chỉ đang đi theo quỹ đạo giảm kể từ mức đỉnh hồi năm 2008 - điều này ngày càng có khả năng xảy ra xét theo các yếu tố cơ bản - thì sự đi xuống của giá vàng và giá trái phiếu trong năm này có nhiều khả năng chỉ mang tính tạm thời, nó vẫn trong một thị trường tăng giá dài hạn.” McGlone giải thích.

Bloomberg Intelligence nhìn thấy khả năng vàng sẽ một lần nữa vượt trội so với dầu thô trong năm nay: “Nền tảng cơ bản cho thị trường giảm giá của dầu (kể từ cuộc khủng hoảng tài chính) và thị trường tăng giá của vàng (kể từ đầu thiên niên kỷ mới) dường như đang được củng cố mạnh mẽ hơn.”

Cả dầu thô và vàng đều cảm nhận những áp lực từ các công nghệ mới. Dầu đã phải đối mặt với các mối đe dọa từ các công nghệ xanh mới, trong khi vàng phải đối mặt với Bitcoin, một loại tài sản mới được xem như một hàng rào chống lại lạm phát.

Tuy nhiên, điểm khác biệt có lẽ là xu hướng này đối với dầu là không thể đảo ngược (các chính phủ ngày càng quan tâm nhiều hơn đến môi trường), do vậy vàng vẫn có thể ở lại trong một thị trường giá tăng.