Nhìn lại động thái can thiệp – “bơm tiền” miễn cưỡng của BoE, triển vọng tiếp theo thế nào?

Căng thẳng thị trường tài chính toàn cầu đang chồng chất, và sự hỗn loạn đã buộc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) phải can thiệp bất thường vào thị trường trái phiếu nước này vào Thứ Tư. Và để hiểu rõ hơn động thái này, mời anh em cùng tham khảo bài viết sau.

Nguồn gốc sự hỗn loạn hiện tại

Trước tình thế lạm phát đang ở quanh ngưỡng 10% và BoE đã tuyên bố rằng Vương Quốc Anh có thể đã đang ở trong một cuộc suy thoái, tâm lý thị trường đã rất mong manh.

Đỉnh điểm cho điều này chính là khi BoE quyết định chỉ tăng lãi suất thêm 50bps bất chấp lạm phát ở mức hai con số, và sau đó tân Bộ trưởng tài chính là Kwasi Kwarteng đã tuyên bố cắt giảm thuế 45 tỷ bảng dựa trên nguồn vốn vay, đồng thời chi tiêu mạnh tay để bảo vệ các hộ gia đình khỏi chi phí năng lượng tăng. Gói cắt giảm thuế này đã bị chỉ trích nặng nề, với nhiều ý kiến cho rằng nó sẽ không giải quyết được các vấn đề mà nền kinh tế đang đối mặt, không chỉ bởi qui mô lớn mà nó xảy ra vào thời điểm lãi suất đang tăng và lạm phát cao.


Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng cảnh báo và thúc giục chính phủ Anh xem xét lại kế hoạch của mình. Họ mô tả chương trình này là “lớn nhưng không có mục tiêu” và có thể làm trầm trọng thêm tình trạng khó khăn hiện tại.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/50248/

Cụ thể thì BoE đã làm gì?

Đây là điều hiếm thấy và có phần điên rồ khi mà một NHTW phải can thiệp một cách mạnh mẽ vào thị trường do chính sách của chính phủ chứ không phải một cú sốc từ bên ngoài. Cụ thể, BoE đã buộc phải khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng (QE) trên thị trường trái phiếu trị giá 2 nghìn tỷ GBP nhằm khôi phục trật tự cũng như chức năng của thị trường.

BoE cho biết họ sẽ tiến hành mua trái phiếu chính phủ Anh với quy mô lớn trong những tuần tới. BoE cho biết: “Mục đích của những giao dịch này sẽ là để khôi phục sự trật tự của thị trường, việc mua vào sẽ được thực hiện trên bất kỳ quy mô cần thiết nào để có kết quả này.”

Thị trường phản ứng ra sao?

Lợi suất trái phiếu Anh kỳ hạn 10 năm đã giảm 30 bps trong ngày xuống 4.20% và chạm mức thấp 4.01% sau thông báo do các nhà giao dịch bán ra. Tuy nhiên, đồng GBP thì đã bị bán trở lại sau khi hồi phục lên mức 1.0838. Chỉ số FTSE tăng hơn 100 điểm sau khi giảm 2% vào đầu phiên.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/57973/

Tiếp theo thế nào?

BoE đã tiến hành can thiệp thị trường sau khi Nhật có hành động tương tự vào tuần trước để chặn đà giảm của JPY, các động thái này có thể khơi mào cho những hành động tương tự từ cac NHTW khác.

Mặc dù thị trường trái phiếu của Vương quốc Anh có thể đã lắng dịu hơn sau các động thái của BoE nhưng đừng quên rằng đây có thể không phải là tin tốt cho GBP!

Tại sao? Bởi nguồn cung GBP sẽ tăng lên sau động thái can thiệp này, và nó diễn ra vào thời điểm chính phủ cũng đã công bố một dự luật cắt giảm thuế khổng lồ. Điều này sẽ không giúp giảm lạm phát mà thậm chí có thể có tác động ngược lại.

Do đó, tỷ giá GBP / USD vẫn có thể tiếp tục thấp hơn nữa. Nếu mức hỗ trợ xung quanh 1.0670 điểm bị phá vỡ, thì việc giảm xuống mức hỗ trợ tiếp theo xung quanh mức 1.0570 sẽ rất khả thi trong ngắn hạn. Tiếp sau đó sẽ là mốc cản 1.05, và nếu đà giảm tiếp diễn, mức thấp nhất mọi thời đại thiết lập vào đầu tuần này sẽ trong tầm ngắm của phe gấu.