Những lưu ý khi giao dịch Spread trên thị trường hàng hóa

Khi nhắc đến các chiến lược đầu tư tài chính và hàng hóa phái sinh, người ta thường nghĩ ngay đến giao dịch Spread, vì đây là một trong những cách thức ít rủi ro và an toàn nhất. Để hiểu giao dịch Spread hoạt động ra sao và cách tính lời, lỗ như thế nào, mời các NĐT cùng tham khảo qua bài viết dưới đây.

Giao dịch Spread là gì?

Giao dịch Spread được biết đến với tên gọi chiến lược chênh lệch giá. Để những hiện phương thức đầu tư này, NĐT sẽ mua đồng thời một hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn và bán ra một hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn khác, với mục đích gia tăng lợi nhuận từ sự chênh lệch giá từ các hợp đồng. Cùng với các chiến lược đầu tư như: lướt sóng, ngắn hạn, dài hạn…giao dịch Spread được sử dụng phổ biến trên thị trường hàng hóa phái sinh.

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/66544/

Những hình thức giao dịch Spread

Hiện nay, thị trường hàng hóa tồn tại chủ yếu 4 loại giao dịch Spread chính sau:

• Giao dịch liên kỳ hạn (Inter-month) cùng một sản phẩm hàng hóa nhưng sẽ có các kỳ hạn khác nhau
• Giao dịch liên hàng hóa (Inter-Commodity) bao gồm các loại hàng hóa khác nhau.
• Giao dịch liên Sở (Inter-exchange) cùng loại hàng hóa nhưng được liên thông trên các sở giao dịch quốc tế.
• Chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm (Commodity Product spreads) là trường hợp đặc biệt, liên quan chủ yếu đến nguyên liệu đầu vào và thành phần.

Lợi ích khi giao dịch Spread

Nhà đầu tư khi thực hiện giao dịch Spread có thể tìm kiếm lợi nhuận ngay cả khi thị trường đang xảy ra biến động mạnh mẽ và bất ngờ, miễn là sự chênh lệch giữa các hợp đồng đang có xu hướng diễn ra tích cực.

Spread là loại hợp đồng được sử dụng rộng rãi trên thị trường tài chính thế giới và hàng hóa phái sinh, chúng có vai trò quan trọng hơn cả bảo hiểm hàng hóa (hedging) và đầu cơ. Đây được xem là giao dịch ít rủi ro và an toàn, do kích thước giao dịch tối thiểu, phí giao dịch và ký quỹ tương đối thấp.

Bên cạnh đó, Spread còn được đánh giá là một công cụ phòng trừ rủi ro hiệu quả. Khi thị trường thế giới bị tác động bởi các yếu tố ngoại vi như: lạm phát, suy thoái kinh tế, chiến tranh…cả hai hợp đồng trong giao dịch này cũng sẽ bị ảnh hưởng như nhau, điều này làm cho tính biến động giảm đi đáng kể.

Những rủi ro khi giao dịch Spread

Hình thức đầu tư nào cũng sẽ tiềm ẩn các rủi ro khác nhau và Spread cũng không ngoại lệ, những rủi ro khi giao dịch mà các nhà đầu tư cần lưu ý như:

• Đòn bẩy: Mặc dù đây là công cụ giúp NĐT dễ dàng gia tăng vốn chủ sở hữu, tuy nhiên nếu như không sử dụng cẩn thận, thiệt hại mang lại là rất lớn. Trước hết, NĐT cần đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của chính mình trước khi thực hiện đòn bẩy.
• Rủi ro thực hiện: Việc nhà đầu tư sử dụng giao dịch Spread 2 chiều vô cùng nguy hiểm, vì mức giá thị trường có thể tăng/giảm đột biến.
• Rủi ro khoảng trống: Tình trạng này chỉ xuất hiện, khi thị trường có biến động lớn nhưng NĐT lại không phát sinh giao dịch. Khoảng trống trên sẽ tác động mạnh đến nguồn vốn cũng như vị thế mà nhà đầu tư đang nắm giữ.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/33685/

Cách tính lãi lỗ Spread

Cách tính lãi lỗ của giao dịch Spread cũng sẽ tương tự như cách tính lợi nhuận từ các hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn.

Inter-month Spread

Ví dụ: Nhà đầu tư thực hiện mua cặp Spread Lúa mỳ ở hai kỳ hạn tháng 9/2022 và tháng 12/2022 lần lượt với mức giá là 455 cent/giạ và 465 cent/giạ. Sau một thời gian mức giá này có xu hướng tăng lên lần lượt là 460 cent/giạ đối với mã ZWEU22 và 470 cent/giạ mã ZWEZ22.

Cách tính lãi: (460-455)x500+(470-465)x500=50.000 cent=50 đô

Inter-commodity Spreads

Nhà đầu tư thực hiện mua cặp HĐTL đậu tương kỳ hạn tháng 9/2022 và tháng 12/2022 tại mức giá 143.75 cent/giạ, vị thế bán hợp đồng tháng 12/2022 diễn ra tại mức giá 663.75 cent/giạ và vị thế mua tháng 12/2022 là 520 cent/giạ.

Nếu giá kỳ hạn tháng 9 giảm xuống 660.25 cent/giạ và tháng 12 giảm còn 518 cet/giạ.

Cách tính lãi lỗ: (663.75-660.25)x5000+(518-520)x5000=7.500 cent=75 đô

Điều kiện mở tài khoản giao dịch Spread

Nhà đầu tư có nhu cầu mở tài khoản giao dịch Spread buộc số dư trong tài khoản hoặc giá trị tài sản ròng ký quỹ bằng hoặc lớn hơn 1 tỷ đồng.

Dựa trên báo cáo sao kê cuối phiên giao dịch hôm trước sẽ gửi đến khách hàng vào ngày hôm sau, nếu số dư trong tài khoản NĐT nhỏ hơn 1 tỷ VNĐ, tài khoản giao dịch Spread sẽ quay về trạng thái Liquidation Only. Thời điểm này các trader chỉ được phép đóng vị thế cũ không mở được các vị thế mới.