Phân tích cơ bản Forex ngày 10/05 - Sóng giảm của USD sau dữ liệu việc làm có khả năng kết thúc không?

Lược dịch từ bài viết Ugly Jobs Report Sends U.S. Dollar Lower And Stocks Higher! của Kathy Lien

• Dữ liệu Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ được công bố tối thứ Sáu tuần rồi là rất tệ khi còn cách khá xa kỳ vọng thị trường. Đồng #USD bị bán tháo so với các đồng tiền chính dưới tác động của sự kiện này.
• Thị trường nhận thức con số tệ hại này chỉ là tạm thời và sự tăng trưởng sẽ quay lại, vì vậy chứng khoán Mỹ tăng và lợi tức trái phiếu Mỹ tăng.
• #USD dự kiến vẫn chịu áp lực giảm khi chứng khoán Mỹ tăng và dữ liệu việc làm xấu.
• #CAD cũng chịu áp lực giảm giá khi dữ liệu việc làm hôm thứ Sáu xấu.

Các nhà kinh tế và nhà đầu tư đã mắc sai lầm cực lớn khi dự báo về số liệu báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Sáu rồi. Đồng #USD giảm mạnh so với tất cả các loại tiền tệ chính dựa trên dữ liệu báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tồi tệ. Các nhà kinh tế đã kỳ vọng số lượng việc làm ngay dưới 1 triệu và con số ước đoán này cao hơn nhiều so với con số kỳ trước. Trong thực tế, hầu như tất cả mọi người đều ngạc nhiên khi chỉ có 266.000 việc làm được tạo ra trong tháng Tư. Tăng trưởng việc làm trong tháng 3 cũng được điều chỉnh xuống thấp hơn, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6,1% (dự kiến của giới chuyên gia là sẽ giảm xuống 5,8%). Tin tốt duy nhất là tăng trưởng tiền lương, tăng 0,7% so với dự báo tăng trưởng bằng không.

Tất cả mọi người đều đang vò đầu bứt tai về việc tại sao mà báo cáo việc làm lại có thể khủng khiếp đến như vậy trước sự tin tưởng mạnh mẽ của người tiêu dùng và số lượng đơn xin trợ thất nghiệp giảm mạnh. Một số nhà kinh tế đang chỉ ra sự thiếu hụt lao động - đặc biệt là tình trạng việc làm trong lĩnh vực xây dựng vẫn ổn định mặc dù thị trường nhà ở đang bùng nổ và sự gia tăng trong xây dựng khu dân cư. Hoạt động giải trí và khách sạn đã tạo thêm hơn 330.000 việc làm, nhưng sự gia tăng đó bị bù trừ bởi sự sụt giảm việc làm trong lĩnh vực sản xuất và trợ giúp tạm thời.

Làm sao có thể thiếu nhân công nếu nền kinh tế vẫn còn ít hơn 8 triệu việc làm so với mức trước đại dịch? Vấn đề chăm sóc trẻ em và trợ cấp thất nghiệp mở rộng dự kiến sẽ hết hạn vào tháng Chín là một phần lớn của vấn đề. Nhiều công nhân không muốn trở lại làm việc, đặc biệt là trực tiếp trước khi năm học kết thúc. Không rõ liệu báo cáo của tháng tới có tăng trở lại mạnh mẽ hay không (chúng tôi nghĩ là sẽ có), nhưng điều không thể bác bỏ là việc thu hẹp gói kích thích xem như đã khó có thể thành hiện thực. Sự miễn cưỡng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang #FED Jerome Powell khi nói chuyện về khả năng thu hẹp chương trình hỗ trợ đã được chứng minh bởi những con số ngày nay. Các nhà đầu tư đã bán #USD trên diện rộng, đó là phản ứng mà bạn mong đợi khi có một đợt công bố dữ liệu tệ như vậy.

Mặt khác, thị trường cổ phiếu tăng vọt khi các nhà đầu tư bỏ qua dữ liệu xấu. Như Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã nói sau báo cáo, chúng ta “không nên coi dữ liệu của một tháng như một xu hướng cơ bản”. Tổng thống Joe Biden cùng với bà Yellen đã nhanh chóng bảo vệ quyền lợi thất nghiệp bằng cách nói rằng họ không nghĩ rằng các khoản trợ cấp kéo dài đang làm tổn hại đến tình hình việc làm. Cuối cùng, cổ phiếu đang giao dịch cao hơn bởi vì các nhà đầu tư biết rằng sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ là mạnh mẽ và việc làm sẽ quay trở lại. Các con số của tháng này chỉ là tạm thời. Dữ liệu tháng Năm và tháng Sáu sẽ tốt hơn nhiều. Sự phục hồi của lợi suất trái phiếu Mỹ, vốn giảm mạnh sau báo cáo việc làm, xác nhận rằng các nhà giao dịch trái phiếu cũng có chung quan điểm này. Như đã nói, báo cáo việc làm yếu và cổ phiếu tăng sẽ khiến đồng #USD chịu áp lực.

Con số dữ liệu của thị trường lao động Canada cũng rất khủng khiếp, với hơn 200.000 việc làm bị mất trong tháng Tư. Tỷ lệ thất nghiệp của nước này cũng tăng từ 7,5% lên 8,1%. Giống như đồng #USD, mức độ giảm của đồng #CAD cũng không quá mạnh bởi tiềm năng sức mạnh cơ bản của thị trường lao động của Canada và triển vọng phục hồi mạnh mẽ hơn của quốc gia này trong thời gian tới.